美聯儲降息在即 全球資本市場有望迎來變局

近期美國供應管理協會ISM公布了8月份數據低於預期，而美國8月標普全球製造業PMI終值為47.9，也低於預期的48.1，表明製造業在第三季度中期對經濟的拖累有所增加，而PMI為前瞻性指標，顯示出這種拖累在未來幾個月可能會加劇，在本周五將公布8月非農就業數據，非農就業數據表現如何，對於9月中旬的美聯儲議息會議將會產生較大的影響。

現在市場預計，9月18日美聯儲議息會議公布決議可能會宣布降息25個基點甚至50個基點。如果本周五公布的美國8月非農就業數據再低於預期的話，降息幅度可能會直接達到50個基點。在未來的12個月美聯儲有望降息高達2個百分點，這在過去20年，都屬於降息幅度比較大，而且降息節奏比較快的情況。7月的非農就業數據顯示美國失業率升至近三年來的高點4.3%，觸發了被視為經濟衰退的指標“薩姆規則”。

雖然現在並不能認為美國經濟已經進入衰退，但是衰退的風險正在加大，這對於高高在上的美股形成較大的影響。美股經過了四年的上漲之後，估值上已經處於曆史的高位，特彆是美國領漲的科技股在過去兩個多月的時間出現大幅波動，這也是見頂之後分歧加大的現象。而股神巴菲特在二季度大量減倉美股高達900億美元，將第一大重倉股蘋果減持了接近一半，一定程度上也反映出他是比較謹慎的。巴菲特一般在市場泡沫破裂之前就會進行大幅減倉，在彆人貪婪時我恐懼，等到市場出現非理性下跌到下一輪市場熊市周期的時候，巴菲特才會大量地加倉，也就是在彆人恐懼時我貪婪，所以這句廣為人知的名言可以說是知易行難的，很多人知道，但是很難做到。

9月份美聯儲降息已經是板上釘釘的事情，美元指數也出現高位回落，跌破100整數關口，推動包括人民幣在內的非美貨幣出現升值，而人民幣升值預期一旦確立，將會吸引外資回流人民幣資產，從而帶動人民幣資產出現一定的估值修複。所以現在是比較好的一個時間窗口，希望借此相關部門能夠果斷地采取措施，因勢利導，通過真金白銀來推動A股以及港股出現一波大幅反彈的行情，重新收複3000點整數關口，而且形成賺錢效應，從而吸引場外觀望的資金入場。

一個繁榮的資本市場，既反映經濟的預期改善，同時也能夠反過來反哺實體經濟。通過IPO支持科技創新企業的發展，通過再融資支持優質企業擴大再生產，同時股市的回暖將會產生很強的財富效應，使得2億股民、7億基民錢包鼓起來，這樣消費增長自然就會好轉。所以當前提振資本市場的表現是打破增長困境的一個捷徑，也是一個有利的手段。現在的市場比較缺乏信心，特彆是經過了接近四年的調整之後，很多投資者冇有信心做多。雖然從理論上來看，在市場處於低位的時候應該是布局好資產的時機，但是市場缺乏信心，這時候通過外力，包括國家隊，如果能夠加大入市力度托底3000點，能夠繼續向上拉升形成一個上行趨勢，投資者的信心就會跟著出現回升，從而帶動市場產生比較好的走勢，這也是機構投資者以及個人投資者共同的心願。