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黃金交易提醒：以色列空襲黎巴嫩首都南郊，金價飆升近30美元，美聯儲決議重磅來襲！
智昇 資訊
2024-07-31 07:29:18
周三（7月31日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2408.86美元/盎司附近。金價周二上漲了近30美元，因以色列空襲黎巴嫩首都南郊，令中東緊張情緒再度升溫。另外，投資者對美聯儲在本周政策會議結束時可能透露9月份降息的線索保持樂觀。
當地時間7月31日，黎巴嫩首都南郊遭襲事件已致3人死亡、74人受傷。30日傍晚，一架以色列無人機襲擊了黎首都貝魯特南郊真主黨一處目標。據悉，這架無人機發射3枚導彈，導致一棟樓房倒塌。
據以色列媒體報道，以色列軍方對襲擊貝魯特事件負責，並稱事件已經結束。
據以色列國防軍30日發表的聲明，以軍當天對貝魯特進行了「定點打擊」，以消滅一名真主黨指揮官。以方稱這名指揮官對日前以色列佔領的戈蘭高地城鎮邁吉達爾沙姆斯遭襲事件負責。
據以色列媒體報道稱，此次以軍空襲的目標是黎巴嫩真主黨武裝指揮官福阿德·舒凱爾（又名哈吉·穆赫辛），是黎巴嫩真主黨領導人納斯魯拉的高級顧問。以軍在數年前認為舒凱爾擔任黎巴嫩真主黨武裝精確導彈項目指揮官，並認為其指揮策劃了7月27日對以色列佔領下的敘利亞戈蘭高地城鎮的火箭彈襲擊。不過這一消息尚未得到以軍證實。
預計市場將繼續關注中東局勢的發展，但就本交易日而言，市場更多的目光料將聚焦美聯儲利率決議和美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示："歐洲經濟出現了更多裂痕，他們將在9月份降息，預計美國也將降息，這為黃金市場提供了支撐。"
在周三結束的為期兩天的會議上，美聯儲預計將維持當前利率不變，但可能發出最快在 9 月份放寬政策的信號。
美國利率期貨市場已完全消化9月份降息的可能性。較低的利率降低了持有非孽息黃金的機會成本。
交易商還在等待本周計劃公布的一系列美國就業數據，包括周五公布的關鍵非農就業報告。美國6月份的職位空缺小幅下降，上個月的數據被上調，這表明支撐經濟的勞動力韌性仍存在。
與此同時，世界黃金協會表示，印度第二季度的黃金需求同比下降了5%，但2024年下半年的消費量應該會有所改善，因為在大幅降低進口稅之後，當地的黃金價格會有所回調。
除了美聯儲利率決議，本交易日投資者還需留意日本央行利率決議和歐元區CPI數據，關注美國7月ADP就業人數變動。
美國職位空缺略有減少，消費者對勞動力市場的信心減弱
美國6月職位空缺小幅下降，5月數據被上修，暗示勞動力市場繼續逐步放緩，並沒有迅速疲軟的危險。
不過，消費者對勞動力市場的看法正在惡化。世企研周二公布的一項調查顯示，認為工作 "難找"的受訪消費者佔比升到逾三年來的最高水平。
認為工作機會 "不太充足"的消費者佔比也達到了2021年3月以來的最高水平。過去三個月失業率上升激起了人們對勞動力市場疲軟和整體經濟擴張的擔憂。
美聯儲官員周二開始舉行為期兩天的政策會議，預計將把指標隔夜利率目標區間維持在5.25%-5.50%不變，指標利率自去年7月以來一直保持這一水平。
"勞動力市場在過去幾個月有所降溫，但並不疲軟，"牛津經濟研究院美國首席經濟學家Nancy Vanden Houten稱。"然而，這是美聯儲希望防範的情境，我們預計聯儲將在9月開始降息。"
美國勞工統計局周二在其《職位空缺及勞動力流動調查》(JOLTS)中稱，截至6月最後一天，衡量勞動力需求的職位空缺減少4.6萬個，至818.4萬個。
5月職位空缺上修至823萬個，前值為814萬個。接受調查的經濟學家此前預測6月職位空缺為800萬個。
隨着美聯儲激進加息導致需求放緩，職位空缺自2022年3月達到創紀錄的1,218.2萬個以來一直穩步下降。與去年同期相比，職位空缺減少了94.1萬個。
6月，每名失業者應對0.9個職位空缺，5月為1.1個。職位空缺率保持在4.9%不變。
招聘人數減少 31.4 萬人，降至 534.1 萬人，這是16個月來的最大降幅。招聘率從 5 月的 3.6% 降至 3.4%，這是2020年4月以來的最低水平。只有員工人數少於10人的企業招聘有所增加。
裁員人數減少18萬人，至149.8萬人，為2022年11月以來最低。勞動力市場放緩是因招聘減少而不是裁員所致。勞動力市場鬆動增加了通脹回落的勢頭，為9月降息提供了理由。
幾乎所有行業的裁員人數都有所下降，但零售業裁員人數增加2.5萬人。裁員率從5月的1.1%降至0.9%，為2020年4月以來的最低水平。
自願辭職的人數減少12.1萬人，降至328.2萬人。衡量勞動力市場信心的辭職率保持在2.1%不變。辭職率持穩對薪資通脹和整體物價壓力來說是個好兆頭。
世企研的調查也反映出辭職人數減少的情況。調查顯示，認為工作機會"不太充足"的消費者佔比從6月的48.8%上升至7月的49.9%，為2021年3月以來的最高水平。
認為工作 "難找"的受訪者佔比從15.7%上升至16.0%，也是2021 年 3 月以來的最高水平。
債券投資者預期美聯儲政策將「鴿派持穩」，繼續加碼「陡化」交易
債券投資者預計美聯儲本周將維持利率不變，但會暗示即將降息，因此他們押注美國國債收益率曲線倒掛程度將會減輕，並最終恢復正常的正斜率。
該策略包括看漲短期公債並減少較長期公債的風險敞口，這種「陡化」交易會將長期公債的收益率推至短債收益率之上。投資者在較長時期內承擔風險，從而獲得更高的收益率作為補償。
備受關注的兩年期/10年期收益率曲線已倒掛兩年，為歷史上持續時間最長的倒掛，目前收益率差為約負22個基點。
在關注收益率曲線的同時，市場普遍預計美聯儲將在周三結束為期兩天的政策會議后，連續第八次將指標隔夜利率區間維持在5.25%-5.50%。投資者預計美聯儲主席鮑威爾將在會議結束后舉行新聞發佈會，並可能暗示最早將於9月降息，這將是四年多以來的首次降息。
預計鮑威爾還將在8月底召開的傑克森霍爾全球央行年會上發表講話，令市場為迎接降息做好準備。屆時，更多的通脹數據和本周五公布的7月非農就業報告可能會給政策制定者帶來他們希望獲得的底氣。
倫敦證券交易所的計算顯示，利率期貨市場預期今年自9月開始的總降息幅度升至68個基點，較6月會議前預期的30個基點大幅增加。預計到2025年6月，美聯儲還將再降息三次，每次25個基點。
美聯儲在6月的利率預測中估計，2024年僅會降息一次。美國通脹緩解和勞動力市場逐漸疲軟，促使利率預期發生轉變。
「收益率曲線在過去六周內波動幅度很大，但去年10月份就已經處於目前水平，而且現在仍然呈現倒掛狀態，這並不正常，」Janus Henderson Investors美國固定收益部門主管Greg Wilensky表示。該公司管理的資產規模為3,526億美元。
「我們正進入曲線回歸正常斜率的階段。它還有很大的運行空間。」
圖：美國兩年期/10年期公債利差變動情況
美債收益率下降至近四個月低位，市場預計美聯儲將發出鴿派信號
美國國債收益率周二下跌，投資者等待美聯儲會議結果，預計將維持利率不變，同時暗示將在9月會議上放鬆貨幣政策。
Sage Advisory聯席首席投資官Thomas Urano表示："市場議論的預期是，美聯儲將承認通脹和勞動力市場驅軟，並可能承認在9月進行政策調整的可能性。最終，我們認為數據將繼續顯示勞動力市場即使不疲軟，也已基本正常化，同時通脹處於美聯儲的目標區間內。"
除美聯儲決議外，市場還關注財政部周三公布的季度融資計劃，其中將包括國庫券以及中期和長期公債的標售規模。市場預計標售規模與5月公布的規模一致，但巴克萊等銀行將關注財政部關於標售規模將在多長時間內保持不變的指引。
10 年期公債收益率周二下跌 3.1 個基點，報 4.147%，為連續四個交易日下滑，盤中最低觸及4.130%，為3月12日以來新低。
兩年期公債收益率周二下跌 2.6 個基點，報 4.36%。
在投資者展望美聯儲即將到來的降息周期之際，備受關注的兩年/10年期公債收益率差報負21.6個基點。曲線倒置程度減輕，或趨陡。
不過，市場認為9月降息 50 個基點的可能性越來越高，從幾周前的不可能升至現在的12.5%。
Janus Henderson Investors美國固定收益部門主管Greg Wilensky稱，這不是他的基本情境。"有關降息50個基點的說法，美聯儲將對經濟演變做出反應。這種情況必須更多地受到經濟疲軟的驅動，特別是勞動力市場疲軟。必須是經濟陷入衰退。"
日本央行將討論加息時機，並詳述縮減購債的計劃
日本央行將於周三詳細說明縮減高額購債的計劃，並就下一次加息的時機進行辯論，這表明日本央行決心穩步解除10年來的大規模貨幣刺激政策。
"日本央行可以朝任何方向行動。如果它現在想加息，可以說消費會因工資上漲而反彈，"第一生命經濟研究所經濟分析師新家義貴說。"如果它想穩妥行事，可以等待更多數據。無論如何，消費前景都是關鍵。"
雖然日本央行堅稱不會利用貨幣政策來影響外匯走勢，但對日圓疲軟的擔憂不斷升溫，促使一些政府和商界領袖呼籲央行加快調整近零利率。
在周三結束的為期兩天的會議上，日本央行將就量化緊縮（QT）計劃做出決定。該計劃可能會在一年半到兩年內將每月債券購買量減半--與市場主流預測基本一致。
政策委員會還將就是否將短期利率從0-0.1%上調展開辯論，兩派可能勢均力敵，因為決策者們對於在行動之前應該對數據進行多長時間的仔細研究仍存在分歧。
7 月 10 日至 18 日的路透調查顯示，超過四分之三的經濟學家預計日本央行將按兵不動。貨幣市場預計日本央行加息10個基點的可能性為64%。
據日本時事通信社最新報道，日本央行正考慮在周三結束的為期兩天的政策會議上將短期利率從目前的0-0.1%提高到0.25%左右。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間07:27，現貨黃金現報2409.26美元/盎司。
當地時間7月31日，黎巴嫩首都南郊遭襲事件已致3人死亡、74人受傷。30日傍晚，一架以色列無人機襲擊了黎首都貝魯特南郊真主黨一處目標。據悉，這架無人機發射3枚導彈，導致一棟樓房倒塌。
據以色列媒體報道，以色列軍方對襲擊貝魯特事件負責，並稱事件已經結束。
據以色列國防軍30日發表的聲明，以軍當天對貝魯特進行了「定點打擊」，以消滅一名真主黨指揮官。以方稱這名指揮官對日前以色列佔領的戈蘭高地城鎮邁吉達爾沙姆斯遭襲事件負責。
據以色列媒體報道稱，此次以軍空襲的目標是黎巴嫩真主黨武裝指揮官福阿德·舒凱爾（又名哈吉·穆赫辛），是黎巴嫩真主黨領導人納斯魯拉的高級顧問。以軍在數年前認為舒凱爾擔任黎巴嫩真主黨武裝精確導彈項目指揮官，並認為其指揮策劃了7月27日對以色列佔領下的敘利亞戈蘭高地城鎮的火箭彈襲擊。不過這一消息尚未得到以軍證實。
預計市場將繼續關注中東局勢的發展，但就本交易日而言，市場更多的目光料將聚焦美聯儲利率決議和美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示："歐洲經濟出現了更多裂痕，他們將在9月份降息，預計美國也將降息，這為黃金市場提供了支撐。"
在周三結束的為期兩天的會議上，美聯儲預計將維持當前利率不變，但可能發出最快在 9 月份放寬政策的信號。
美國利率期貨市場已完全消化9月份降息的可能性。較低的利率降低了持有非孽息黃金的機會成本。
交易商還在等待本周計劃公布的一系列美國就業數據，包括周五公布的關鍵非農就業報告。美國6月份的職位空缺小幅下降，上個月的數據被上調，這表明支撐經濟的勞動力韌性仍存在。
與此同時，世界黃金協會表示，印度第二季度的黃金需求同比下降了5%，但2024年下半年的消費量應該會有所改善，因為在大幅降低進口稅之後，當地的黃金價格會有所回調。
除了美聯儲利率決議，本交易日投資者還需留意日本央行利率決議和歐元區CPI數據，關注美國7月ADP就業人數變動。
美國職位空缺略有減少，消費者對勞動力市場的信心減弱
美國6月職位空缺小幅下降，5月數據被上修，暗示勞動力市場繼續逐步放緩，並沒有迅速疲軟的危險。
不過，消費者對勞動力市場的看法正在惡化。世企研周二公布的一項調查顯示，認為工作 "難找"的受訪消費者佔比升到逾三年來的最高水平。
認為工作機會 "不太充足"的消費者佔比也達到了2021年3月以來的最高水平。過去三個月失業率上升激起了人們對勞動力市場疲軟和整體經濟擴張的擔憂。
美聯儲官員周二開始舉行為期兩天的政策會議，預計將把指標隔夜利率目標區間維持在5.25%-5.50%不變，指標利率自去年7月以來一直保持這一水平。
"勞動力市場在過去幾個月有所降溫，但並不疲軟，"牛津經濟研究院美國首席經濟學家Nancy Vanden Houten稱。"然而，這是美聯儲希望防範的情境，我們預計聯儲將在9月開始降息。"
美國勞工統計局周二在其《職位空缺及勞動力流動調查》(JOLTS)中稱，截至6月最後一天，衡量勞動力需求的職位空缺減少4.6萬個，至818.4萬個。
5月職位空缺上修至823萬個，前值為814萬個。接受調查的經濟學家此前預測6月職位空缺為800萬個。
隨着美聯儲激進加息導致需求放緩，職位空缺自2022年3月達到創紀錄的1,218.2萬個以來一直穩步下降。與去年同期相比，職位空缺減少了94.1萬個。
6月，每名失業者應對0.9個職位空缺，5月為1.1個。職位空缺率保持在4.9%不變。
招聘人數減少 31.4 萬人，降至 534.1 萬人，這是16個月來的最大降幅。招聘率從 5 月的 3.6% 降至 3.4%，這是2020年4月以來的最低水平。只有員工人數少於10人的企業招聘有所增加。
裁員人數減少18萬人，至149.8萬人，為2022年11月以來最低。勞動力市場放緩是因招聘減少而不是裁員所致。勞動力市場鬆動增加了通脹回落的勢頭，為9月降息提供了理由。
幾乎所有行業的裁員人數都有所下降，但零售業裁員人數增加2.5萬人。裁員率從5月的1.1%降至0.9%，為2020年4月以來的最低水平。
自願辭職的人數減少12.1萬人，降至328.2萬人。衡量勞動力市場信心的辭職率保持在2.1%不變。辭職率持穩對薪資通脹和整體物價壓力來說是個好兆頭。
世企研的調查也反映出辭職人數減少的情況。調查顯示，認為工作機會"不太充足"的消費者佔比從6月的48.8%上升至7月的49.9%，為2021年3月以來的最高水平。
認為工作 "難找"的受訪者佔比從15.7%上升至16.0%，也是2021 年 3 月以來的最高水平。
債券投資者預期美聯儲政策將「鴿派持穩」，繼續加碼「陡化」交易
債券投資者預計美聯儲本周將維持利率不變，但會暗示即將降息，因此他們押注美國國債收益率曲線倒掛程度將會減輕，並最終恢復正常的正斜率。
該策略包括看漲短期公債並減少較長期公債的風險敞口，這種「陡化」交易會將長期公債的收益率推至短債收益率之上。投資者在較長時期內承擔風險，從而獲得更高的收益率作為補償。
備受關注的兩年期/10年期收益率曲線已倒掛兩年，為歷史上持續時間最長的倒掛，目前收益率差為約負22個基點。
在關注收益率曲線的同時，市場普遍預計美聯儲將在周三結束為期兩天的政策會議后，連續第八次將指標隔夜利率區間維持在5.25%-5.50%。投資者預計美聯儲主席鮑威爾將在會議結束后舉行新聞發佈會，並可能暗示最早將於9月降息，這將是四年多以來的首次降息。
預計鮑威爾還將在8月底召開的傑克森霍爾全球央行年會上發表講話，令市場為迎接降息做好準備。屆時，更多的通脹數據和本周五公布的7月非農就業報告可能會給政策制定者帶來他們希望獲得的底氣。
倫敦證券交易所的計算顯示，利率期貨市場預期今年自9月開始的總降息幅度升至68個基點，較6月會議前預期的30個基點大幅增加。預計到2025年6月，美聯儲還將再降息三次，每次25個基點。
美聯儲在6月的利率預測中估計，2024年僅會降息一次。美國通脹緩解和勞動力市場逐漸疲軟，促使利率預期發生轉變。
「收益率曲線在過去六周內波動幅度很大，但去年10月份就已經處於目前水平，而且現在仍然呈現倒掛狀態，這並不正常，」Janus Henderson Investors美國固定收益部門主管Greg Wilensky表示。該公司管理的資產規模為3,526億美元。
「我們正進入曲線回歸正常斜率的階段。它還有很大的運行空間。」
圖：美國兩年期/10年期公債利差變動情況
美債收益率下降至近四個月低位，市場預計美聯儲將發出鴿派信號
美國國債收益率周二下跌，投資者等待美聯儲會議結果，預計將維持利率不變，同時暗示將在9月會議上放鬆貨幣政策。
Sage Advisory聯席首席投資官Thomas Urano表示："市場議論的預期是，美聯儲將承認通脹和勞動力市場驅軟，並可能承認在9月進行政策調整的可能性。最終，我們認為數據將繼續顯示勞動力市場即使不疲軟，也已基本正常化，同時通脹處於美聯儲的目標區間內。"
除美聯儲決議外，市場還關注財政部周三公布的季度融資計劃，其中將包括國庫券以及中期和長期公債的標售規模。市場預計標售規模與5月公布的規模一致，但巴克萊等銀行將關注財政部關於標售規模將在多長時間內保持不變的指引。
10 年期公債收益率周二下跌 3.1 個基點，報 4.147%，為連續四個交易日下滑，盤中最低觸及4.130%，為3月12日以來新低。
兩年期公債收益率周二下跌 2.6 個基點，報 4.36%。
在投資者展望美聯儲即將到來的降息周期之際，備受關注的兩年/10年期公債收益率差報負21.6個基點。曲線倒置程度減輕，或趨陡。
不過，市場認為9月降息 50 個基點的可能性越來越高，從幾周前的不可能升至現在的12.5%。
Janus Henderson Investors美國固定收益部門主管Greg Wilensky稱，這不是他的基本情境。"有關降息50個基點的說法，美聯儲將對經濟演變做出反應。這種情況必須更多地受到經濟疲軟的驅動，特別是勞動力市場疲軟。必須是經濟陷入衰退。"
日本央行將討論加息時機，並詳述縮減購債的計劃
日本央行將於周三詳細說明縮減高額購債的計劃，並就下一次加息的時機進行辯論，這表明日本央行決心穩步解除10年來的大規模貨幣刺激政策。
"日本央行可以朝任何方向行動。如果它現在想加息，可以說消費會因工資上漲而反彈，"第一生命經濟研究所經濟分析師新家義貴說。"如果它想穩妥行事，可以等待更多數據。無論如何，消費前景都是關鍵。"
雖然日本央行堅稱不會利用貨幣政策來影響外匯走勢，但對日圓疲軟的擔憂不斷升溫，促使一些政府和商界領袖呼籲央行加快調整近零利率。
在周三結束的為期兩天的會議上，日本央行將就量化緊縮（QT）計劃做出決定。該計劃可能會在一年半到兩年內將每月債券購買量減半--與市場主流預測基本一致。
政策委員會還將就是否將短期利率從0-0.1%上調展開辯論，兩派可能勢均力敵，因為決策者們對於在行動之前應該對數據進行多長時間的仔細研究仍存在分歧。
7 月 10 日至 18 日的路透調查顯示，超過四分之三的經濟學家預計日本央行將按兵不動。貨幣市場預計日本央行加息10個基點的可能性為64%。
據日本時事通信社最新報道，日本央行正考慮在周三結束的為期兩天的政策會議上將短期利率從目前的0-0.1%提高到0.25%左右。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間07:27，現貨黃金現報2409.26美元/盎司。
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