日本央行如期維持超低利率不變，但持鷹派立場，日元全線反彈

日本央行周四（10月31日）維持超低利率不變，並表示有必要仔細審視全球經濟發展情況，同時強調在決定下一步何時收緊政策時將重點關注脆弱的國內經濟復蘇所面臨的風險。但央行預期未來幾年通脹率將在2%通脹目標附近，並強調如果經濟持續溫和復蘇，央行決心繼續提高借貸成本。

日本央行整體維持鷹派立場，幫助日元全線反彈。美元/日元從日本央行公布利率前的153.62跌至 152.83，歐元/日元從 166.65 跌至 165.84，英鎊/日元從198.93跌至 197.80，澳元/日元從 100.93跌至 100.34。



日本央行在一份季度展望報告中表示，「日本央行需要充分關注海外經濟體，尤其是美國經濟的未來走勢，以及金融市場的發展。還需要研究這些因素將如何影響日本經濟活動和物價的前景、相關風險以及實現前景的可能性。」

報告在解釋日本央行政策指導的部分增加了這些措辭，其中還重申，如果經濟和物價走勢與預期相符，日本央行將繼續加息。

日本央行周四在結束為期兩天的會議后宣布維持短期利率目標於0.25%不變，一如普遍預期。


（圖：日本央行維持利率不變）

委員會將2025財年的核心消費者通脹率預估從7月時的2.1%下調至1.9%，但表示該財年的風險偏向上行。日本央行維持2026財年核心通脹率預估在1.9%不變。

日本央行還預計其密切關注的剔除燃料成本影響的「核心-核心」通脹率將在2025財年達到1.9%，在2026財年達到2.1%，都與7月預估持平。

報告重申了日本央行的觀點，即隨着服務價格繼續溫和上漲，預計基本通脹率將在2025年底或之後的某個時間來到2%左右。

明治安田研究所經濟學家Kazutaka Maeda說，「這一決定符合預期，因為日本央行在這個時候加息可能很困難。在政治局勢穩定之前，日本央行可能無法調整政策」。

「我仍然認為有可能在12月加息」，但由於國內政治局勢和美國總統大選結果的不確定性，加息時間推遲的風險越來越大，他說。

市場將關注央行總裁植田和男定於北京時間14:30 舉行的記者會，以尋找進一步加息時機和步伐的線索。

日本央行在3月份結束了負利率，並在7月份將短期利率上調至0.25%，認為日本正在朝着可持續實現2%的通脹目標邁進。

植田曾多次表示，如果經濟走勢符合其預測，日本央行將繼續加息。但他也表示，由於通脹仍然溫和，日本央行並不急於加息。

周四公布的數據顯示，日本9月份的工廠產出和零售銷售均實現增長，表明經濟正在溫和復蘇。

分析人士說，執政聯盟在周末的選舉中失去多數地位，加劇了人們對政策癱瘓的擔憂，提高了進一步加息的門檻。

路透調查顯示，略占多數的分析師預計日本央行今年不會再次加息，不過仍有近90%的分析師預計日本央行將在3月底前加息。

分析師指出，所有日元貨幣對都可能進一步下行，關注支撐位，美元/日元受到周二至周三152.76-78的雙底支撐。

北京時間13:10，美元兌日元現報152.92/93。