美元多空爭奪戰：60分鐘與240分鐘圖發出衝突信號

周二（3月25日），亞洲時段至歐洲午盤，美元指數（DXY）呈現沖高回落態勢。早盤一度觸及104.46的3月5日以來高位，但隨後受關稅言論反覆及市場情緒謹慎影響，歐洲交易時段回吐漲幅。歐元兌美元（EUR/USD）在觸及三周低位后反彈0.16%至1.0817，日元、澳元等非美貨幣亦同步反彈，顯示美元短期上行動能受限，市場正等待關鍵數據與政策信號。



一、基本面：政策預期與數據博弈主導市場情緒
當前美元走勢的核心驅動仍圍繞兩條主線展開：一是美國關稅政策的不確定性，二是經濟數據對美聯儲政策路徑的指引。

關稅言論擾動市場信心。據路孚特，美國總統的關稅言論暗示部分豁免可能。但政策落地前的模糊性持續抑制風險偏好。分析機構指出，2025年以來，市場對「關稅利好美元」的邏輯已產生分歧，即便政策細節下周公布，其實際影響仍需觀察。此前，3月中旬美元跌至五個月低位的主因即為政策反覆對企業信心及增長預期的衝擊。

數據分化加劇多空博弈。周一公布的標普全球美國PMI初值中，服務業擴張超預期推動美債收益率上行，一度支撐美元。但知名機構外匯策略師強調，周二晚間的消費者信心數據將成為短期關鍵變量——若數據延續近期疲軟態勢，可能進一步削弱美聯儲推遲降息的立場，進而拖累美元；反之，數據改善或為美元提供喘息之機。

此外，非美貨幣的聯動效應亦不容忽視：歐元區經濟韌性、日本央行對加息節奏的謹慎表態，以及澳元受國內財政刺激提振，均對美元構成間接壓力。

二、技術面：雙周期技術信號博弈與趨勢推演
60分鐘圖：空頭動能顯現，但未形成破位結構
美元指數在歐洲交易時段自104.46高位回撤後，價格持續受制於短期均線壓制。關鍵指標解析：
均線系統：100周期均線（103.9486）與200周期均線（103.7766）呈空頭排列，當前報價（103.9918）處於兩線之間窄幅震蕩，顯示多空短期拉鋸。
MACD指標（26,12,9）：DIFF（-0.0098）與DEA（0.0344）持續位於零軸下方，柱狀線負值（-0.0885）小幅擴張，表明空頭動能暫居主導但未顯著增強。
RSI（14）：三線持平於35.11，處於弱勢區域但未觸及超賣閾值，暗示短期下行空間有限。
推演結論：若價格無法站穩100周期均線（103.9486），可能下探200周期均線（103.7766）及文檔提及的3月低點延伸支撐103.50；反之，若突破104.20（早盤高點），則需警惕空頭陷阱。


240分鐘圖：中期趨勢線壓制與均線系統黏合
美元指數在觸及104.46后未能突破下降趨勢線壓制，技術面呈現反彈衰竭跡象。關鍵指標解析：
均線系統：100周期均線（104.1769）與200周期均線（103.6882）間距擴大但方向分化，價格位於兩線之間，顯示中期趨勢模糊。
MACD指標（默認26,12,9）：DIFF（0.1469）與DEA（0.1450）于零軸上方粘連，柱狀線接近零軸（0.0038），上漲動能明顯衰減。
RSI（14）：49.89處於中性區域，多空力量均衡，但結合價格受阻於趨勢線，需警惕方向選擇。
推演結論：若價格持續受制於下降趨勢線（當前阻力約104.30-104.50），可能回踩200周期均線（103.6882）及文檔提及的波段支撐103.20；突破趨勢線則打開中期反彈空間至105.00關口。


三、未來展望：震蕩收斂后的方向抉擇
綜合來看，美元指數短期陷入「上有壓力、下有支撐」的震蕩格局。基本面維度，關稅政策明朗化前，市場難以形成一致性預期，而消費者信心數據若不及預期，可能加劇美元回調壓力。技術面維度，60分鐘與120分鐘周期的震蕩收窄，以及日線RSI超買跡象，均預示未來1-3個交易日可能出現方向性突破。

中期趨勢則取決於兩大變量：一是美國經濟數據的持續性，若就業與通脹數據支持美聯儲維持鷹派立場，美元或重獲上行動能；二是全球風險偏好的演變，若地緣局勢或政策不確定性升溫，避險資金迴流美元的趨勢仍可期待。