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黃金市場分析：金價漲勢暫緩恐回調，但不改長期上漲趨勢
智庫研究部 資訊
2023-01-24 07:34:43
周二（1月24日）亞市盤初，現貨黃金震蕩微漲，目前交投於1932美元/盎司附近。周一現貨金價維持窄幅震蕩，多頭在經歷了五周的上升趨勢后稍作喘息，收漲0.23%，報1930.92美元/盎司。
對沖基金增加了看漲黃金的押注，但漲勢似乎正在失去一些動力
美國商品期貨交易委員會(cftc)的最新交易數據顯示，對沖基金連續第七周繼續大舉買入黃金。
CFTC截至1月17日當周的交易員分類承諾報告顯示，基金經理在Comex黃金期貨的投機性總多頭倉位增加7,618口，至124,222口。與此同時，空頭倉位增加50口，至54,845口。
目前黃金市場的凈多頭合約為69377份，達到去年4月中旬以來的最高水平。
據一些分析師稱，黃金市場繼續受益於美國利率預期的變化，這正在削弱美元。市場目前預計美聯儲將進一步放慢加息步伐，下月加息25個基點。
美聯儲激進的緊縮周期預計將結束，美元指數跌至七個月低點。與此同時，黃金價格接近九個月高位，最初支撐位在每盎司1900美元上方。
Walsh Trading商業對沖聯席主管Sean Lusk最近在接受採訪時表示:「美國經濟正面臨重大阻力，這可能會影響美聯儲的貨幣政策，並將繼續支撐金價。」
盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示：「自2022年11月的低點以來，金價已經上漲了大約320美元，在這段時間內的調整越來越小，買家把任何一次挫折都視為積累或參与的機會。黃金遲早會面臨更大的回調，但目前走勢依然堅挺，關鍵支撐位低於1895美元，之後是21日移動均線切入位。」
然而，儘管市場上仍存在健康的看漲情緒，但一些分析師認為有跡象表明，黃金正進入盤整階段。一些分析師指出，目前黃金的勢頭指標過於緊張。與此同時，美元被超賣。
賀利氏(Heraeus)的分析師還警告稱，對黃金支持的交易所交易基金(ETF)的投資需求進一步低迷，可能意味着金價漲勢正在失去動力。
分析師們表示：「自2022年11月以來，金價的上漲並沒有伴隨着ETF持有量的增加，其持有量一直保持在9400萬盎司左右。在美元走軟的推動下，金價一直呈走高趨勢，如果投資者開始增加興趣，可能會進一步支撐金價。然而，目前價格處於超買狀態，表明短期內可能會出現暫停或回調。」
道明證券大宗商品分析師也警告稱，黃金價格可能見頂，因為中國市場本周仍因農曆新年慶祝活動休市。
後市前瞻：近期回落不改長期上升趨勢
雖然金價短期面臨回調風險，但長期前景依然樂觀。
世界黃金協會表示，預計中國農曆新年慶祝活動將再次刺激需求，預計2023年兔年中國黃金需求將出現反彈。
有分析師認為，即使金價從最近的九個月高位進一步回落，這也不會改變更廣泛的長期上升趨勢。
Walsh Trading商業對沖聯席主管Sean Lusk表示，很難忽視黃金的看漲勢頭。美國經濟的不利因素越來越多，給美聯儲的貨幣政策立場帶來了很多不確定性，這對黃金有利。他認為這次反彈有一定的上漲空間，上方目標在2000美元，屆時你會看到投資者對他們的多頭頭寸進行獲利了結。只要金價能夠保持在1920美元上方，他認為黃金就有可能持續走高。
SIA Wealth Management 首席市場策略師Colin Cieszynski 表示，他預計黃金會在當前水平附近盤整，然後再恢復走高。雖然長期趨勢對黃金仍然有利，但從技術上講，它最近表現良好，看起來有點疲倦，應該短暫暫停。
美國銀行預計，未來三年黃金將成為一種主要資產。經濟學家David Rosenberg預測，美聯儲將在下半年某個時間降息，2023年金價有望突破2000美元，創下新高。
經濟學家David Rosenberg表示，他預計2月份的會議將是美聯儲最後一次加息。他補充說，即將到來的美國經濟衰退將迫使美聯儲在下半年的某個時候開始降息。在這種環境下，他預計黃金將成為一種有吸引力的資產，並預計2023年將升至每盎司2000美元上方的歷史新高。
周二的數據較多，投資者需關注德國2月Gfk消費者信心指數，德國1月Markit製造業PMI初值，歐元區1月Markit製造業PMI初值，英國1月Markit服務業PMI初值，英國1月Markit製造業PMI初值，英國第一季度CBI企業樂觀指數，英國1月CBI工業訂單差值和美國1月Markit製造業PMI初值。
值得注意的是，本周將迎來美國四季度GDP和美國12月PCE數據，市場關注度比較高，對行情影響也比較大，投資者需要提前做好倉位調整。目前市場預計美國四季度GDP增速將會放緩，美國PCE增速也會放緩，在數據出爐前偏向利多金價。
現貨黃金日線圖
北京時間1月24日7:30，現貨黃金報1932.45美元/盎司
對沖基金增加了看漲黃金的押注，但漲勢似乎正在失去一些動力
美國商品期貨交易委員會(cftc)的最新交易數據顯示，對沖基金連續第七周繼續大舉買入黃金。
CFTC截至1月17日當周的交易員分類承諾報告顯示，基金經理在Comex黃金期貨的投機性總多頭倉位增加7,618口，至124,222口。與此同時，空頭倉位增加50口，至54,845口。
目前黃金市場的凈多頭合約為69377份，達到去年4月中旬以來的最高水平。
據一些分析師稱，黃金市場繼續受益於美國利率預期的變化，這正在削弱美元。市場目前預計美聯儲將進一步放慢加息步伐，下月加息25個基點。
美聯儲激進的緊縮周期預計將結束，美元指數跌至七個月低點。與此同時，黃金價格接近九個月高位，最初支撐位在每盎司1900美元上方。
Walsh Trading商業對沖聯席主管Sean Lusk最近在接受採訪時表示:「美國經濟正面臨重大阻力，這可能會影響美聯儲的貨幣政策，並將繼續支撐金價。」
盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示：「自2022年11月的低點以來，金價已經上漲了大約320美元，在這段時間內的調整越來越小，買家把任何一次挫折都視為積累或參与的機會。黃金遲早會面臨更大的回調，但目前走勢依然堅挺，關鍵支撐位低於1895美元，之後是21日移動均線切入位。」
然而，儘管市場上仍存在健康的看漲情緒，但一些分析師認為有跡象表明，黃金正進入盤整階段。一些分析師指出，目前黃金的勢頭指標過於緊張。與此同時，美元被超賣。
賀利氏(Heraeus)的分析師還警告稱，對黃金支持的交易所交易基金(ETF)的投資需求進一步低迷，可能意味着金價漲勢正在失去動力。
分析師們表示：「自2022年11月以來，金價的上漲並沒有伴隨着ETF持有量的增加，其持有量一直保持在9400萬盎司左右。在美元走軟的推動下，金價一直呈走高趨勢，如果投資者開始增加興趣，可能會進一步支撐金價。然而，目前價格處於超買狀態，表明短期內可能會出現暫停或回調。」
道明證券大宗商品分析師也警告稱，黃金價格可能見頂，因為中國市場本周仍因農曆新年慶祝活動休市。
後市前瞻：近期回落不改長期上升趨勢
雖然金價短期面臨回調風險，但長期前景依然樂觀。
世界黃金協會表示，預計中國農曆新年慶祝活動將再次刺激需求，預計2023年兔年中國黃金需求將出現反彈。
有分析師認為，即使金價從最近的九個月高位進一步回落，這也不會改變更廣泛的長期上升趨勢。
Walsh Trading商業對沖聯席主管Sean Lusk表示，很難忽視黃金的看漲勢頭。美國經濟的不利因素越來越多，給美聯儲的貨幣政策立場帶來了很多不確定性，這對黃金有利。他認為這次反彈有一定的上漲空間，上方目標在2000美元，屆時你會看到投資者對他們的多頭頭寸進行獲利了結。只要金價能夠保持在1920美元上方，他認為黃金就有可能持續走高。
SIA Wealth Management 首席市場策略師Colin Cieszynski 表示，他預計黃金會在當前水平附近盤整，然後再恢復走高。雖然長期趨勢對黃金仍然有利，但從技術上講，它最近表現良好，看起來有點疲倦，應該短暫暫停。
美國銀行預計，未來三年黃金將成為一種主要資產。經濟學家David Rosenberg預測，美聯儲將在下半年某個時間降息，2023年金價有望突破2000美元，創下新高。
經濟學家David Rosenberg表示，他預計2月份的會議將是美聯儲最後一次加息。他補充說，即將到來的美國經濟衰退將迫使美聯儲在下半年的某個時候開始降息。在這種環境下，他預計黃金將成為一種有吸引力的資產，並預計2023年將升至每盎司2000美元上方的歷史新高。
周二的數據較多，投資者需關注德國2月Gfk消費者信心指數，德國1月Markit製造業PMI初值，歐元區1月Markit製造業PMI初值，英國1月Markit服務業PMI初值，英國1月Markit製造業PMI初值，英國第一季度CBI企業樂觀指數，英國1月CBI工業訂單差值和美國1月Markit製造業PMI初值。
值得注意的是，本周將迎來美國四季度GDP和美國12月PCE數據，市場關注度比較高，對行情影響也比較大，投資者需要提前做好倉位調整。目前市場預計美國四季度GDP增速將會放緩，美國PCE增速也會放緩，在數據出爐前偏向利多金價。
現貨黃金日線圖
北京時間1月24日7:30，現貨黃金報1932.45美元/盎司
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