長安期貨10月16日貴金屬早評：巴以局勢緊張&美元指數上行承壓，貴金屬期價或震蕩偏強

一、行情回顧

上周五國際貴金屬期貨大幅收漲，COMEX黃金期貨漲3.34%報1945.9美元/盎司，當周累計漲5.46%，COMEX白銀期貨漲4.26%報22.895美元/盎司，當周累計漲5.4%。

上周上期所滬金主力合約期價收跌1%，報454.92元/克；上期所滬銀主力合約期價收跌1.06%，報5714元/千克。


二、基本面數據

上一交易日上期所黃金庫存3102千克，較前一交易日+108千克；上期所白銀庫存1089噸，較前一交易日-28噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2031萬金衡盎司，較前一交易日-1萬金衡盎司；COMEX白銀庫存27290萬金衡盎司，較前一交易日持平。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉862.37噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉13971.78噸，較前一交易日-37.06噸。

10月10日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為71433張，較此前一周-19793張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為12299張，較此前一周-3045張。

上周五美債收益率集體收跌，2年期美債收益率跌1個基點報5.067%，10年期美債收益率跌8.8個基點報4.616%；美元指數漲0.09%報106.6767，周漲0.54%。上周五，美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.12%報33670.29點，標普500指數跌0.5%報4327.78點，納指跌1.23%報13407.23點。上周，道指漲0.79%，標普500指數漲0.45%，納指跌0.18%。

上一交易日WIND光伏指數報3709.43，跌1.64%；電子元件指數報7268.06，漲0.8%。

三、綜合分析

美聯儲會議紀要顯示，大多數美聯儲官員認為再加息一次是適當的；官員們一致認為，貨幣政策應該在一段時間內保持限制性，以推動通脹持續降溫。美國9月PPI同比上升2.2%，環比升0.5%，均超預期。美聯儲理事鮑曼表示，美國政策利率可能需要進一步上升。美聯儲柯林斯表示，根據即將發佈的數據，進一步加息可能是合理的；政策必須保持緊縮，直到明確跡象顯示通脹有望達到2%的目標。總體來看，儘管美聯儲在9月議息會議上維持聯邦基金利率不變，但在今年接下來兩次議息會議中再次加息可能性仍然存在，美元指數、長端美債收益率仍處高位，美國實際利率下方也或存支撐，貴金屬期價中短期一定程度上仍或承壓運行。但目前巴以局勢緊張，且長期來看，美國通脹已明顯降溫，美聯儲本輪加息周期已接近尾聲，市場預計美聯儲最早將於明年開始降息，美元指數、長端美債收益率及美國實際利率下方空間較大，作為無息資產的貴金屬仍具備較高的多配價值。

綜上並結合技術面，今日貴金屬期價或震蕩偏強，投資者可以逢低做多思路對待，注意止盈止損。



投資諮詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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