黃金交易提醒：以色列撤軍引發金價回調，關注三大利空影響

金價上周五（4月5日）攀升，最高觸及2330.96美元/盎司，再度創下歷史新高，儘管美國3月份就業增長強勁，但包括美國降息押注、投機性買盤和央行購買在內的多重因素使金價連創紀錄新高，地緣政治動蕩也給金價提供了強勁的上漲動能。

周一（4月8日）亞市早盤，現貨黃金小幅回落，目前交投於2310.49美元/盎司附近，俄烏衝突和中東局勢引發的擔憂情緒略微有所消退，而美聯儲官員的鷹派講話略微打壓了美聯儲6月份降息預期，令黃金多頭有所退卻。

對於上周的漲勢，Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible說，有太多的資金流入，每個人都在追高，這與央行的強勁購買和投機性買盤一起幫助了金價。

對於本周而言，市場將迎來美國CPI數據和美聯儲會議紀要，還要新西蘭聯儲、加拿大央行和歐洲央行利率決議，投資者需要重點關注。

調查顯示，上周共有12位華爾街分析師參与了Kitco News黃金調查。調查結果顯示，看漲情緒已經充分佔據了機構的想象力。其中，9名專家（佔75%）預計金價未來一周將繼續攀升，而僅有1名分析師（佔8%）預測金價將下跌。剩下的兩位專家（佔17%）認為未來一周市場的逆風和順風勢相當，因此無法做出明確的判斷。

與此同時，Kitco的在線民意調查共有240名散戶投資者參与投票。其中，75%的散戶投資者預計金價將進一步上漲或保持橫盤交易。具體而言，159名散戶交易員（佔65%）預計金價未來一周將上漲。另外，41名受訪者（佔17%）預計金價將下跌，而40名受訪者（佔17%）對黃金的近期前景持中立態度。

考慮到地緣局勢對金價的支撐影響一般都比較短暫，而且美國經濟數據相對強勁，美聯儲6月降息預期降溫，油價持續上漲后，美國通脹增速有回升的跡象，而且美聯儲官員發表鷹派講話，本周金價存在沖高回落或者高位震蕩調整的可能性。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

以色列從加沙南部大規模撤軍
多家以色列媒體4月7日報道稱，以色列國防軍在包括汗尤尼斯在內的加沙地帶南部連續進行4個月的戰鬥之後，於7日撤出了大部分的地面部隊。加沙地帶目前僅留一個旅，來防止加沙民眾返回加沙北部。

這一突然的撤退行動，被外界廣泛認為是為了應對伊朗對於1日以軍襲擊其駐敘利亞使領館的報復。同時被提及的，還有以色列因為曠日持久的軍事行動而嚴重拖累的經濟。

據伊朗塔斯尼姆通訊社消息，當地時間4月7日，伊朗最高領袖軍事顧問薩法維表示，以色列對伊朗駐敘利亞使館領事處的襲擊違反國際法，伊朗在敘軍事顧問是應敘利亞邀請的合法存在。
他表示，以色列的使領館已經不再安全，以色列出於恐懼已經暫時關閉28個使館。

薩法維表示，伊朗最高領袖曾承諾，伊朗的回應會讓以色列後悔。現在抵抗力量已經準備就緒，可以拭目以待會發生什麼。

據伊朗媒體2日報道，以色列4月1日對伊朗駐敘利亞大使館發動導彈襲擊，使館領事部門建築被擊中，造成13人死亡，包括7名伊朗人和6名敘利亞人。伊朗伊斯蘭革命衛隊證實7名成員死於襲擊，包括兩名高級指揮官。伊朗最高領袖哈梅內伊和伊朗總統萊希2日對這次襲擊表示強烈譴責，並誓言報復以色列。

美國3月就業增長遠超預期且失業率下降，或將促使美聯儲推遲降息
美國3月就業增長遠超預期，且薪資穩步上漲，這表明第一季度末經濟表現穩健，有可能促使美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)推遲預計今年將開始的降息。

勞工部上周五公布的備受關注的就業報告還顯示，3月失業率從2月的3.9%降至3.8%。失業率下降反映出家庭就業人口大幅反彈，經濟輕鬆吸收了46.9萬名新增勞動力。

美國失業率已連續26個月保持在4%以下，持續時間為1960年代末以來最長。儘管美聯儲自2022年3月以來已將利率上調了525個基點以抑制通脹，但美國經濟仍在全球遙遙領先。勞動力市場受益於過去一年移民人數增加。

儘管強勁的招聘活動並未改變對美聯儲將在勞動力供應增加的情況下於今年開始放鬆政策的預期，但金融市場對決策者預期的降息三次表示懷疑。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示：「雖然供應方面的有利發展符合(美聯儲主席)鮑威爾對前景的良性看法，但需求方面顯然沒有出現任何裂痕，這應該會降低放鬆政策的緊迫性，我們將對美聯儲首次降息時間的預測從6月推遲到7月。」

美國勞工部勞工統計局稱，3月非農就業崗位增加30.3萬個，接受訪查的經濟學家預期為增加20萬個，具體預測在15萬個至25萬個之間不等。1月和2月新增就業崗位數比此前公布的多出2.2萬個。

第一季度平均每月新增就業崗位27.6萬個，去年第四季為21.2萬個。

經濟學家稱，大多數企業在美聯儲緊縮周期到來之前鎖定了較低的借貸成本，從而在一定程度上緩解了借貸成本上升造成的影響，讓他們得以留住員工。

隨着金融狀況放鬆，建築業等對利率敏感的行業也增加了招聘活動。

3月約59.4%的行業增加了就業崗位，進一步緩解了就業過於集中在少數行業的擔憂。

平均時薪在2月環比上漲0.2%后，3月上漲0.3%，與天氣有關的一些扭曲因素有所減弱。3月薪資同比上漲4.1%，為2021年6月以來的最小增幅，2月為上漲4.3%。

將於本周公布的通脹數據對於確定首次降息的時機至關重要。去年7 月以來，美聯儲一直將政策利率目標區間維持在5.25%-5.50%不變。就業報告發佈后，根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據，金融市場認為今年將降息兩次。

對美國第一季度國內生產總值(GDP)環比增長年率的預測高達2.5%。第四季度經濟增長3.4%。

安永-博智隆高級經濟學家Lydia Boussour稱，「雖然我們......認為美聯儲今年可能會降息三次，但類似這樣的報告可能會讓一些決策者傾向於削減2024年降息次數預期」。

兩位美聯儲官員就通脹「上行」風險發出警告，淡化降息緊迫性
又有兩位美聯儲官員上周五淡化了降息緊迫性，因數據顯示通脹具粘性，其中一位官員警告稱，如果物價壓力不能進一步緩解，甚至可能促使聯儲進一步加息。

美聯儲理事鮑曼在為紐約影子公開市場委員會會議準備的發言中稱，雖然通脹已經降溫，並有可能繼續朝着2%的目標回落，「但我們仍未到適合下調政策利率的程度，我仍認為通脹面臨一些上行風險」。

她稱，這些通脹潛力可能會改變未來政策決定的前景。她表示，「雖然這不是我的基線預測，但我仍認為，如果通脹進展停滯甚至逆轉，我們可能需要在未來的會議上進一步提高政策利率。」

對於當前充滿活力的經濟活動而言，美聯儲目前的政策非常合適，如果通脹繼續回落至2%，「最終逐步降低聯邦基金利率，以防止貨幣政策變得限制性過度將是合適的」，鮑曼表示。

在鮑曼給出鷹派發言前，達拉斯聯儲總裁洛根也做出了類似發言。

「我認為現在考慮降息還為時過早，」洛根在為杜克大學演講準備的發言中稱。在降息之前，「我需要看到更多的不確定性得到解決，了解我們的經濟發展方向。

在今年開局不穩后，洛根還對通脹前景感到擔憂。她稱，「關鍵風險」不在於通脹上升，而在於通脹停滯在當前水平。

鮑曼和洛根是過去一周中最新對今年迄今在通脹重返目標的道路上遇到的「顛簸」表示擔憂的美聯儲官員。過去幾個月中，就業市場數據強勁，而通脹方面的進展有限，這促使包括美聯儲主席鮑威爾在內的官員們在決定何時降息之際加大力度呼籲保持「耐心」。

經濟數據的變化以及美聯儲決策者的指引促使投資者下調了降息預期。聯邦基金利率期貨市場的數據顯示，交易商預計聯邦公開市場委員會(FOMC)在5月會議上降息的可能性幾乎為零，但對6月降息可能性已經從兩周前的70%下降至49.1%，7月份降息概率也僅70%。



投資銀行富瑞(Jefferies)的美國經濟學家Thomas Simons稱，「美聯儲不知道未來數據的走向」，這讓他們無法就未來的政策選項給出多少指引。儘管如此，「最新的數據不會促使美聯儲官員更傾向於很快降息。」

SIA財富管理的首席市場策略師Colin Cieszynski預計金價將進一步波動，因此他決定採取觀望態度。他認為黃金價格可能會出現大幅上漲，但同時國債收益率也在攀升，這將推高美元。然而，黃金背後也存在巨大的推動因素，使得金價可能出現波動。他還指出，未來一周的美國消費者價格報告結果可能具有不確定性，油價上漲的時間點也存在疑問。因此，他認為金價可能會在兩個方向上出現一些相當大的波動。他保持中立並不是因為認為黃金市場不會有任何進展，而是因為對黃金市場的未來走勢存在不確定性。

機構分析師Richard Snow表示，上周儘管美國國債收益率不斷上升，但金價一直走強。因其避險屬性，近期中東局勢的升級提升了黃金的吸引力。但市場已回到大規模超買區域，這意味着在局勢沒有進一步升級的情況下，本周初可能會有一段降溫期。

北京時間07:09，現貨黃金現報2313.71美元/盎司。