海通期貨【原油日報】：油價反彈中現大量無序震蕩，凸顯投資者心態謹慎

周三油價收漲，收復了前一交易日跌幅，月差進一步回暖，這意味着油價度過了最悲觀時刻。光頭陽線提振士氣，但過程並不順利，在會後首個交易日用暴跌方式投資者宣洩失望情緒之後，油價從周二夜盤開始在拉鋸中艱難嘗試組織反彈，但整個過程可以看出非常艱難，超跌修復走的曲折，油價反彈中出現大量的無序震蕩折返行情，這充分反映了市場信心處於低位讓投資者心態謹慎。



EIA公布周度數據顯示商業原油庫存增加123.3萬桶，雖然超市場預期，但大幅少於凌晨API公布的累庫400萬桶，成品油同樣累庫超預期，但因為數據好於API數據，該消息公布后對油價衝擊不大。投資者除了關注原油市場基本面變化，宏觀因素也在對油價產生影響，周三晚間美國公布了多個宏觀數據，加拿大央行如期降息，美元出現波動，這也給大宗商品市場帶來擾動。周四歐美央行公布利率決議預計仍將影響市場節奏。另外油價對地緣因素也開始有反應，這意味着投資者悲觀情緒宣洩之後開始回穩，油價開啟超跌修復行情，短期低點大概率已經出現，不過被重挫的信心修復仍需時間，尤其是需要看到供需層面出現改善跡象，盤面來看月差有所反彈這是好現象，對於關注三季度反彈的投資者，注意節奏把握，謹慎參与。

每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲0.82美元，漲幅1.12%,報74.07美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.89美元，漲幅1.15%，報78.41美元/桶；INE原油期貨收漲1.11%，報576.3元。
【2】美元指數漲幅0.15%,報104.31；港交所美元兌人民幣漲幅0.05%,報7.2477；美國十年期國債漲幅0.3%,報110.38；道瓊斯工業指數漲幅0.25%,報38807.33。

近期要聞
【1】EIA報告：05月31日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存增加123.3萬桶至4.56億桶，增幅0.27%。美國戰略石油儲備（SPR）庫存增加89.8萬桶至3.702億桶，增幅0.24%。庫欣庫存增加85.4萬桶，汽油庫存增加210.2萬桶，預期增加196.4萬桶；精鍊油庫存增加319.7萬桶，預期增加253.2萬桶。美國至5月24日當周EIA精鍊油庫存增幅錄得2024年1月5日當周以來最大。
EIA報告：05月31日當周美國國內原油產量維持在1310.0萬桶/日不變。當周美國除卻戰略儲備的商業原油進口705.8萬桶/日，較前一周增加28.9萬桶/日。當周美國原油出口增加27.6萬桶/日至450.1萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1999.5萬桶/日，較去年同期增加1.34%。
美國至5月31日當周EIA戰略石油儲備庫存為2023年3月31日當周以來最高。美國至5月31日當周除卻戰略儲備的商業原油進口量為2024年3月1日當周以來最高。美國至5月31日當周EIA汽油庫存增幅錄得2024年1月19日當周以來最大。美國至5月31日當周EIA精鍊油庫存增幅錄得2024年1月5日當周以來最大。
【2】俄羅斯五月油氣預算收入環比下降35%，同比增長39%
俄羅斯財政部周三數據顯示，5月俄羅斯聯邦預算的石油和天然氣銷售收入較4月下降了約35%，降至7937億盧布（約合89.4億美元）。這主要是由於5月沒有徵收利潤稅，下一次繳稅將在7月份進行。與去年同期相比，收入增加了39%。礦產開採稅（MET）收入從4月的1.08萬億盧布增至1.12萬億盧布。2024年全年，政府預算從油氣銷售中獲得的聯邦收入為11.5萬億盧布，比去年的8.82萬億盧布增加了30%，扭轉了當年因油價疲軟和西方制裁導致天然氣出口大幅下降24%的局面。
【3】美國能源部長格蘭霍姆：隨着兩個站點的維護工作接近尾聲，美國有可能提高戰略石油儲備的補充速度。戰略石油儲備（SPR）有關工作將在年底前完成。全球石油市場儲備充足，對「短期內」油氣價格不會大幅上漲感到放心。即使是歐佩克國家也意識到他們在操縱油價方面所能做的有限。與盟國一起為關鍵礦產儲備建立戰略彈性儲備以幫助能源轉型是個好主意。
我們都應該對石油行業的整合感到擔憂。美國計劃在2025年第一季度完成液化天然氣出口審查，不認為暫停許可將損害美國在全球液化天然氣市場上的競爭力。政府希望數據公司利用新的清潔能源，包括小型模塊化反應堆，滿足其未來的能源需求。

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