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黃金交易提醒：美債收益率持續下跌+避險買盤，多頭欲「染指」歷史高點，關注美國CPI
智昇 資訊
2024-09-11 07:44:33
周三（9月11日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2517.96美元/盎司附近，守住隔夜漲幅。金價周二延續漲勢，收報2516.53美元/盎司，漲幅約0.42%，為連續兩個交易日上漲，美債收益率持續走弱，刷新十五個月低點，給金價提供上漲動能；地緣局勢依然緊張，也吸引避險買盤支撐金價。
目前，市場參与者正為美國通脹數據公布做準備，以尋找美聯儲下周降息幅度的進一步線索。
道明證券（TD Securities）大宗商品策略師Daniel Ghali表示："金價陷於一個極度狹窄的區間，等待下一個催化劑的到來，很可能是今晚（北京時間周三上午9點）的美國總統候選人辯論和明天的通脹數據。"
投資者將密切關注周三的美國消費者物價指數(CPI)數據和周四的生產者物價指數(PPI)讀數。
路透調查顯示，預計美國8月CPI將環比上漲0.2%，與上月漲幅持平。預計同比將僅增長2.6%，低於7月2.9%的漲幅。
CME FedWatch Tool顯示，目前市場認為美聯儲在 9 月 17-18 日會議上降息 25 個基點的可能性為 67%，降息 50 個基點的可能性為 33%。
美國利率期權市場的交易員仍在押注美聯儲年內至少進行一次超大規模降息，只不過可能不會在11月5日總統大選之前動手。
下周聯邦公開市場委員會召開議息會議在即，乍一看美聯儲互換合約反映了對降息25個基點的預期，而更大幅度下調的概率微乎其微。但再仔細看就是另一回事了。最近與有擔保隔夜融資利率相關的期權活動表明，交易員越來越多地為美聯儲1月29日政策決定前降息約150個基點布倉。這與目前互換市場消化的情況相同。若要達到這一點，在不進行會議間降息的情況下，決策者們必須在1月份之前四次會議中的兩次上實施至少半個百分點的下調。
美國國債收益率周二因經濟憂慮而下降，市場期待美國總統候選人的一場關鍵辯論，以及周三將公布的通脹數據，該數據可能有助於對美聯儲首次降息幅度的猜測。
美國共和黨總統候選人特朗普和民主黨副總統哈里斯將在當地時間周二晚些時候（北京時間周三上午9點）舉行他們的首次辯論，也可能是唯一一次辯論。這場激辯可能是他們爭奪白宮的關鍵。
BMO Capital Markets 利率策略師 Ian Lyngen 和 Vail Hartman 在一份報告中說，這場辯論可能會讓債券市場重新關注大選和候選人的政策影響。他們還補充說，這可能會導致收益率上升。
他們寫道："推測收益率將面臨上行壓力，是因為無論是哪種情況（哈里斯或特朗普），下任總統都將繼續允許赤字支出，而這需要在公債市場融資。"
他們寫道："供應並不是美國利率市場上最大的影響因素，但它肯定是一個相關因素，因為華盛頓特區的'赤字鷹派'已經成為瀕危物種--如果不是完全滅絕的話。"
然而，周三的消費者物價數據可能會超過對總統辯論的任何短期反應，經濟中通脹下降速度的加快可能會加強美聯儲在9月17-18日會議上降息50個基點的理由。
周二，油價下跌，布倫特原油期貨自2021年12月以來首次跌破每桶70美元，再次引發了人們對全球經濟健康狀況的擔憂，而債券交易員們則為未來幾個月更大幅度的降息做出了定價。
據路透調查顯示，大多數經濟學家認為，美聯儲將在2024年剩餘的三次政策會議上每次降息25個基點。
10年期收益率周二尾盤報3.644%，比周一低約5個基點，為2023年6月2日以來最低。兩年期收益率為 3.61%，低了近六個基點，為2023年3月以來最低。這兩個期限的利差超過三個基點，比周一陡峭。
（美國10年期國債收益率日線圖，來源：易匯通）
地緣局勢方面，俄多地遭烏無人機襲擊 俄聯邦偵查委員會啟動刑事立案。
當地時間10日，俄羅斯聯邦偵查委員會宣布以俄羅斯聯邦刑法典有關恐怖主義行徑的條款，對烏克蘭當天凌晨使用無人機對俄羅斯莫斯科市、莫斯科州、圖拉州、奧廖爾州、卡盧加州等多地發動大規模襲擊啟動刑事立案。10日當天，俄羅斯外交部發言人扎哈羅娃表示，俄羅斯將對烏方襲擊進行適當的政治評估。
美國國務卿布林肯周一表示，俄羅斯可能在數周內在烏克蘭使用伊朗導彈。
烏對莫斯科發動大規模無人機襲擊。俄媒周一報道稱，俄羅斯防空部隊在中部地區摧毀了144架烏克蘭無人機。
一位以色列高級官員表示，以色列提議讓哈馬斯領導人Yahya Sinwar安全離開加沙，以換取該組織釋放人質並放棄對加沙地帶的控制。
「我已經準備好為Sinwar、他的家人，以及任何想加入他的人提供安全通道，」以色列人質特使Gal Hirsch周二說。「我們想要回人質。我們希望實現非軍事化，當然也要去激進化去，一個管理加沙的新體系。」
Hirsch說，他在一天半前就提出了安全通行的建議，但拒絕透露目前為止的反應。他重申，作為任何協議的一部分，以色列也願意釋放其關押的囚犯。
需要提醒的是，美元指數周二窄幅震蕩，守住了前兩個交易日的漲幅，目前交投於101.64附近，接近近一周高位，這令黃金多頭還有所顧忌。市場關注美國總統候選人辯論和通脹數據。
投資者認為，如果特朗普獲勝，美元將會上漲，關稅可能會支撐美元，而增加財政支出可能會提振利率。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間07:43，現貨黃金現報2517.96美元/盎司。
目前，市場參与者正為美國通脹數據公布做準備，以尋找美聯儲下周降息幅度的進一步線索。
道明證券（TD Securities）大宗商品策略師Daniel Ghali表示："金價陷於一個極度狹窄的區間，等待下一個催化劑的到來，很可能是今晚（北京時間周三上午9點）的美國總統候選人辯論和明天的通脹數據。"
投資者將密切關注周三的美國消費者物價指數(CPI)數據和周四的生產者物價指數(PPI)讀數。
路透調查顯示，預計美國8月CPI將環比上漲0.2%，與上月漲幅持平。預計同比將僅增長2.6%，低於7月2.9%的漲幅。
CME FedWatch Tool顯示，目前市場認為美聯儲在 9 月 17-18 日會議上降息 25 個基點的可能性為 67%，降息 50 個基點的可能性為 33%。
美國利率期權市場的交易員仍在押注美聯儲年內至少進行一次超大規模降息，只不過可能不會在11月5日總統大選之前動手。
下周聯邦公開市場委員會召開議息會議在即，乍一看美聯儲互換合約反映了對降息25個基點的預期，而更大幅度下調的概率微乎其微。但再仔細看就是另一回事了。最近與有擔保隔夜融資利率相關的期權活動表明，交易員越來越多地為美聯儲1月29日政策決定前降息約150個基點布倉。這與目前互換市場消化的情況相同。若要達到這一點，在不進行會議間降息的情況下，決策者們必須在1月份之前四次會議中的兩次上實施至少半個百分點的下調。
美國國債收益率周二因經濟憂慮而下降，市場期待美國總統候選人的一場關鍵辯論，以及周三將公布的通脹數據，該數據可能有助於對美聯儲首次降息幅度的猜測。
美國共和黨總統候選人特朗普和民主黨副總統哈里斯將在當地時間周二晚些時候（北京時間周三上午9點）舉行他們的首次辯論，也可能是唯一一次辯論。這場激辯可能是他們爭奪白宮的關鍵。
BMO Capital Markets 利率策略師 Ian Lyngen 和 Vail Hartman 在一份報告中說，這場辯論可能會讓債券市場重新關注大選和候選人的政策影響。他們還補充說，這可能會導致收益率上升。
他們寫道："推測收益率將面臨上行壓力，是因為無論是哪種情況（哈里斯或特朗普），下任總統都將繼續允許赤字支出，而這需要在公債市場融資。"
他們寫道："供應並不是美國利率市場上最大的影響因素，但它肯定是一個相關因素，因為華盛頓特區的'赤字鷹派'已經成為瀕危物種--如果不是完全滅絕的話。"
然而，周三的消費者物價數據可能會超過對總統辯論的任何短期反應，經濟中通脹下降速度的加快可能會加強美聯儲在9月17-18日會議上降息50個基點的理由。
周二，油價下跌，布倫特原油期貨自2021年12月以來首次跌破每桶70美元，再次引發了人們對全球經濟健康狀況的擔憂，而債券交易員們則為未來幾個月更大幅度的降息做出了定價。
據路透調查顯示，大多數經濟學家認為，美聯儲將在2024年剩餘的三次政策會議上每次降息25個基點。
10年期收益率周二尾盤報3.644%，比周一低約5個基點，為2023年6月2日以來最低。兩年期收益率為 3.61%，低了近六個基點，為2023年3月以來最低。這兩個期限的利差超過三個基點，比周一陡峭。
（美國10年期國債收益率日線圖，來源：易匯通）
地緣局勢方面，俄多地遭烏無人機襲擊 俄聯邦偵查委員會啟動刑事立案。
當地時間10日，俄羅斯聯邦偵查委員會宣布以俄羅斯聯邦刑法典有關恐怖主義行徑的條款，對烏克蘭當天凌晨使用無人機對俄羅斯莫斯科市、莫斯科州、圖拉州、奧廖爾州、卡盧加州等多地發動大規模襲擊啟動刑事立案。10日當天，俄羅斯外交部發言人扎哈羅娃表示，俄羅斯將對烏方襲擊進行適當的政治評估。
美國國務卿布林肯周一表示，俄羅斯可能在數周內在烏克蘭使用伊朗導彈。
烏對莫斯科發動大規模無人機襲擊。俄媒周一報道稱，俄羅斯防空部隊在中部地區摧毀了144架烏克蘭無人機。
一位以色列高級官員表示，以色列提議讓哈馬斯領導人Yahya Sinwar安全離開加沙，以換取該組織釋放人質並放棄對加沙地帶的控制。
「我已經準備好為Sinwar、他的家人，以及任何想加入他的人提供安全通道，」以色列人質特使Gal Hirsch周二說。「我們想要回人質。我們希望實現非軍事化，當然也要去激進化去，一個管理加沙的新體系。」
Hirsch說，他在一天半前就提出了安全通行的建議，但拒絕透露目前為止的反應。他重申，作為任何協議的一部分，以色列也願意釋放其關押的囚犯。
需要提醒的是，美元指數周二窄幅震蕩，守住了前兩個交易日的漲幅，目前交投於101.64附近，接近近一周高位，這令黃金多頭還有所顧忌。市場關注美國總統候選人辯論和通脹數據。
投資者認為，如果特朗普獲勝，美元將會上漲，關稅可能會支撐美元，而增加財政支出可能會提振利率。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間07:43，現貨黃金現報2517.96美元/盎司。
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