周評：FED9月降息50基點預期擾動匯市！日元飆升，歐元、英鎊走勢懸念再起

本周，外匯市場的焦點圍繞着美聯儲降息預期的波動，美元走勢受壓，日元表現突出，英鎊、歐元和加元的表現則受多方因素影響。以下將按主要貨幣品種進行詳細分析。



美元：美聯儲降息預期波動影響顯著
本周美元的走勢主要受美聯儲政策預期的影響，尤其是關於是否會在下周會議上大幅降息50個基點的猜測。媒體報道如《華爾街日報》和《金融時報》提出美聯儲可能採取更激進的降息策略，這使得市場預期發生顯著變化，導致美元兌主要貨幣下跌。尤其是美元兌日元匯率周五觸及近九個月低點，報140.285日元。

根據富瑞全球外匯主管Brad Bechtel的觀點，市場此前預計美聯儲將降息25個基點，然而媒體報道的干預使得降息50個基點的可能性再次升溫，令美元承壓。與此同時，利率期貨市場的數據顯示，投資者預期2024年美聯儲累計降息117個基點，這進一步推高了美元的下行壓力。

然而，9月密歇根大學的消費者信心數據有所改善，令美元稍作喘息，但不足以改變其本周的整體弱勢局面。



機構觀點
紐約梅隆銀行外匯和宏觀策略師John Velis指出，隨着美聯儲可能採取更鴿派的政策，美元的走低是市場對其預期變化的直接反應。

日元：表現強勁，市場聚焦日本央行政策
日元是本周外匯市場中表現最為強勁的貨幣。美元兌日元周五跌至近九個月來的最低點，受美債收益率下滑以及美聯儲降息預期的雙重打壓。與此同時，市場普遍預期日本央行在下周五的利率決定中將維持短期政策利率目標不變，但也有官員表示，日本央行或在未來數個季度逐步收緊貨幣政策。

日本央行審議委員田村直樹的鷹派言論顯示，央行可能在下一財年下半年將利率上調至至少1%，這一預期進一步強化了日元的升值動力。



機構觀點
Velis表示，市場普遍認為日本央行的政策方向與美聯儲截然相反，這使得日元在市場預期收緊政策的背景下表現強勁。

英鎊：短暫走軟，英國央行決策引發關注
本周英鎊兌美元的波動相對較小，微跌0.01%，報1.31235美元。雖然英鎊在本周初一度觸及一周高點，但市場對英國央行下周會議的預期使其走勢趨於平穩。市場普遍認為英國央行將維持5%的關鍵利率不變，這與8月的25個基點降息一致，反映出英國央行在利率政策上的謹慎態度。

英國央行決策受到英國國內經濟數據的左右，尤其是通脹和薪資增長的表現，這也使得投資者對英國央行未來政策路徑的預期變得更加複雜。

機構觀點
巴克萊銀行外匯策略師Shinichiro Kadota指出，英鎊的短期表現主要受英國央行政策預期的推動，市場仍在評估未來幾個月的利率走向。

歐元：歐洲央行鷹派行動抑制歐元跌勢
歐元兌美元本周上漲0.08%，至1.1083美元。本周，歐洲央行如預期降息25個基點，但歐洲央行總裁拉加德的講話削弱了市場對下個月繼續降息的預期，這使得歐元在周四降息后反彈。雖然歐元在本周初表現稍顯疲軟，但歐洲央行的行動穩定了市場信心，推動歐元收複本周部分失地。

拉加德強調，未來的利率決策將取決於經濟數據，而非預設路徑，這為歐元提供了一定的支撐。市場預期歐洲央行年底前再降息33個基點，略低於之前預期的36個基點。



機構觀點
荷蘭國際集團貨幣策略師Francesco Pesole認為，歐元在歐洲央行相對穩健的政策下有望繼續保持強勁，尤其是在市場對美聯儲降息預期升溫的情況下。

加元：受油價波動影響，走勢波動較大
加元的表現受到油價波動的直接影響。本周，油價的上漲為加元提供了支撐，儘管美元的整體弱勢也對加元形成了利好。市場預計，加拿大央行將繼續關注全球大宗商品市場的動向，尤其是原油價格，這將對加元走勢產生直接影響。

然而，全球經濟增長前景的不確定性，尤其是與美聯儲政策走向相關的外部因素，仍將對加元形成一定壓力。

機構觀點
加拿大皇家銀行外匯策略師指出，加元的未來走勢將與全球大宗商品市場的表現密切相關，尤其是油價的波動將繼續主導加元的短期走勢。

總結：美聯儲和日本央行政策預期左右市場情緒
總體來看，本周外匯市場的波動主要源於對美聯儲和日本央行政策預期的變化。美元在降息預期中承壓，日元因日本央行的鷹派立場表現強勁，而歐元和英鎊則分別受歐洲央行和英國央行政策的影響。未來一周，隨着美聯儲和日本央行的利率決策公布，市場可能出現更大的波動。市場交易者需密切關注主要央行的政策聲明，以應對可能出現的匯率變動。