周評：黃金暴漲80美元創歷史新高，下周將迎美聯儲決議審判！

本周，黃金市場經歷了顯著的波動，隨着美聯儲即將召開政策會議，投資者對未來貨幣政策走向充滿期待。周五（9月13日），金價突破歷史新高，現貨黃金價格一度達到2586.09美元/盎司，收於2578.36美元/盎司。金價的迅猛上漲主要得益於市場對美聯儲降息的預期，避險需求以及央行的大規模購買操作推動了黃金的上漲。本周黃金漲幅超過80美元，是自2020年以來的最強單周表現。



寬鬆預期與避險需求共振
本周，隨着全球央行普遍放寬貨幣政策，尤其是歐洲央行周四降息25個基點，美聯儲的降息預期進一步強化。這種寬鬆的貨幣政策背景推動了黃金的避險需求，市場普遍預計美聯儲將在9月18日的政策會議上宣布降息。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，市場目前對美聯儲降息50個基點的預期大幅上升，從之前的20%上升至45%以上。知名機構分析指出，利率下降將為無息資產的黃金提供強有力的支撐，尤其是在通脹壓力回落、經濟增長放緩的背景下。

此外，地緣政治風險依然是黃金市場的一個重要推動力。俄烏衝突和中東地區的持續緊張局勢促使投資者將黃金作為避險資產。本周，RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn指出，美國最新的勞動力市場數據疲軟，通脹小幅回升，進一步激發了市場對未來經濟衰退的擔憂。Haberkorn認為，在經濟不確定性增加的背景下，黃金作為財富保值工具的地位將進一步得到鞏固。

金價創歷史新高，牛市趨勢未改
從技術面來看，本周金價連續突破多個關鍵阻力位，尤其是在周五達到歷史新高2586.09美元/盎司后，金價呈現出強勁的上漲勢頭。FXStreet分析師Eren Sengezer在最新報告中指出，黃金價格在本周的上漲勢頭主要由市場對美聯儲降息50個基點的預期驅動。隨着美聯儲下周公布利率決議，金價可能進一步走高。

從日線圖來看，金價的相對強弱指標（RSI）仍位於70以下，表明黃金在短期內並未達到超買水平，仍有上行空間。接下來的主要阻力位可能出現在2600美元/盎司的整數關口，進一步的目標則指向2660美元/盎司的上行通道上限。若市場情緒進一步趨於保守，金價有望衝擊新的高點。



下行風險方面，金價的第一個關鍵支撐位位於2530美元/盎司，若跌破這一水平，則可能下探2500美元/盎司的整數關口和2460美元/盎司的50日均線。

美聯儲政策成為市場焦點
黃金市場的波動與美聯儲的貨幣政策路徑息息相關。市場對美聯儲在下周會議上的降息預期不斷升溫，成為推動本周金價上漲的重要動力。知名機構TD Securities高級市場策略師Daniel Ghali表示，金價升至歷史新高的主要原因在於市場普遍預期美聯儲將大幅降息50個基點。Ghali指出，較低的利率將削弱美元的吸引力，進而推動無息資產黃金的上漲。

與此同時，芝加哥商品交易所數據顯示，Comex黃金期貨的總未平倉合約數量大幅增加，表明市場上正在建立新的多頭倉位。這意味着投資者對未來黃金價格進一步上漲持樂觀態度。

世界黃金協會首席市場策略師John Reade在社交媒體中指出，近期黃金ETF的持有量連續三個月增加，顯示出西方投資者對黃金的興趣正在回升。受此推動，黃金價格有望繼續走高，甚至有分析認為金價將在未來幾年內挑戰3000美元/盎司的里程碑。花旗集團北美大宗商品主管Aakash Doshi表示，受美國降息、ETF需求和場外實物需求的推動，預計2025年金價可能達到3000美元/盎司，而2024年底前金價可能升至2600美元/盎司。

展望：金價未來走勢與政策路徑密切相關
隨着9月18日美聯儲會議的臨近，黃金市場將面臨更多波動性。市場普遍預計美聯儲將至少降息25個基點，而降息50個基點的可能性也大幅上升。知名機構Zaner Metals副總裁Peter Grant表示，如果後續數據顯示經濟增長風險加大，且勞動力市場持續疲軟，美聯儲可能會在年底前進一步降息50個基點，這將為金價帶來更多上漲動力。

此外，全球主要央行的降息步伐加快，尤其是歐洲央行的寬鬆政策也為黃金市場提供了支撐。世界黃金協會的Joseph Cavatoni指出，美國總統大選臨近可能加劇市場的不確定性，而黃金將繼續作為對沖即時風險的工具。因此，未來數月金價走勢將主要取決於美聯儲的貨幣政策和地緣政治風險的演變。

總體來看，本周黃金市場在避險需求和貨幣寬鬆政策的雙重推動下大幅上漲，創下歷史新高。隨着美聯儲會議的臨近，市場將密切關注利率決議及其對金價的影響。如果美聯儲如市場預期般降息50個基點，金價可能會進一步突破2600美元/盎司的關口；相反，若降息幅度不及預期，短期內金價可能面臨一定的調整壓力。但無論如何，黃金的長期牛市趨勢在全球經濟不確定性和寬鬆貨幣政策的背景下仍然未變。