外匯交易提醒：美元高位持堅，市場準備迎接美國通脹數據和美聯儲官員講話

美元指數周一（11月11日）亞市走勢謹慎，目前交投於104.97附近，距離上周三觸及的近四個月高點105.45不遠，因市場準備迎接本周美國通脹數據和美聯儲官員講話。

總體而言，市場波動較小，美債市場逢假日休市，但股票和期貨仍正常交易。美元兌日元上漲0.28%，至 153.05，因擔心日本干預匯市，匯價從上周高點154.70回落。



本周多位美聯儲官員將發表講話，包括主席鮑威爾在周四的談話，因此將對利率前景提供大量指引。

由於美國消費者物價指數將於周三公布，因此數據面也將具有影響力，若核心CPI高於預期的 0.3%，將進一步降低 12 月放鬆政策的可能性。

儘管特朗普政策實際上將如何實施還有待觀察，但長期來看，這一切都對美元有利。

美聯儲上周四一如預期降息25個基點，讓人對經濟前景感到安心，也有助於提振市場情緒。不過，美聯儲繼續降息的能力將受到未來數據是否顯示通脹繼續放緩的考驗。

B Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan表示，11月13日出爐的消費者物價指數(CPI)報告需要 "證實通脹繼續朝着正確方向發展的觀點"。

投資者認為，特朗普的提議，尤其是提高關稅，可能會推高消費者價格。與此同時，美國數據強於預期，最近的一份報告顯示，美國第三季度經濟以 2.8% 的速度穩健增長。

路透訪查的經濟學家預計，美國10月CPI同比升幅將為2.6%，較9月的2.4%(2021年來最低升幅)略有回升，但遠低於2022年觸及的40年高點。

更強勁的通脹可能會進一步改變美聯儲的降息路徑預測，此前預期已經隨着特朗普贏得大選而發生變化。聯邦基金利率期貨顯示，投資者目前預計到2025年底，利率將從目前的4.5%-4.75%區間降至約3.7%，比9月份的預期高出約100個基點。

今年以來，對金融寬鬆的預期，加上穩健的企業利潤和對人工智能商業潛力的興奮情緒，幫助提振了股市。

Glenmede投資策略副總裁Michael Reynolds表示，美國聯邦基金利率的中性水平約為3%，"我們最終預計美聯儲將不會達到中性水平"，"我們認為美聯儲將採取較淺的路徑，因通脹仍有風險"，"我們剛剛經歷了一段遠高於平均的通脹時期。從歷史上看，這都是一波一波出現的。"

特朗普的經濟議程可能會推動通脹和經濟增長，使這種風險加劇。

Plante Moran Financial Advisors首席投資官Jim Baird說：「我們距離了解稅收政策或貿易政策的具體細節還很遠，但這兩項政策都在討論之中，而且無疑會影響美聯儲的未來考量。」

隨着特朗普充實其政策目標並開始任命官員，市場的初步反應將受到考驗。

"市場已經開始消化特朗普的勝利，"瑞銀財富管理的分析師在周四的一份報告中說，"隨着特朗普過渡團隊提出更詳細的政策建議，投資者應該做好進一步波動的準備。"

分析人士還認為，特朗普的政策將給美國通脹和國債收益率帶來上行壓力，同時限制美聯儲放鬆政策的空間。

摩根大通經濟學家Michael Feroli表示：「鑒於此，我們仍預計美聯儲將在12月會議上再次降息25個基點，但此後每季度僅降息一次，而我們之前預測的是每次會議均降息25個基點。此外，我們現在預計一旦利率達到 3.5% 美聯儲就會結束加息，而我們之前預測的終端利率為 3.0%。」



澳元/美元回升，但上行空間可能有限
澳洲和紐元上周五大幅下挫，因市場對亞洲大國最新的一攬子計劃感到失望，而亞洲大國是澳洲和新西蘭主要的出口市場。周一亞市，澳元和紐元小幅低開后反彈，目前澳元兌美元交投於0.6596附近，漲幅約0.2%；紐元兌美元現報0.5969，漲幅約0.07%。

來自亞洲大國的負面情緒拖累商品貨幣，上行空間可能有限

周末公布的數據顯示，亞洲大國10月CPI漲幅為四個月以來的最低水平，而PPI降幅為11個月來最大，凸顯了亞洲大國經濟的疲軟狀況。

亞洲大國定於周五發佈10月社會消費品零售總額和工業生產數據，應能驗證各種刺激措施是否對需求產生了實際效果。

大宗商品價格下跌，受特朗普貿易政策擔憂影響，美國CPI、澳洲就業和亞洲大國月度經濟數據是本周的關鍵數據。市場還等候美聯儲主席鮑威爾和澳洲聯儲主席布洛克講話。

澳元兌美元支撐位0.6550-55，阻力位 0.6625-30。

歐元或受美元走強和德國政局所累
歐元小幅低開后反彈，目前交投於1.0727附近，漲幅約0.09%，上周歐元下跌1%，最低觸及1.0683美元。目前支撐位在1.0667美元和1.0601美元附近。

歐洲需要一個儘快運作的德國政府政治不確定性仍然是一個拖累因素，德國總理朔爾茨表示，他願意在聖誕節前發起信任投票，為提前選舉鋪平道路。

美國當選總統特朗普提議對進口產品徵收關稅，這可能損害歐洲出口並引發全球貿易戰。歐元因此承壓。

技術面，歐元日線圖動量研究為負值，21 日布林帶區間下滑，5日、10日和21日移動均線走低，看跌信號依然存在，5、10 和 21日移動均線1.0778/1.0826，然後是上周高點1.0937為首道阻力位。

上周三低點1.0682 和 6月低點1.0666 是初步支撐位。今日1.0700有12.20億和 1.0780有11.64億期權到期

英鎊/美元微跌技術信號轉空，關注英國長期價格壓力
英鎊兌美元目前交投於1.2921附近，上周五下跌0.5%。

英國央行首席經濟學家皮爾表示，英國央行必須看淡預算案對通脹的暫時提振。

英國央行將關注任何可能加劇較長期價格壓力的因素

技術面，英鎊繼續盤整，進入第二個內移日，日線動能指標呈中性，21日布林帶區間溫和走低。5、10和21日移動均線下滑--信號轉為負面

上周四低點1.2877和上周低點1.2835是初步支撐位。

阻力位在上周高點1.3046和10月15日高位1.3103。