美日陷技術困局！148.55-149.75區間破位臨界點來臨？

周四(2月27日)，在市場風險情緒主導的背景下，美元兌日元維持震蕩整理態勢。儘管美元在多數主要貨幣中仍顯示出一定的支撐力度，尤其是在商品貨幣方面，但最近幾份疲軟的美國經濟數據導致市場情緒偏向風險規避，這使得日元在整體外匯市場中表現較為堅挺。



基本面分析：美國經濟數據拖累美元，日元受益
近期美國發佈的經濟數據表現不佳，加劇了市場對經濟放緩的擔憂，特別是在美國消費者信心和服務業活動方面的疲軟表現。上周五公布的美國閃電版服務業採購經理人指數（PMI）低於預期，緊接着的密歇根大學消費者信心指數和周二發佈的美國消費者信心指數也未能帶來積極信號。這一系列數據加劇了市場對美聯儲是否能有效應對通脹的擔憂，尤其是美國消費者物價指數（CPI）和消費者信心指數中都顯示了長期通脹預期仍處於較高水平。市場普遍擔心，在經濟放緩的背景下，美聯儲可能未必能及時降息以應對通脹風險。

隨着近期數據表現低迷，市場對於即將公布的美國非農就業數據和CPI報告的關注度進一步提升。這些數據將為美聯儲3月決策提供關鍵參考。如果就業數據繼續疲軟，可能會加劇市場的風險厭惡情緒，並推動日元進一步升值。

與之相對，日本央行（BoJ）政策暫時保持穩定，雖然日本國內經濟面臨挑戰，但日元依然在全球風險情緒的推動下保持強勢。此外，美國國債收益率的下行也為日元的升值提供了支撐，尤其是10年期美國國債收益率的下滑使得日元在全球市場中表現突出。

技術面分析：美元兌日元維持區間震蕩，日元趨強
從技術面來看，美元兌日元目前仍處於震蕩整理區間。根據近期的走勢，USD/JPY在148.55至149.75的區間內波動。儘管美元出現了反彈，但技術指標顯示出市場動能並未完全恢復，美元弱勢尚未得到穩固的支撐。

分析師指出，雖然美元的下行壓力依然存在，但由於市場的超賣狀態，進一步下跌的速度可能會放緩。當前的支撐位位於148.55附近，而上行的關鍵阻力則在150.20附近。只有突破150.20，美元兌日元才有可能確認其強勢恢復的信號。相反，如果價格再次回落至148.55下方，可能會重新測試147.70的支撐位。

日元前景：東京CPI影響加劇市場預期
日元的強勢主要得益於市場風險偏好的變化，以及對日本央行未來可能加息的預期。雖然日本央行近期維持寬鬆政策不變，但市場對東京CPI數據的預期已經開始產生重要影響。據預測，東京CPI年率略有回落，但去除食品和能源后的核心CPI預計會升至2.0%左右。這一數據的公布可能會加劇市場對日本央行加息的預期，並進一步支持日元的升值。

在技術面上，日元的買盤情緒仍保持強勁，儘管市場預期日本央行的加息步伐較為溫和，但市場對日元的多頭情緒已經明顯加劇。當前，美元兌日元的支撐位在148.70至149.00區域，而根據近期的投機性倉位來看，市場的日元多頭持倉並未過度積累，說明日元仍有一定的上漲空間。



未來趨勢展望：震蕩整理后或迎來方向性突破
總體而言，美元兌日元的走勢仍處於震蕩整理階段，短期內可能維持在148.55至149.75的區間內波動。然而，隨着即將公布的美國經濟數據（尤其是非農和CPI）以及日本東京CPI的影響，市場情緒可能出現劇烈變化。美元兌日元能否突破區間的上下限，將決定未來的價格走勢。

在未來幾周，若美元持續承壓且未能有效突破150.20的上方阻力，日元可能繼續受到市場風險厭惡情緒的支持，進一步走強。此外，若美國經濟數據繼續顯示疲軟，可能加劇對美聯儲政策的擔憂，並推動市場資金流向日元這一避險資產。

綜合來看，美元兌日元在短期內可能繼續維持區間震蕩，但中期內仍存在較大風險，尤其是在美國經濟數據未能回升的情況下，日元可能進一步升值。投資者應密切關注即將發佈的經濟數據和全球風險情緒的變化，這將對未來市場方向產生決定性影響。

撰寫本文時，美元兌日元（USD/JPY）交易於149.721，日內上漲0.43%。