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CBOT持倉解讀：投機者看空美豆，小麥需求強勁，關注供應變化
智昇 資訊
2023-10-07 12:39:20
交易商估算的結果顯示，大宗商品基金10月6日增加大豆、玉米、小麥、豆油、豆粕投機性凈空頭寸。本周大宗商品基金增加玉米、小麥凈多頭頭寸，增加大豆、豆粕、豆油凈空頭頭寸。最近30個交易日，大宗商品基金增加大豆、玉米、小麥、豆油、豆粕投機性凈空頭寸。
表格中數據為交易商預估的數據，並非最終交易數據。計算方法：以上凈持倉數據=未平倉多頭合約-未平倉空頭合約，即數據為正則為「凈多頭持倉頭寸」，數據為負則對應「凈空頭持倉頭寸」，0則表示未平倉多頭與未平倉空頭相同。
周五收盤情況
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下跌，因為生產商鎖定前一天漲勢帶來的利潤，並預計周末美國中西部地區天氣晴朗，有利於收割。
CBOT-11月大豆期貨SX3下跌14-3/4美分，跌幅1.2%，報收每蒲式耳12.66美元。
CBOT-12月豆油期貨BOZ3在連續三個交易日下跌后略微上漲，報收每磅55.35美分。
CBOT-12月豆粕期貨SMZ3下跌5.10美元，報收每噸372.10美元。
玉米期貨下跌，隔夜觸及一個多月來的最高水平，並在5美元關口遭遇阻力。
CBOT-12月玉米期貨CZ3下跌5-1/2美分，跌幅約1.1%，報收每蒲式耳4.92美元。
該合約最高觸及4.99美元，隨後回落，一位經紀商推測這是投機者在5美元關口捍衛大量空頭頭寸所致。
儘管出現回落，但12月玉米期貨在周四自7月27日以來首次突破50天移動均線后，連續第二天收於該均線上方。周五的結算價高於4.90美元水平，仍處於整個9月所處的狹窄交易區間之外。
天氣方面
美國：隨着美國預測氣溫總體呈降溫趨勢，本季節的第一場霜凍將在未來幾天席捲明尼蘇達州和威斯康星州，但對農作物的影響將微乎其微。主要影響品種：大豆、玉米
巴西: 持續的溫暖和分裂但不斷變化的降雨模式將在未來1-2周內影響巴西。接下了10天內可能發生的洪水將對從巴西南部到東南地區的所有作物產生負面影響，而巴西北部較乾燥的地區將促進玉米和大豆的種植速度。主要影響品種：大豆、玉米
阿根廷: 阿根廷10月將出現溫和的氣溫和分次降雨模式。在接下來的10天里，氣溫將接近正常水平。超過10天，更溫暖但更潮濕的天氣可能會蔓延到阿根廷南部，密切關係到小麥的狀況。與此同時，阿根廷的小麥狀況將繼續惡化，而大多數玉米和大豆種植應繼續暢通無阻。主要影響品種：小麥
澳大利亞：在接下來的一周，溫暖將上升到澳大利亞南部，但整體溫度應在正常水平附近波動，每天都在變化。未來10-15天將會出現乾燥條件。除了在維多利亞東部可能觀察到的山洪暴發風險外，預期的暖干模式將不會為後期開發的具有額外水分的作物提供任何支持。另一方面，它將促進早期小麥和油菜籽的收穫。主要影響品種：小麥
具體來看各個品種
CBOT大豆可能測試阻力位12.86-3/4美元
消息面
阿根廷穀物出口商會負責人表示，在歷史性乾旱導致大豆產量減半后，阿根廷加工廠的大豆即將耗盡。
技術面
CBOT大豆11月合約SX3可能會測試每蒲式耳12.86-3/4美元的阻力位，突破該阻力位可能會導致價格上漲至12.93-3/4美元至13.02-3/4美元區間。
該合約正處於(4)浪上，正在向13.17美元附近的第4浪峰值移動。如果未能突破12.86-3/4美元，下跌趨勢可能會持續。
跌破12.79-3/4美元后預計將跌至12.70-3/4美元。日線圖上，14.09-1/2美元的C浪已在12.56-3/4美元關鍵支撐位附近完成。
預計這一波將完全或部分逆轉。直接的障礙是12.92-3/4美元，突破該水平可能會導致上漲至13.15美元。
CBOT小麥漲幅可能擴大至5.86-3/4美元
消息面
澳大利亞作物預測公司分析師羅德·貝克表示，由於俄羅斯大量供應廉價穀物，上周小麥價格跌至三年來的最低點，但價格下跌刺激了對美國穀物的購買，幫助為市場奠定了基礎。
如果小麥繼續從烏克蘭流出，價格可能會繼續維持在目前水平附近，但稍後注意力應轉向阿根廷和澳大利亞的收成可能相對較小，從而擠壓供應。
烏克蘭農業部長表示，由於大部分地區長期缺雨，該國 2024 年冬小麥播種量可能會低於最初預期。
穀物貿易協會 Coceral 將今年歐盟和英國軟小麥產量預估從 6 月份的 1.424 億噸下調至 1.41 億噸，主要原因是天氣乾燥。
阿根廷羅薩里奧穀物交易所表示，該國農業中心地帶需要儘快降雨，以避免小麥生產力損失。
澳大利亞的小麥作物也受到乾旱天氣的影響，不過最近幾天的降雨緩解了一些情況。
在需求方面，亞洲麵粉廠鑒於供應前景趨緊，可能會加大採購力度。
技術面
受強勁的c波推動，CBOT 12月小麥WZ3漲幅可能擴大至每蒲式耳5.86-3/4美元。
此波已突破5.73-1/4美元的61.8%預測水平。它很可能會延伸至5.86-3/4美元。或者，該浪可以算作浪(3)，能夠行進至6.08-1/4美元。
支撐位為5.73-1/4美元，跌破該支撐位后可能會小幅修正至5.69-1/4美元。日線圖上，自6.87美元開始的c浪已結束於5.45美元關鍵支撐位附近。
反彈正在延伸至5.99美元至6.16美元的範圍。由於完成了11.19-3/4美元的五浪周期，未來幾個月反彈可能會發展至6.76-3/4美元至7.61-1/4美元的寬幅區間。
CBOT玉米可能重新測試阻力位4.97-3/4美元阻力位
消息面
布宜諾斯艾利斯穀物交易所表示，如果未來幾周沒有降雨，2023/24年度阿根廷玉米種植面積可能會低於預期。
技術面
CBOT 12月玉米CZ3可能會小幅回調至每蒲式耳4.94-1/2美元，然後重新測試4.97-3/4美元的阻力位。
阻力位被確定為C浪4.75-1/2美元的100%預測水平。該波可能會在該障礙周圍結束，也可能會延伸到其上方很多地方。
周四的爆炸性飆升表明這一波走勢將延伸至5.06美元至5.11-1/2美元的區間。鑒於前阻力位4.89-1/4美元引發了良好的回調，當前阻力位4.97-3/4美元可能會更強，從而引發另一波回調。
跌破4.94-1/2美元可能會打開通往4.92-1/4美元的道路。日線圖上，5.72-1/4美元的C浪已在4.67-3/4美元完成。
回撤分析標記目標區域為5.07-1/2美元至5.20美元。頭肩倒轉形態已得到確認，目標位為5.15美元。
表格中數據為交易商預估的數據，並非最終交易數據。計算方法：以上凈持倉數據=未平倉多頭合約-未平倉空頭合約，即數據為正則為「凈多頭持倉頭寸」，數據為負則對應「凈空頭持倉頭寸」，0則表示未平倉多頭與未平倉空頭相同。
周五收盤情況
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下跌，因為生產商鎖定前一天漲勢帶來的利潤，並預計周末美國中西部地區天氣晴朗，有利於收割。
CBOT-11月大豆期貨SX3下跌14-3/4美分，跌幅1.2%，報收每蒲式耳12.66美元。
CBOT-12月豆油期貨BOZ3在連續三個交易日下跌后略微上漲，報收每磅55.35美分。
CBOT-12月豆粕期貨SMZ3下跌5.10美元，報收每噸372.10美元。
玉米期貨下跌，隔夜觸及一個多月來的最高水平，並在5美元關口遭遇阻力。
CBOT-12月玉米期貨CZ3下跌5-1/2美分，跌幅約1.1%，報收每蒲式耳4.92美元。
該合約最高觸及4.99美元，隨後回落，一位經紀商推測這是投機者在5美元關口捍衛大量空頭頭寸所致。
儘管出現回落，但12月玉米期貨在周四自7月27日以來首次突破50天移動均線后，連續第二天收於該均線上方。周五的結算價高於4.90美元水平，仍處於整個9月所處的狹窄交易區間之外。
天氣方面
美國：隨着美國預測氣溫總體呈降溫趨勢，本季節的第一場霜凍將在未來幾天席捲明尼蘇達州和威斯康星州，但對農作物的影響將微乎其微。主要影響品種：大豆、玉米
巴西: 持續的溫暖和分裂但不斷變化的降雨模式將在未來1-2周內影響巴西。接下了10天內可能發生的洪水將對從巴西南部到東南地區的所有作物產生負面影響，而巴西北部較乾燥的地區將促進玉米和大豆的種植速度。主要影響品種：大豆、玉米
阿根廷: 阿根廷10月將出現溫和的氣溫和分次降雨模式。在接下來的10天里，氣溫將接近正常水平。超過10天，更溫暖但更潮濕的天氣可能會蔓延到阿根廷南部，密切關係到小麥的狀況。與此同時，阿根廷的小麥狀況將繼續惡化，而大多數玉米和大豆種植應繼續暢通無阻。主要影響品種：小麥
澳大利亞：在接下來的一周，溫暖將上升到澳大利亞南部，但整體溫度應在正常水平附近波動，每天都在變化。未來10-15天將會出現乾燥條件。除了在維多利亞東部可能觀察到的山洪暴發風險外，預期的暖干模式將不會為後期開發的具有額外水分的作物提供任何支持。另一方面，它將促進早期小麥和油菜籽的收穫。主要影響品種：小麥
具體來看各個品種
CBOT大豆可能測試阻力位12.86-3/4美元
消息面
阿根廷穀物出口商會負責人表示，在歷史性乾旱導致大豆產量減半后，阿根廷加工廠的大豆即將耗盡。
技術面
CBOT大豆11月合約SX3可能會測試每蒲式耳12.86-3/4美元的阻力位，突破該阻力位可能會導致價格上漲至12.93-3/4美元至13.02-3/4美元區間。
該合約正處於(4)浪上，正在向13.17美元附近的第4浪峰值移動。如果未能突破12.86-3/4美元，下跌趨勢可能會持續。
跌破12.79-3/4美元后預計將跌至12.70-3/4美元。日線圖上，14.09-1/2美元的C浪已在12.56-3/4美元關鍵支撐位附近完成。
預計這一波將完全或部分逆轉。直接的障礙是12.92-3/4美元，突破該水平可能會導致上漲至13.15美元。
CBOT小麥漲幅可能擴大至5.86-3/4美元
消息面
澳大利亞作物預測公司分析師羅德·貝克表示，由於俄羅斯大量供應廉價穀物，上周小麥價格跌至三年來的最低點，但價格下跌刺激了對美國穀物的購買，幫助為市場奠定了基礎。
如果小麥繼續從烏克蘭流出，價格可能會繼續維持在目前水平附近，但稍後注意力應轉向阿根廷和澳大利亞的收成可能相對較小，從而擠壓供應。
烏克蘭農業部長表示，由於大部分地區長期缺雨，該國 2024 年冬小麥播種量可能會低於最初預期。
穀物貿易協會 Coceral 將今年歐盟和英國軟小麥產量預估從 6 月份的 1.424 億噸下調至 1.41 億噸，主要原因是天氣乾燥。
阿根廷羅薩里奧穀物交易所表示，該國農業中心地帶需要儘快降雨，以避免小麥生產力損失。
澳大利亞的小麥作物也受到乾旱天氣的影響，不過最近幾天的降雨緩解了一些情況。
在需求方面，亞洲麵粉廠鑒於供應前景趨緊，可能會加大採購力度。
技術面
受強勁的c波推動，CBOT 12月小麥WZ3漲幅可能擴大至每蒲式耳5.86-3/4美元。
此波已突破5.73-1/4美元的61.8%預測水平。它很可能會延伸至5.86-3/4美元。或者，該浪可以算作浪(3)，能夠行進至6.08-1/4美元。
支撐位為5.73-1/4美元，跌破該支撐位后可能會小幅修正至5.69-1/4美元。日線圖上，自6.87美元開始的c浪已結束於5.45美元關鍵支撐位附近。
反彈正在延伸至5.99美元至6.16美元的範圍。由於完成了11.19-3/4美元的五浪周期，未來幾個月反彈可能會發展至6.76-3/4美元至7.61-1/4美元的寬幅區間。
CBOT玉米可能重新測試阻力位4.97-3/4美元阻力位
消息面
布宜諾斯艾利斯穀物交易所表示，如果未來幾周沒有降雨，2023/24年度阿根廷玉米種植面積可能會低於預期。
技術面
CBOT 12月玉米CZ3可能會小幅回調至每蒲式耳4.94-1/2美元，然後重新測試4.97-3/4美元的阻力位。
阻力位被確定為C浪4.75-1/2美元的100%預測水平。該波可能會在該障礙周圍結束，也可能會延伸到其上方很多地方。
周四的爆炸性飆升表明這一波走勢將延伸至5.06美元至5.11-1/2美元的區間。鑒於前阻力位4.89-1/4美元引發了良好的回調，當前阻力位4.97-3/4美元可能會更強，從而引發另一波回調。
跌破4.94-1/2美元可能會打開通往4.92-1/4美元的道路。日線圖上，5.72-1/4美元的C浪已在4.67-3/4美元完成。
回撤分析標記目標區域為5.07-1/2美元至5.20美元。頭肩倒轉形態已得到確認，目標位為5.15美元。
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