金價上漲讓分析師和基金經理感到困惑

金價以驚人的速度上漲至2400美元/盎司附近。對於黃金價格未來的前景，機構存在着不同的看法。

高盛(Goldman Sachs)認為，黃金相關性的崩潰意味着需要一個新的框架。它提出將黃金視為「恐懼和財富」的晴雨表。

加拿大皇家銀行(RBC)認為，市場尚未完全認識到黃金的脆弱性，並預測2024年金價平均將達到每盎司2248美元。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)本已對黃金持樂觀態度，但它也看到了自己的預測受挫。該公司警告稱，目前價格容易受到短期回調的影響，隨後關閉了去年10月開設的多頭頭寸。

牛津經濟研究院認為，多頭頭寸的投資經理增加支撐了這一反彈，該漲勢得到了投資經理增加多頭頭寸的支持，過去一個月里多頭頭寸激增至自2020年疫情爆發以來的最高水平。

經濟學家Diego Cacciapuoti表示:「我們認為，投機者不會繼續以同樣的速度購買黃金，這輪漲勢已經失去動力。」

相反，高盛上周將年底價格預測上調至每盎司2700美元，此前為每盎司2300美元。高盛認為，今年晚些時候美聯儲可能會降息，可能會阻止購買實物黃金的交易所交易基金(ETF)遭遇的資金外流。

花旗指出，事實上，自2020年第四季度持倉達到頂峰以來，ETF已經拋售了約900噸的實物黃金。ETF提供商購買和儲存黃金以匹配其證券的需求。

但花旗認為，任何資金外流似乎都已被央行吸收，央行的黃金購買量在2023年達到了第二高水平，共購買了約1037噸。

花旗預計這一趨勢將繼續，預計今年央行購買量將超過1000噸，這將是自1971年尼克鬆衝擊以來的第三高水平，1971年是外國政府最後一次可以將美元兌換黃金。

花旗本周將其預測升級至「牛市情景」，將2024年的預測上調6.8%，至每盎司2350美元，將2025年的預測大幅提高40%，至每盎司2875美元。

花旗認為，美聯儲最終的降息周期和美國國債的上漲可能會推動黃金在未來12個月內升至每盎司3000美元。