通脹再次抬頭，澳洲聯儲料維持利率在12年高位

澳洲聯儲可能會維持基準利率在12年高位，並在今年大部分時間內維持這一水平，以抑制就業市場意外吃緊所支撐的通脹壓力。

接受彭博調查的所有經濟學家都預計，澳洲聯儲將在周二（5月7日）的會議上連續第四次維持現金利率在4.35%不變，同時恢復承認消費者價格居高不下的鷹派立場。該決定將於北京時間12:30公布，同時公布最新的經濟預測。行長Michele Bullock將在一小時后召開新聞發佈會。

美聯儲上周做出了一項備受期待的決定。當時，美聯儲主席鮑威爾保持了今年降息的希望，同時承認，通脹的爆發削弱了人們對價格壓力正在消退的信心。澳洲聯儲看起來可能會面臨類似的道路。



高盛的首席澳大利亞經濟學家Andrew Boak表示：「澳洲聯儲將繼續依賴數據，並希望保留所有選項。重新啟動緊縮周期的風險已經增加，但我們的基本預測仍然是，澳洲聯儲將在2024年11月開始放鬆貨幣政策。」

Bullock今年保持了最大的政策選擇餘地，她在3月19日的決定后表示，她不排除任何可能性，她需要對價格增長可持續地回到2%-3%的目標有信心。澳洲聯儲通過預測通脹「最後一英里」的時間線延長來保護自己，只預計它將在明年年底進入區間內。

在第一季度通脹遜於預期后，經濟學家們被迫重新作出調整，目前預計11月份將首次降息。

他們預計周二的聲明聽起來將很鷹派，並預計澳洲聯儲關於貨幣政策的季度聲明將繼續顯示，在2024年的大部分時間里，價格漲幅將保持在目標之上，失業率將保持在低位。

彭博經濟表示：「在3月份做出鴿派傾向後，我們認為央行將在這次會議上改變路線，並考慮是否需要進一步加息。原因是第一季度通脹強於預期，就業市場比2月份預期的要緊張。」

貨幣市場預計，到8月將加息約10個基點，這與年底前降息的預期大相徑庭。快速重估導致澳大利亞國債收益率上月大幅躍升，對政策敏感的三年期國債收益率攀升42個基點，為去年6月以來最大的單月漲幅。三年期國債收益率上周五報4.04%。

Jamieson Coote Bonds的高級投資組合經理James Wilson表示：「對所有投資者來說，澳大利亞的收益率正變得相當誘人。」該公司是三年期國債的第五大持有者。

數據顯示，澳大利亞經濟正在放緩，人均GDP萎縮，而不溫不熱的零售銷售反映出低迷的消費者情緒。

頑固的通脹是主要原因。與此同時，勞動力市場依然吃緊，失業率為3.8%。

這讓政策制定者樂觀地認為，他們能夠實現軟着陸，即在保持近幾年來巨大的就業增長的同時，降低通脹。到目前為止，這一目標似乎是可以實現的，澳大利亞國民銀行表示，儘管通脹和借貸成本居高，但企業信貸增長的韌性令人驚訝。

這對政府來說是一個複雜的背景，因為它正在為定於2025年5月舉行的選舉做準備。經濟學家表示，澳洲聯儲將需要關注下周公布預算的財長Jim Chalmers的行動。

諮詢公司RSM Australia的經濟學家Devika Shivadekar表示：「至關重要的是，聯邦預算最好保持中立，以補充澳洲聯儲的努力。刺激性預算可能會抵消迄今在應對通脹方面取得的進展。」她預計，澳洲聯儲只有在再看到兩個季度物價數據后，才會在11月做出「關鍵決定」。


澳元兌美元日線圖 來源：易匯通

北京時間5月6日11:23 澳元兌美元 報 0.6614/15。