高盛下調美國經濟衰退的幾率至20%，預測9月降息25個基點

高盛在上調美國經濟衰退概率預測后不久又下調至20%，原因是新的就業市場數據促使市場重新評估對美國經濟的看法。

高盛經濟學家本月早些時候將美國未來12個月經濟衰退的可能性從15%上調至25%，此前美國8月2日公布的7月份就業報告顯示，非農就業人數增長11.4萬人，低於預期。這一數據低於6月份向下修正後的17.9萬，也低於道瓊斯估計的18.5萬。

這份報告引發了人們對世界最大經濟體的廣泛擔憂，並導致了本月初股市的急劇拋售，但最終是短暫的拋售。



它還觸發了「薩姆規則」，這是一個歷史指標，表明當美國三個月移動平均失業率比12個月低點高出至少半個百分點時，經濟衰退的初始階段已經開始。

高盛最初將此作為提高經濟衰退可能性的一個原因，但在周六改變了策略，在一份報告中寫道，由於8月2日以來發佈的數據顯示「沒有衰退的跡象」，它認為經濟衰退的可能性降至20%。

其中包括7月份的零售額增長了1%，而不是預期的0.3%，以及每周申請失業救濟的人數低於預期。

這些數據促使市場情緒發生變化，這反映在上周晚些時候全球股市的反彈中。

高盛經濟學家周六表示：「持續擴張將使美國看起來更像其他G10經濟體，在這些經濟體中，薩姆法則的適用率不到70%。」他們指出，包括加拿大在內的幾個較小經濟體在當前周期中失業率大增，但沒有進入衰退。

該規則的發明者、新世紀顧問公司的首席經濟學家Claudia Sahm認為，美國目前還沒有陷入衰退，但勞動力市場的進一步疲軟可能會將其推入衰退。

高盛的經濟學家們表示，如果9月6日的就業報告健康，「可能」會促使高盛下調其經濟衰退的可能性至15%，而在8月份之前的近一年時間里，高盛一直保持這一水平。

他們補充稱，除非就業報告出現意外下滑，否則高盛對美聯儲9月會議降息25個基點的預測將變得更有信心，而不是更大幅度地降息50個基點。

芝加哥商品交易所（CME）的美聯儲觀察工具顯示，市場已經完全預期美聯儲9月份降息，但已下調降息50個基點的幾率至僅28.5%。

阿布扎比資本的高級投資組合經理Rashmi Garg周一表示，她預計降息25個基點，「除非我們在9月6日的就業報告中看到勞動力市場出現大幅惡化。」