油價震蕩反彈，短期見底還是新一輪下跌開始？

周一(10月21日)原油市場表現出小幅回升的勢頭，反映出近期市場動蕩后的修正。截止北京時間15:38，布倫特原油期貨上漲0.36美元，至73.39美元/桶，漲幅0.26%；西德克薩斯中質原油（WTI）期貨則上漲0.65美元，漲幅0.46%，至69.15美元/桶。上周兩大指標原油價格均大幅下挫，其中布倫特原油下跌逾7%，WTI原油下跌約8%，刷新了自9月初以來的最大單周跌幅。



這一波跌勢主要受到全球兩大因素的影響：其一是需求不確定性加劇，其二是中東局勢的緩解。尤其是美國總統拜登表示，有機會通過「暫時結束衝突」的方式處理以色列和伊朗問題，這讓此前市場對中東供應鏈斷裂的擔憂有所緩解。

基本面回顧與最新消息解讀
中國經濟與石油需求：政策推動下的回暖信號

在近期市場中，中國石油需求仍然是關鍵焦點。最新的政策措施顯示，中國政府正在採取積極行動，以支持經濟復蘇。隨着10月貸款市場報價利率（LPR）下調25個基點，央行進一步釋放了政策寬鬆的信號，顯示了穩增長的堅定決心。

宏觀數據顯示，9月中國的工業增加值和社會消費品零售總額同比增速均超預期，反映出經濟內部動力有所增強。特別是航空燃油需求方面，中國表現尤為亮眼，沙特阿美首席執行官阿敏·納瑟爾也在新加坡國際能源周上指出，沙特阿美看好中國的長期需求，尤其是在化工和能源領域的增長潛力。未來，中國市場的持續政策支持將為原油需求提供一定的支撐。

中東局勢與油市波動性

儘管短期內中東的緊張局勢有所緩解，市場對潛在風險依然保持警惕。中東地區歷來是全球石油供應的核心地帶，一旦局勢再度惡化，可能迅速推高油價。眼下市場在美聯儲的政策預期和油市供需格局的微妙平衡下表現出震蕩整理的趨勢。地緣政治的高度不確定性，也使得油市投資者不得不面對短期波動性加大的局面。

美國鑽井活動與供應端變化

供應端方面，美國貝克休斯公司上周的報告顯示，美國能源公司削減了一台石油和天然氣鑽機，總數降至585台。這一數據雖然看似影響不大，但持續減少的鑽井活動反映了油價低迷對美國頁岩油產業的打擊。如果這一趨勢持續下去，未來供應端壓力可能會增大，從而對油價形成支撐。

分析與展望
技術面分析：

WTI原油期貨

目前，WTI原油顯示出輕微的看漲傾向，短期內可能測試70.58美元這一關鍵阻力位。然而，由於之前形成的雙頂形態，市場總體依然維持看跌預期。分析師認為，若價格跌破68.65美元，可能進一步打開通向67.00美元的下行空間。技術面上的EMA50均線壓製作用仍然顯著，WTI期貨難以突破70.58和72.15美元這兩個關鍵點位，短期內可能繼續承壓。



布倫特原油期貨

布倫特原油在過去幾個交易日里顯示出明顯的下行壓力，已經跌破了73.90美元的首個目標，並有望進一步下探72.06美元。EMA50均線的負面壓力對價格形成強力抑制，未來幾個交易日的看跌預期仍佔主導。不過，一旦布倫特油價突破73.90或75.36美元，可能會逆轉當前的跌勢，形成反彈行情。因此，投資者需要密切關注這一區間的波動。



短期風險與未來預期：

當前原油市場仍處於多重因素交織的局面中。儘管中東局勢暫時緩和，但地緣政治風險始終存在，不容忽視。此外，美聯儲的貨幣政策走向仍是投資者關注的焦點之一，若美聯儲釋放進一步加息或縮表的信號，可能對原油需求端形成新的壓力。

分析師認為，油價短期內仍將以區間震蕩為主，布倫特原油預計將在71.80美元至74.80美元之間波動，而WTI原油則可能維持在67.75美元至70.75美元的區間內。未來油價的走向仍將受到全球經濟增長、中東局勢以及美國頁岩油供應動態的共同影響。

結語
綜上所述，當前原油市場繼續表現出震蕩整理的特徵，雖然短期內受到基本面和地緣政治的雙重影響，但整體趨勢仍偏弱。市場參与者應密切關注未來幾日的關鍵支撐與阻力位突破情況，同時防範可能的突發風險事件對油市的衝擊。長期來看，隨着全球經濟走向的不確定性逐漸增加，油市未來的波動性仍將維持高位，交易者需要靈活應對。