本周原油展望：油價從80美元阻力位回落，看空者燃起希望

周一（1月20日）歐盤時段，WTI原油小幅走跌，盤中報77.11美元每桶，跌幅0.36%美元。



受中國經濟數據好於預期，以及交易員在美國對俄羅斯制裁和冬季需求上升背景下對衝上行風險的影響，2025年油價上漲趨勢在觸及80美元阻力位后回落至77美元區間。儘管存在這些因素，油價的主要趨勢仍偏下行，且在2025年，鑒於季節性需求以及地緣政治風險，油價上漲勢頭能否持續仍不明朗。

特朗普周一就職

特朗普定於1月20日（周一）就職，恰逢美國市場休市日。特朗普承諾從就職首日起推行重大政策變革，其議程帶來顯著的波動風險。他的大力開採立場可能給油價帶來下行風險，而地緣政治緊張局勢以及石油供應制裁使得為上行風險套期保值仍有必要。

中國經濟動態

中國最新經濟數據推動油價上行：新增貸款從5800億增至9900億，達到3個月高點；貿易順差激增至7530億，創10個月新高；工業生產從5.4%升至6.7%，為8個月高點；國內生產總值（GDP）從4.6%躍升至5.4%，實現2024年政府增長目標；外國直接投資從-27.9%回升至-27.1%，達8個月高點。

然而，這一上漲趨勢能否持續仍存疑問。大部分積極勢頭源於對後期的刺激政策集中出台的預期，以及較好的出口數據。

技術分析

油價從80美元阻力位反彈，該阻力位與一個長達一年的三角形形態下邊界相符，該三角形連接了2023年12月至2024年7月的連續低點。


（WTI原油日圖 來源：易匯通）

相對強弱指數（RSI）已攀升至超買水平，上一次出現這種情況是在2024年4月，當時油價達到87.20美元的峰值，隨後回落至68美元。目前，原油距離牛市突破僅一個阻力位之遙，2023年9月至2024年8月受關注的三角形形態下邊界處於80美元區間。

情景分析

牛市情景：若收盤價穩固高於80美元，漲幅可能延伸至84美元和88美元的阻力位。

熊市情景：若跌破目前作為支撐位的76-75.50美元區間，可能引髮油價跌至72美元和68美元。

提示

原油圖表上有兩個關鍵形態值得關注：

1.三角形形態：三角形邊界持續影響油價走勢。

2.RSI頭肩底形態：RSI上的這一延續形態支撐了近期油價上漲至高位的牛市趨勢。

鑒於當前的阻力位和超買狀況，除非確認收盤價高於80美元的牛市突破，否則油價可能反轉。

北京時間19:11，WTI原油報77.09美元每桶，跌幅0.39%。