非農信號複雜！美元急漲50點后回落，黃金深V翻轉

周五（2月7日），非農疲軟但失業率及薪資意外強勁，新增就業崗位14.3萬，不及市場預期的17萬。失業率4.0%，預期4.1%，薪資年增長率4.1%，預期3.8%。市場對美聯儲未來加息路徑的預期有所下降。非農數據平均時薪月率超出所有人的預期，為0.5%，而調查中位數為0.3%。在接受調查的62人中，最高預測為0.4%。



11月份非農新增就業人數從21.2萬人上修4.9萬至26.1萬人；12月份非農新增就業人數從25.6萬人上修5.1萬至30.7萬人。修正後，11月和12月月新增就業人數合計較修正前高10萬人。就業增長發生在醫療保健、零售貿易和社會救助領域。採礦、採石、石油和天然氣開採行業的就業人數減少，考慮到人口控制的年度調整后，1月份失業率小幅下降至4.0%。失業總人數為680萬。1月份招聘速度放緩，因野火和暴風雪抑制了一些行業的發展，同時美聯儲暗示將暫停降息進程，這給經濟增長帶來了不利因素。

市場即時行情反應
隨着數據的公布，美元指數急漲50點，刷新日內高點，后回落107.8929。



金價沖高7美元后空頭加碼做空。黃金在當分鐘漲7美元至2870但快速跌18美元至2852。現貨白銀大幅急跌，隨後反彈回吐跌幅，現報32.229美元/盎司，日內漲幅0.11%。



就業數據公布后，美國 10 年期國債收益率在震蕩交易中上升至4.473%。

在外匯方面，美國1月非農數據公布后，歐元兌美元急跌，刷新三個交易日的低點，但隨後反彈回吐跌幅，現報1.0375，日內跌幅0.07%

對美聯儲降息路徑的影響
數據公布后，市場對於美聯儲進一步降息的預期顯著升溫。就業增速放緩與薪資增幅趨緩，暗示勞動力市場的疲軟可能持續。分析師普遍認為，若2月的就業增幅持續低迷，美聯儲可能在未來的議息會議中進一步放鬆貨幣政策，以刺激經濟復蘇。

知名機構經濟學家認為，1月非農數據的疲弱將進一步加大市場對於美聯儲在5月降息的預期。具體來看，隨着美國經濟增長動力的減弱，美聯儲在未來幾個月可能會將利率進一步下調，以支撐經濟增長和確保就業市場穩定。在此背景下，美元的進一步下行成為可能，尤其是在全球貿易不確定性和俄烏局勢的持續影響下，避險情緒仍將主導市場。

技術面分析
從技術層面來看，美元指數近期面臨著強烈的支撐和壓力區間，107.50為近期關鍵支撐位，若跌破此點位，市場將可能進一步測試106.70區域。避險情緒料推動黃金繼續上行目標區域上看2890-2900美元。從美債收益率來看，關注10年期國債收益率是否會跌破關鍵支撐位4.40%，如果跌破該點位，將進一步推動市場對美國經濟衰退的預期升溫。

未來趨勢展望
展望未來，非農就業報告的不及預期將可能引發美聯儲進一步放寬貨幣政策的預期。隨着全球經濟的不確定性增加，美元可能繼續承壓，尤其是在美聯儲降息預期升溫的背景下。黃金作為避險資產，預計將繼續受益於投資者的需求增長，價格有望突破2900美元。而美債市場也將受益於避險資金流入，收益率可能繼續下行。

總體來看，美元可能在短期內繼續下行，黃金和美債則可能迎來上漲機會，市場需關注美聯儲下一步政策的變動，以及全球經濟和地緣政治的演變。