美元指數跌破106關口：特朗普關稅政策引發全球貿易格局新變局

周二（3月4日），美元指數（DXY）一度跌破106.00關口，市場情緒受到美國對加拿大、墨西哥實施關稅政策的影響。此前市場曾懷疑美國總統特朗普可能在最後期限前給予延期，但美國最終如期實施了既定關稅政策，引發國際市場連鎖反應。



基本面分析
美國實施關稅後，加拿大迅速做出回應。周一晚間，加拿大總理特魯多宣布對美國商品實施報復性關稅，聲明顯示"從周二起，加拿大將對價值300億加元的美國進口商品徵收25%的關稅"，而對其他價值1250億加元產品的關稅將在21天後生效。

最近的美國經濟數據表明，在美國收益率和美元走軟的同時，美國經濟可能正進入一個增長緩慢甚至負增長的階段，而關稅導致的通脹仍然處於高位。彭博社報道稱，這是美國經濟進入衰退或滯脹階段的完美組合。

芝商所FedWatch工具顯示，市場預計美聯儲6月利率維持在當前4.25%-4.50%區間的概率為14.4%，其餘顯示可能降息。美國10年期收益率在4.15%附近交易，較上周4.574%的高點進一步下跌，逼近五個月低點。

技術面分析師解讀：
美國收益率和美元指數對關稅政策明顯持負面態度。當前風險在於可能引發更多國家的報復性關稅，進而導致美元進一步走弱，特別是在滯脹情景下。隨着美國與其他國家的收益率差距繼續縮小，美元的強勢將進一步削弱，如果市場情緒持續朝這個方向發展，美元指數甚至可能跌破105.00。

上行方面，100日簡單移動平均線（SMA）是反彈的首要阻力位，目前在106.87。如果美元指數能夠突破107.35，108.00整數關口將重新納入多頭視野。



下行方面，106.00整數位需要作為支撐保持穩固。如果這一重要水平被持續擊穿，105.89和200日SMA（位於105.05）可能成為下一個下行目標。

目前市場已經對美聯儲6月降息預期升溫，隨着全球貿易格局調整和美國經濟增長前景不確定性增加，美元指數可能面臨進一步調整壓力。技術指標顯示短期內偏向下行，但市場關注美聯儲官員講話以及美聯儲的政策動態，這些因素可能提供新的方向性線索。

總結
美元指數面臨的核心問題是美國經濟可能同時經歷低增長和高通脹，形成滯脹風險。技術面上，美元指數面臨進一步下行壓力，如有效突破106.00支撐位，可能測試105.89和200日均線105.05水平。與此同時，美聯儲降息預期持續調整，市場關注美聯儲官員講話以及美聯儲的政策動態。

撰寫本文時，美元指數報106.0948，日內下跌0.41%。