CPI與非農數據將如何改寫澳元/美元走勢？

周二（4月29日），澳元兌美元匯價表現疲軟，北美時段交投於0.6400附近。市場對澳大利亞即將公布的第一季度CPI數據保持謹慎態度，同時美國就業數據的不確定性也引發了市場的擔憂情緒。



基本面分析
澳大利亞通脹率一直呈現下降趨勢，周三將公布第一季度CPI數據。預計年化通脹率將從第四季度的2.4%小幅放緩至2.3%。值得注意的是，第四季度2.4%的數據已是2021年第一季度以來的最低讀數，主要受政府對電力和燃料補貼的推動，抑制了商品通脹。

澳洲聯儲重點關注的修正平均CPI（核心通脹指標）預計將從第四季度的3.2%降至2.9%，這將是三年來的最低水平。儘管核心CPI仍明顯高於澳洲聯儲2%的目標，但進一步下降將為降息提供更強有力的理據。澳洲聯儲上次會議維持現金利率在4.10%不變，下次會議將在5月舉行。

澳洲聯儲對通脹下行表示滿意，但仍然擔憂經濟前景不明朗，美國總統關稅政策的反覆無常加劇了這種不確定性。

美國方面，市場最關注的是周五的非農就業數據，上月該數據以22.8萬的增幅大幅超出14萬的預期。市場預計本次非農就業人數將大幅回落至13.5萬。

技術面分析師解讀：
澳元兌美元日線圖顯示，匯價在測試0.6450阻力位后出現回調，主要受到即將公布的第一季度CPI數據影響。從技術形態看，澳元兌美元已經形成了一個明顯的上升趨勢，但近期走勢呈現高位震蕩格局。



布林帶指標顯示，當前價格在中軌0.6290左右運行，上軌位於0.6544，下軌位於0.6036。匯價目前處於布林帶中上部區域，表明短期內上行動能佔優。特別值得注意的是，布林帶開口略有擴大，暗示近期波動率可能增加。

MACD指標方面，DIFF線與DEA線均位於零軸上方，MACD柱狀圖處於正值區域且有小幅上揚趨勢，表明短期動能仍然偏向多方。不過，柱狀圖增量有限，顯示上漲動能並不強勁。

RSI指標顯示當前值為57.4507，處於中性偏強區域，尚未達到超買水平，預示匯價仍有上行空間。CCI指標讀數為85.6673，同樣處於中性區域，未出現明顯超買或超賣信號。

從K線形態看，澳元兌美元在4月初曾出現一波急速下跌，最低觸及0.5913水平，隨後迅速反彈，目前已恢復至0.6400附近。近期K線呈現陽線為主的格局，顯示多頭力量佔據主導。

從支撐與阻力位看，當前匯價面臨的主要阻力位在0.6450和0.6544區域，支撐位則位於0.6360和0.6200附近。若能有效突破0.6450阻力，將打開進一步上行空間；反之，若跌破0.6360支撐，則可能重新測試0.6200水平。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現謹慎樂觀狀態。一方面，澳元近期的反彈表明市場對澳大利亞經濟韌性抱有信心；另一方面，全球貿易政策不確定性和美聯儲降息預期反覆調整，限制了市場做出明確方向性押注的意願。

波動率指數在4月達到近兩年來的高點，主要受美國關稅相關消息影響。這種高波動環境可能持續一段時間，直至主要經濟體貿易政策和貨幣政策路徑更加明晰。

後市展望
短期展望：澳元兌美元匯價短期走勢將主要取決於澳大利亞第一季度CPI數據。若通脹數據符合預期或低於預期，將強化降息預期，可能導致澳元承壓；反之，高於預期的通脹數據可能提振澳元。技術面上，若能突破0.6450阻力位，下一目標將指向0.6500心理關口；若跌破0.6360支撐，則可能回調至0.6200區域。

中長期展望：從更長期視角看，澳元兌美元走勢將受到幾個關鍵因素影響：澳洲聯儲與美聯儲貨幣政策差異、全球貿易政策發展以及大宗商品價格走勢。若全球貿易摩擦緩和且美聯儲開啟降息周期，澳元有望在下半年觸及0.6700水平；但若貿易不確定性持續或全球經濟增長放緩，澳元可能面臨回落至0.6000下方的風險。

交易員關注周三將公布的澳大利亞CPI數據和周五美國非農就業報告，這兩項數據將為近期匯價提供關鍵指引。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。