箱體震蕩第六日：黃金正在形成頭肩頂？

周三（4月30日）北美時段，現貨黃金價格維持盤整態勢，交投於3300美元附近。繼美國總統特朗普簽署行政令放鬆汽車零部件關稅，並表示貿易談判取得進展后，黃金出現連續第二天獲利回吐現象。隨着貿易緊張局勢緩和跡象增多，金價上漲勢頭似乎正在減弱。



基本面分析
美國GDP初步讀數意外錄得-0.3%的負增長，遠低於預期的0.4%增速，也顯著弱於2024年第四季度2.4%的擴張水平。美國3月份月度核心PCE預期為0.1%，低於此前的0.4%，而月度整體數值預期降至0%，前值為0.3%。

這些數據將成為美聯儲在5月7日決定利率走向時的關鍵參考點。就在昨晚，特朗普再次公開批評美聯儲及其主席鮑威爾，聲稱他對利率的了解遠超鮑威爾，並指責後者工作表現不佳。

世界黃金協會數據顯示，在第一季度，受全球貿易摩擦擔憂影響，投資者大量湧入黃金支持的交易所交易基金(ETF)。該季度投資者向黃金ETF增持約227噸黃金，為2022年以來最多，推動金價在三個月內上漲19%，創下歷史新高。

與此同時，印度珠寶銷售在3月份同比大幅下滑，預計在截至2026年3月的財年內，銷售額將下降高達11%。

技術面分析師解讀：
金價自2025年初展開強勢上漲趨勢，日線圖顯示黃金價格從2600美元附近一路攀升至3500美元關口附近。近期，金價在3260至3380美元區間內形成整理態勢，顯示多空力量正在此處展開激烈交鋒。K線圖上可見，金價在4月創下3499.83美元的歷史新高后出現回調，但隨後在3260美元處獲得支撐並反彈。



布林帶指標顯示上軌位於3465.75美元，中軌在3191.92美元，下軌為2918.08美元，目前價格在上軌與中軌之間運行，表明中期仍維持上升趨勢。雖然金價短期可能維持在3260至3380美元區間內震蕩，但整體趨勢向上的格局尚未改變。

MACD指標顯示DIFF為81.35，DEA為84.74，MACD值為-6.80，柱狀圖呈現縮量狀態，表明上升動能有所減弱，但尚未形成明顯的空頭信號。RSI指標在58.81附近，處於中性偏強區域，未達到超買或超賣水平，仍有上升空間。

市場情緒觀察
當前市場情緒呈現謹慎樂觀狀態。一方面，美國GDP意外萎縮引發市場對經濟衰退的擔憂，這通常會推動避險情緒，支撐金價走高。另一方面，特朗普放鬆汽車零部件關稅的舉措緩和了貿易緊張局勢，減輕了市場避險需求。

市場多空分歧加大，多頭仍然看好美聯儲降息預期及地緣政治不確定性支撐金價，而空頭則關注貿易緊張局勢緩和及技術面回調信號。

後市展望
短期展望：金價可能在3260-3380美元區間內維持整理態勢。上方阻力位於3380美元和3500美元，下方支撐位於3260美元和3200美元。如果美聯儲在5月會議上釋放更強烈的降息信號，或全球貿易緊張局勢再度升級，金價有望突破3500美元關口，向3600美元挺進。

中長期展望：基於全球央行持續增持黃金、地緣政治風險因素以及美聯儲可能啟動降息周期等因素，黃金中長期上升趨勢依然強勁。然而，如果貿易緊張局勢進一步緩和，以及美國經濟數據好轉導致美聯儲推遲降息，金價可能面臨更深度回調，甚至測試3100美元心理關口。

值得注意的是，技術形態顯示金價可能正在形成短期頭肩頂形態，如果確認成立，將預示更深度的調整。然而，在沒有實質性利空因素出現前，中期趨勢仍然偏向多頭。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。