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6月12日財經早餐：貿易樂觀難抵美通脹數據不及預期，中東安全問題加劇，避險情緒回升助力金價上漲
智昇 資訊
2025-06-12 07:25:30
周四（北京時間6月12日），現貨黃金上漲，交投於3366.50附近，儘管貿易傳來樂觀消息，但是美國通脹數據低於預期，增強了投資者對美聯儲將在9月開始降息的預期，同時由於中東地區安全問題加劇，美國正準備撤離伊拉克大使館，增加了市場的避險情緒，而油價也因此上漲，美原油上漲近1%，早間開盤一度攀升至69.29美元/桶的兩個月新高。
日內重點關注
美股
美國股市標普 500 指數周三收跌，交易員對中東局勢感到緊張，但一份溫和的通脹報告緩解了對關稅導致物價壓力的擔憂，他們還在等待有關貿易會談的更多細節。
美國和伊拉克消息人士周三表示，美國正準備撤離駐伊拉克大使館部分人員，並將允許中東各軍事基地的軍人家屬離開，因該地區安全風險加劇。華爾街應聲回吐了稍早的漲幅。
一名伊朗高級官員此前表示，如果核談判失敗，與美國發生衝突，德黑蘭將打擊美國在中東的基地。亞馬遜下跌2%，英偉達下跌0.8%，兩者均給標普500指數造成拖累。
數據顯示，美國5月消費者物價僅小幅上漲，但經濟學家預計，由於特朗普政府加征的進口關稅，未來幾個月通脹將加速。美國5月整體消費者物價同比上漲2.4%，低於路透調查的經濟學家預計的2.5%。
Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik表示："人們仍然擔心特朗普的關稅會刺激通脹，但這份報告好於預期，這也燃起了人們對美聯儲今年晚些時候能夠降息的希望。"
根據芝商所的 FedWatch 工具，交易員預計美聯儲在 9 月政策會議前降息的可能性為70%。
標普500指數下跌0.27%，收於6022.24點。納斯達克指數下跌 0.50%，報19615.88 點；道瓊斯工業指數基本持平，報 42865.77 點。
在標普 500 指數的 11 個板塊中，有 七 個下跌，非必需消費品板塊領跌 ，跌幅為 1.02%，其次是材料板塊，跌幅為0.98%。
投資者押注美國將達成貿易協定，減少特朗普設置的嚴苛的貿易壁壘，標普500指數目前僅略低於2月創下的紀錄高位。
特斯拉上漲0.1%，此前首席執行官馬斯克表示，他對上周在社交媒體上發佈一些有關特朗普的負面帖子感到後悔，稱有些說法 "太過分了 "。
金市
金價周三上漲，受助於美國通脹數據低於預期，增強了投資者對美聯儲將在9月開始降息的預期。現貨金報每盎司3324.72美元，上漲0.1%，盤初漲幅一度達到1%。美國期金收於3343.7美元，基本持平。
數據顯示，美國消費者物價指數(CPI)在4月份上升0.2%之後，上個月又上升了0.1%。接受路透訪查的經濟學家預計，CPI將上升0.2%，同比增長2.5%。
獨立金屬交易商Tai Wong表示，核心消費者物價指數漲幅意外的低，推動整個貴金屬市場走高，因為收益率和美元下跌。人們希望這將使美聯儲更快地降息。
根據 CME FedWatch 工具，交易商目前認為美聯儲9 月份降息的可能性為 68%。
目前，市場的焦點集中在美聯儲6月17-18日會議之前，將於周四公布的美國生產者物價指數(PPI)數據。
鉑金上漲2.9%，至1,256.70美元，當天早些時候觸及2021年以來的最高水平。現貨銀下跌1.2%，至每盎司36.11美元；鈀金上漲1.3%，至1074.25美元。
油市
油價周三大漲超過4%，達到兩個多月以來的最高點，此前有消息稱，由於中東地區安全問題加劇，美國正準備撤離伊拉克大使館。
布倫特原油期貨收高4.34%，至每桶69.77美元。美國原油上漲4.88%，至68.15美元。布倫特原油和美國原油均創下 4 月初以來的新高。
有報道稱美國正準備撤出其駐伊拉克大使館，交易商們對此感到驚訝，紛紛買入原油期貨，伊拉克是石油輸出國組織(OPEC)僅次於沙特阿拉伯的第二大原油生產國。一名美國官員稱，軍屬也可能離開巴林。
Price Futures Group分析師Phil Flynn說，市場沒有料到會有這麼大的地緣政治風險。"
此前，伊朗國防部長Aziz Nasirzadeh表示，如果核談失敗，與華盛頓發生衝突，德黑蘭將打擊美國在該地區的基地。特朗普周三接受採訪時表示，他對伊朗同意在與華盛頓達成的核協議中停止鈾濃縮活動信心不足。
與伊朗持續的緊張關係意味着伊朗的石油供應可能會繼續受到制裁的限制。
達成貿易協議的消息也使油價持續走高，美國能源信息署(EIA)稱，上周美國原油庫存減少了 360 萬桶，降至4.324 億桶。接受路透訪查的分析師此前預期為減少 200 萬桶。
5月份美國消費者物價僅略有增長，這加深了金融市場對美聯儲將在9 月份開始降息的信念。降息可以刺激經濟增長和石油需求。
匯市
美元周三下跌，因為數據顯示全球最大經濟體上個月的通脹低於預期，這表明美聯儲可能會提前而不是推遲恢復降息。
紐約午後，美元兌日元下跌0.2%，至144.58日元；歐元兌美元上漲0.5%，至1.1484美元，此前曾短暫收窄漲幅，因為貿易談判消息使市場對美元的信心有所改善。
數據方面，美國勞工部公布，消費者物價指數（CPI）在4月份上升0.2%之後，上個月又上升了0.1%。接受路透訪查的經濟學家預測 CPI 將上漲 0.2%。
5月份的核心價格壓力也不大，核心CPI在4月份上升0.2%之後僅上升0.1%。但整體CPI在4月份同比上升2.3%之後又上升了2.4%。
Brown Brothers Harriman高級市場策略師Elias Haddad表示，通脹勢頭正在放緩，這導致美國利率預期下調。聯邦基金利率期貨已開始堅定年底前降息50個基點的可能性，考慮到美國的平均關稅已從1月份的2%上升到15%以上，關稅提高所帶來的通脹迄今為止還很低迷。我們還沒有看到關稅對通脹的全部影響。我想我們會在下半年看到影響。"
CPI數據公布后，短期利率期貨交易商對美聯儲在9月降息四分之一個百分點的概率定價為71%，而數據公布前為57%。期貨交易商還消化了 50 個基點的降息，而本周早些時候為 45 個基點。
與此同時，匯市對美國商務部長盧特尼克周三表示預計下周開始將與其他國家達成貿易協議。
Paleo Leon的董事總經理John Praveen說，最壞的情況可能已經過去了，貿易達成了協議。問題是能否執行。他們達成某種協議這一事實可能至少讓市場鬆了一口氣。重要的是事態正在緩和。
瑞郎兌美元下跌 0.3%，報 0.8205 瑞郎。英鎊兌整體疲軟的美元走高，上漲 0.3%，報 1.3542 美元。
國際要聞
美國5月份關稅收入創紀錄新高 助力當月赤字收窄
美國5月份關稅收入創紀錄新高，有助於縮小當月預算赤字，不過，隨着特朗普政府與貿易夥伴進行談判，而且關稅錯措施面臨司法挑戰，對關稅收入持續性的疑問依然存在。美國財政部月度預算報告顯示，5月份關稅收入達230億美元，同比增長170億美元，增幅270%。扣除日曆年差異因素后，5月份財政赤字為3,160億美元，同比減少17%。本財年前八個月的赤字為1.37萬億美元。該部門一位官員向記者表示，考慮到從2023年遞延至2024年的收入以及日曆年差異，本財年以來的赤字收窄1%。推動上個月財政狀況改善的另一個因素在於，償債成本下降。一位官員稱，這得益於通脹挂鉤債券的利息支出降低，以及國庫券貼現降低。
美國財政部考慮修改規定 若高校招生考慮種族因素則將失去免稅資格
美國財政部正在考慮修改規定，取消那些在學生錄取、獎學金和其他方面考慮種族因素的高校的免稅資格。此舉可能會威脅到眾多院校的財務穩定。據知情人士透露，根據擬議中的規定，如果私立非營利性高校在經濟援助、貸款、設施使用或其他項目中給予特定種族群體優待，則將不再享有免稅地位。上述知情人士中包括一位財政部稅收政策辦公室的工作人員。
伊朗防長稱中東美軍基地均在射程內
伊朗與美國將於本周日（6月15日）在阿曼舉行新一輪間接談判。伊朗國防部長納西爾扎德6月11日警告稱，如果談判失敗，伊朗與美國發生軍事衝突，伊朗將襲擊美國在中東地區的軍事基地。在阿曼的斡旋下，美伊今年4月以來已進行5輪間接談判。但雙方在一些核心問題上仍存分歧，尤其是美方堅持伊朗應全面停止其境內所有級別的鈾濃縮活動，伊朗則拒絕「零濃縮」要求。（央視）
伊拉克否認美國駐伊使館準備撤離
當地時間11日晚，伊拉克武裝部隊總司令發言人薩巴赫·努阿曼否認了有關美國駐伊拉克使館準備撤離的消息。當天稍早前，伊拉克安全官員和美國消息人士稱，由於「地區安全風險不斷升級」，美國駐伊拉克使館正準備撤離。（央視）
貝森特預計美國2025財年預算赤字將接近7%
美國財長斯科特·貝森特指責民主黨造成了今年可能再度異常龐大的預算赤字。他預計本財年赤字與GDP之比將介於6.5%至6.7%。這將標志著這一比重連續第三年超過6%。根據財政部的數據，2024財年的赤字率為6.4%，而2023財年則為6.2%。財年持續到9月底結束。
歐洲央行年度報告：美元在全球外匯儲備中佔比下降
當地時間6月11日，歐洲央行發佈題為《歐元的國際地位》的年度報告。報告指出，2024年美元在世界各國外匯儲備中佔比46%，比前一年小幅下降。報告稱，黃金在各國外匯儲備中的佔比明顯上升，達到20%，超過歐元成為全球第二大儲備資產。報告稱，這顯示出各國央行傾向於使外匯儲備多元化，并力求規避地緣政治風險。報告還稱，歐元在各國外匯儲備、國際貿易結算和全球債券市場等多項指標綜合評估中總體佔比19%，與前一年持平，為世界第二大貨幣。（央視）
國內要聞
李成鋼：中美就落實兩國元首通話共識及日內瓦會談共識達成框架
中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼10日晚在英國倫敦說，過去兩天，中美雙方團隊進行了深入交流，就落實兩國元首6月5日通話共識以及日內瓦會談共識達成了框架。李成鋼在中美經貿磋商機制首次會議結束后告訴中外媒體記者，過去兩天，中美雙方團隊的溝通是「非常專業、理性、深入、坦誠的」。「我們希望這次倫敦會談取得的進展有利於中美之間進一步增進信任，進一步推動中美經貿關係穩定健康發展，為全球經濟發展注入積極的正能量。」李成鋼說。李成鋼還感謝英國政府為本次會談給予支持、提供便利。（新華社）
外交部：中方將對53個非洲建交國實施100%稅目產品零關稅
今天（6月11日），外交部發言人林劍主持例行記者會。林劍表示，今天，中非合作論壇成果落實協調人部長級會議在湖南長沙舉行。習近平主席向會議致賀信，宣布將落實對53個非洲建交國實施100%稅目產品零關稅舉措，為非洲最不發達國家對華出口提供更多便利，願同非方深入落實「十大夥伴行動」，為中非攜手推進現代化、建設新時代全天候中非命運共同體提供了重要指引。中方始終把加強同非洲國家團結合作作為對外政策重要基石，願同非方共同紮實推進論壇北京峰會成果落實，精心謀划論壇未來發展，以中非團結合作的「金鑰匙」打開共同發展的「未來之門」，以中國式現代化助力非洲發展振興，為實現全球南方團結自強、構建人類命運共同體貢獻中非力量。（央視)
日內重點關注
美股
美國股市標普 500 指數周三收跌，交易員對中東局勢感到緊張，但一份溫和的通脹報告緩解了對關稅導致物價壓力的擔憂，他們還在等待有關貿易會談的更多細節。
美國和伊拉克消息人士周三表示，美國正準備撤離駐伊拉克大使館部分人員，並將允許中東各軍事基地的軍人家屬離開，因該地區安全風險加劇。華爾街應聲回吐了稍早的漲幅。
一名伊朗高級官員此前表示，如果核談判失敗，與美國發生衝突，德黑蘭將打擊美國在中東的基地。亞馬遜下跌2%，英偉達下跌0.8%，兩者均給標普500指數造成拖累。
數據顯示，美國5月消費者物價僅小幅上漲，但經濟學家預計，由於特朗普政府加征的進口關稅，未來幾個月通脹將加速。美國5月整體消費者物價同比上漲2.4%，低於路透調查的經濟學家預計的2.5%。
Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik表示："人們仍然擔心特朗普的關稅會刺激通脹，但這份報告好於預期，這也燃起了人們對美聯儲今年晚些時候能夠降息的希望。"
根據芝商所的 FedWatch 工具，交易員預計美聯儲在 9 月政策會議前降息的可能性為70%。
標普500指數下跌0.27%，收於6022.24點。納斯達克指數下跌 0.50%，報19615.88 點；道瓊斯工業指數基本持平，報 42865.77 點。
在標普 500 指數的 11 個板塊中，有 七 個下跌，非必需消費品板塊領跌 ，跌幅為 1.02%，其次是材料板塊，跌幅為0.98%。
投資者押注美國將達成貿易協定，減少特朗普設置的嚴苛的貿易壁壘，標普500指數目前僅略低於2月創下的紀錄高位。
特斯拉上漲0.1%，此前首席執行官馬斯克表示，他對上周在社交媒體上發佈一些有關特朗普的負面帖子感到後悔，稱有些說法 "太過分了 "。
金市
金價周三上漲，受助於美國通脹數據低於預期，增強了投資者對美聯儲將在9月開始降息的預期。現貨金報每盎司3324.72美元，上漲0.1%，盤初漲幅一度達到1%。美國期金收於3343.7美元，基本持平。
數據顯示，美國消費者物價指數(CPI)在4月份上升0.2%之後，上個月又上升了0.1%。接受路透訪查的經濟學家預計，CPI將上升0.2%，同比增長2.5%。
獨立金屬交易商Tai Wong表示，核心消費者物價指數漲幅意外的低，推動整個貴金屬市場走高，因為收益率和美元下跌。人們希望這將使美聯儲更快地降息。
根據 CME FedWatch 工具，交易商目前認為美聯儲9 月份降息的可能性為 68%。
目前，市場的焦點集中在美聯儲6月17-18日會議之前，將於周四公布的美國生產者物價指數(PPI)數據。
鉑金上漲2.9%，至1,256.70美元，當天早些時候觸及2021年以來的最高水平。現貨銀下跌1.2%，至每盎司36.11美元；鈀金上漲1.3%，至1074.25美元。
油市
油價周三大漲超過4%，達到兩個多月以來的最高點，此前有消息稱，由於中東地區安全問題加劇，美國正準備撤離伊拉克大使館。
布倫特原油期貨收高4.34%，至每桶69.77美元。美國原油上漲4.88%，至68.15美元。布倫特原油和美國原油均創下 4 月初以來的新高。
有報道稱美國正準備撤出其駐伊拉克大使館，交易商們對此感到驚訝，紛紛買入原油期貨，伊拉克是石油輸出國組織(OPEC)僅次於沙特阿拉伯的第二大原油生產國。一名美國官員稱，軍屬也可能離開巴林。
Price Futures Group分析師Phil Flynn說，市場沒有料到會有這麼大的地緣政治風險。"
此前，伊朗國防部長Aziz Nasirzadeh表示，如果核談失敗，與華盛頓發生衝突，德黑蘭將打擊美國在該地區的基地。特朗普周三接受採訪時表示，他對伊朗同意在與華盛頓達成的核協議中停止鈾濃縮活動信心不足。
與伊朗持續的緊張關係意味着伊朗的石油供應可能會繼續受到制裁的限制。
達成貿易協議的消息也使油價持續走高，美國能源信息署(EIA)稱，上周美國原油庫存減少了 360 萬桶，降至4.324 億桶。接受路透訪查的分析師此前預期為減少 200 萬桶。
5月份美國消費者物價僅略有增長，這加深了金融市場對美聯儲將在9 月份開始降息的信念。降息可以刺激經濟增長和石油需求。
匯市
美元周三下跌，因為數據顯示全球最大經濟體上個月的通脹低於預期，這表明美聯儲可能會提前而不是推遲恢復降息。
紐約午後，美元兌日元下跌0.2%，至144.58日元；歐元兌美元上漲0.5%，至1.1484美元，此前曾短暫收窄漲幅，因為貿易談判消息使市場對美元的信心有所改善。
數據方面，美國勞工部公布，消費者物價指數（CPI）在4月份上升0.2%之後，上個月又上升了0.1%。接受路透訪查的經濟學家預測 CPI 將上漲 0.2%。
5月份的核心價格壓力也不大，核心CPI在4月份上升0.2%之後僅上升0.1%。但整體CPI在4月份同比上升2.3%之後又上升了2.4%。
Brown Brothers Harriman高級市場策略師Elias Haddad表示，通脹勢頭正在放緩，這導致美國利率預期下調。聯邦基金利率期貨已開始堅定年底前降息50個基點的可能性，考慮到美國的平均關稅已從1月份的2%上升到15%以上，關稅提高所帶來的通脹迄今為止還很低迷。我們還沒有看到關稅對通脹的全部影響。我想我們會在下半年看到影響。"
CPI數據公布后，短期利率期貨交易商對美聯儲在9月降息四分之一個百分點的概率定價為71%，而數據公布前為57%。期貨交易商還消化了 50 個基點的降息，而本周早些時候為 45 個基點。
與此同時，匯市對美國商務部長盧特尼克周三表示預計下周開始將與其他國家達成貿易協議。
Paleo Leon的董事總經理John Praveen說，最壞的情況可能已經過去了，貿易達成了協議。問題是能否執行。他們達成某種協議這一事實可能至少讓市場鬆了一口氣。重要的是事態正在緩和。
瑞郎兌美元下跌 0.3%，報 0.8205 瑞郎。英鎊兌整體疲軟的美元走高，上漲 0.3%，報 1.3542 美元。
國際要聞
美國5月份關稅收入創紀錄新高 助力當月赤字收窄
美國5月份關稅收入創紀錄新高，有助於縮小當月預算赤字，不過，隨着特朗普政府與貿易夥伴進行談判，而且關稅錯措施面臨司法挑戰，對關稅收入持續性的疑問依然存在。美國財政部月度預算報告顯示，5月份關稅收入達230億美元，同比增長170億美元，增幅270%。扣除日曆年差異因素后，5月份財政赤字為3,160億美元，同比減少17%。本財年前八個月的赤字為1.37萬億美元。該部門一位官員向記者表示，考慮到從2023年遞延至2024年的收入以及日曆年差異，本財年以來的赤字收窄1%。推動上個月財政狀況改善的另一個因素在於，償債成本下降。一位官員稱，這得益於通脹挂鉤債券的利息支出降低，以及國庫券貼現降低。
美國財政部考慮修改規定 若高校招生考慮種族因素則將失去免稅資格
美國財政部正在考慮修改規定，取消那些在學生錄取、獎學金和其他方面考慮種族因素的高校的免稅資格。此舉可能會威脅到眾多院校的財務穩定。據知情人士透露，根據擬議中的規定，如果私立非營利性高校在經濟援助、貸款、設施使用或其他項目中給予特定種族群體優待，則將不再享有免稅地位。上述知情人士中包括一位財政部稅收政策辦公室的工作人員。
伊朗防長稱中東美軍基地均在射程內
伊朗與美國將於本周日（6月15日）在阿曼舉行新一輪間接談判。伊朗國防部長納西爾扎德6月11日警告稱，如果談判失敗，伊朗與美國發生軍事衝突，伊朗將襲擊美國在中東地區的軍事基地。在阿曼的斡旋下，美伊今年4月以來已進行5輪間接談判。但雙方在一些核心問題上仍存分歧，尤其是美方堅持伊朗應全面停止其境內所有級別的鈾濃縮活動，伊朗則拒絕「零濃縮」要求。（央視）
伊拉克否認美國駐伊使館準備撤離
當地時間11日晚，伊拉克武裝部隊總司令發言人薩巴赫·努阿曼否認了有關美國駐伊拉克使館準備撤離的消息。當天稍早前，伊拉克安全官員和美國消息人士稱，由於「地區安全風險不斷升級」，美國駐伊拉克使館正準備撤離。（央視）
貝森特預計美國2025財年預算赤字將接近7%
美國財長斯科特·貝森特指責民主黨造成了今年可能再度異常龐大的預算赤字。他預計本財年赤字與GDP之比將介於6.5%至6.7%。這將標志著這一比重連續第三年超過6%。根據財政部的數據，2024財年的赤字率為6.4%，而2023財年則為6.2%。財年持續到9月底結束。
歐洲央行年度報告：美元在全球外匯儲備中佔比下降
當地時間6月11日，歐洲央行發佈題為《歐元的國際地位》的年度報告。報告指出，2024年美元在世界各國外匯儲備中佔比46%，比前一年小幅下降。報告稱，黃金在各國外匯儲備中的佔比明顯上升，達到20%，超過歐元成為全球第二大儲備資產。報告稱，這顯示出各國央行傾向於使外匯儲備多元化，并力求規避地緣政治風險。報告還稱，歐元在各國外匯儲備、國際貿易結算和全球債券市場等多項指標綜合評估中總體佔比19%，與前一年持平，為世界第二大貨幣。（央視）
國內要聞
李成鋼：中美就落實兩國元首通話共識及日內瓦會談共識達成框架
中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼10日晚在英國倫敦說，過去兩天，中美雙方團隊進行了深入交流，就落實兩國元首6月5日通話共識以及日內瓦會談共識達成了框架。李成鋼在中美經貿磋商機制首次會議結束后告訴中外媒體記者，過去兩天，中美雙方團隊的溝通是「非常專業、理性、深入、坦誠的」。「我們希望這次倫敦會談取得的進展有利於中美之間進一步增進信任，進一步推動中美經貿關係穩定健康發展，為全球經濟發展注入積極的正能量。」李成鋼說。李成鋼還感謝英國政府為本次會談給予支持、提供便利。（新華社）
外交部：中方將對53個非洲建交國實施100%稅目產品零關稅
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