雙重支撐護航，美元/瑞郎能否衝破壓制？

周二（7月29日）歐洲時段，美元兌瑞郎（USD/CHF）延續反彈，匯價交投於0.8050附近。近期美國與主要貿易夥伴的談判取得進展，市場風險偏好明顯回升，同時美聯儲即將公布的利率決議亦成為市場關注焦點。伴隨美元的企穩與瑞郎避險需求的回落，匯價短線表現出一定的修復性反彈跡象。



基本面
近期，美歐敲定貿易協議，將於8月1日起對大部分歐洲商品徵收15%的關稅。這一協議雖然增加了部分商品的成本，但市場整體解讀為貿易關係逐步明朗，有助於緩解此前的不確定性。

此外據路透，美國總統周一在社交媒體上宣布，將恢復與柬埔寨和泰國的談判，此前兩國剛結束了為期五日的邊境摩擦。這些貿易層面的積極消息，提升了美元的整體吸引力。

貨幣政策方面，美聯儲預計將在本周三的議息會議上維持基準利率在4.25%至4.50%的區間不變。市場關注的重點將轉向聯邦公開市場委員會（FOMC）主席的新聞發佈會，尤其是其是否暗示9月開啟降息周期。與此同時，美國本周還將公布第二季度PCE通脹數據與7月非農就業數據，這將進一步檢驗美國經濟的韌性。

另一方面，瑞士方面，儘管市場風險偏好削弱了瑞郎的避險需求，但近期6月瑞士通脹報告顯示物價水平相對穩定，市場推測瑞士央行（SNB）可能暫緩進一步的貨幣寬鬆操作，從而為瑞郎提供一定底部支撐。總體來看，美元在宏觀面獲支撐，但瑞郎的下行空間亦有限。

技術面：
從日線圖觀察，USD/CHF自0.7871低點企穩反彈，當前交投於0.8050附近，位於布林帶中軌0.7976上方。布林帶上軌位於0.8065，下軌在0.7887，整體帶寬收窄，顯示波動率有所減弱，市場處於蓄勢階段。



匯價在上行過程中，已逼近關鍵阻力位0.8100，該位置與布林上軌及前期密集成交區形成共振，短期存在一定的技術性壓力。分析認為若能有效突破此位，將有望進一步打開上行空間；下方支撐位留意0.8030與布林中軌，若跌破則可能重新測試0.7871低點。

指標方面，MACD指標顯示DIFF與DEA在零軸下方小幅修復，紅色柱狀圖逐漸放大，顯示短期多頭動能有所回升。但DIFF與DEA仍處負區，趨勢性上行尚未完全確認。相對強弱指標（RSI）顯示55.35，已經突破中性區間，處於偏強格局，但距離超買區域仍有空間。整體來看分析認為，技術面短期呈現溫和反彈，但上方阻力強勁，趨勢反轉仍需確認。

市場情緒觀察
近期市場情緒受多重因素影響而逐漸轉向積極。首先，貿易談判進展減少了全球市場的不確定性，使得避險需求下降，從而削弱了瑞郎的吸引力。其次，美聯儲維穩預期與可能在9月釋放的寬鬆信號，為美元中期前景提供支撐。

然而，市場並未完全消除謹慎情緒。瑞士通脹保持穩定，令市場預期瑞士央行或將延緩進一步寬鬆，這在一定程度上抑制了瑞郎的貶值速度。同時，若本周美國PCE與非農數據不及預期，市場風險偏好或再度承壓。

總體而言，市場情緒處於溫和樂觀與謹慎交織的狀態，多頭市場情緒有所回升，但空頭市場情緒依然潛在存在，隨時可能因數據或消息面而被觸發。

後市展望
多頭展望
分析認為若匯價能有效突破0.8100阻力位，則有望打開進一步上行空間，首個目標或在0.8200一線；若屆時MACD與RSI指標同步走強，市場將可能形成一波中期的技術性反彈行情；基本面上，美聯儲若暗示9月降息概率降低，美元有望持續獲得支撐。

空頭展望
分析認為若匯價在0.8100附近遇阻回落，下方關鍵支撐位在0.8030及0.7871；一旦跌破0.7871，可能重啟新一輪下行趨勢；若美國即將公布的PCE通脹或非農就業數據顯著低於預期，將削弱美元吸引力，使得瑞郎重獲避險買盤支持。

總體來看分析認為，短線市場或維持技術性反彈，但中長期方向仍需視基本面數據與美聯儲政策信號而定。