美元指數「生死線」告急！97.77防線淪陷倒計時：空頭大軍壓境，多頭的最後堡壘在哪裡？

周三(8月6日)美元指數續了近期的弱勢表現。市場情緒受到多重因素的綜合影響，包括對美聯儲主席提名進展的預期、特朗普近期關於關稅的言論，以及疲軟的美國經濟數據。美元指數在技術面上呈現超賣跡象，但基本面不確定性依然主導市場情緒。本文將結合最新市場動態，從基本面和技術面兩個維度深入分析美元指數的當前走勢，並對未來趨勢進行展望。



市場背景：不確定性主導情緒
本周初，美元指數在非農數據發佈后的劇烈波動后逐步回落。周一的ISM服務業數據表現疲軟，進一步削弱了美元的反彈動能。與此同時，特朗普在接受CNBC採訪時透露的幾項關鍵信息為市場注入了新的不確定性。首先，特朗普表示將很快公布美聯儲主席提名人選，潛在候選人包括凱文·沃什（Kevin Warsh）、凱文·哈塞特（Kevin Hassett）、克里斯·沃勒（Chris Waller）以及戴維·馬爾帕斯（David Malpass）。這一消息引發了市場對美聯儲未來政策立場的廣泛猜測。此外，特朗普關於半導體和醫藥行業關稅的表態，以及與中國貿易休戰可能延長的信號，也在一定程度上加劇了市場的避險情緒。儘管市場對貿易休戰延長的預期較為穩定，但關稅言論仍對人民幣等非美貨幣構成溫和壓力。

從基本面看，美聯儲內部的動態同樣值得關注。今日市場將聚焦FOMC成員麗莎·庫克（Lisa Cook）和蘇珊·柯林斯（Susan Collins）的講話。兩位成員均為投票委員，且傾向於鴿派立場。在上周疲軟的非農數據公布后，市場對美聯儲9月降息的預期有所升溫。若兩位委員的講話進一步強化這一預期，美元指數可能面臨更大的下行壓力。知名機構分析師指出，本周美元整體偏弱的趨勢可能延續，原因在於市場對美聯儲政策的鴿派重新定價，以及特朗普提前提名美聯儲主席可能帶來的政策不確定性。

基本面分析：政策預期與外部壓力交織
美聯儲主席提名無疑是當前市場的核心焦點之一。特朗普近期明確表示，財政部長候選人斯科特·貝森特（Scott Bessent）已不在美聯儲主席的短名單之內，而沃什、哈塞特、沃勒和馬爾帕斯成為主要候選人。其中，沃什因其鷹派立場和對通脹的貨幣主義觀點被認為是美元的潛在利好因素。他在今年5月與胡佛研究所的對話中強調，恢復價格穩定是美聯儲重塑公信力的關鍵。若沃什獲提名，美元指數可能因市場對鷹派政策的預期而獲得支撐。相比之下，哈塞特和馬爾帕斯被認為更偏鴿派，且可能更傾向於順應特朗普的政策意圖，這對美元而言可能是負面因素。沃勒則被視為中間選項，其提名對美元的影響可能較為中性。

除美聯儲政策預期外，特朗普的關稅言論也為市場增添了複雜性。儘管市場普遍預期中美貿易休戰將得以延續，但半導體和醫藥行業關稅的潛在實施仍可能對全球風險資產和非美貨幣構成壓力。此外，俄烏局勢的持續緊張也為市場帶來一定的避險需求，部分支撐了美元作為避險貨幣的地位，但這一支撐力度在當前環境下顯得較為有限。

值得注意的是，特朗普近期對美國勞工統計局（BLS）就業數據修訂的公開批評並未引發顯著的市場反應。然而，若新任美聯儲主席候選人呼應這一觀點，可能引發市場對美聯儲政策與官方數據一致性的擔憂，進而影響美元的穩定性。整體來看，基本面因素指向美元短期內仍將承壓，市場情緒在政策不確定性和經濟數據疲軟的雙重作用下趨於謹慎。

技術面分析：超賣信號與關鍵節點
在技術層面，美元指數當前呈現明顯的弱勢格局。根據最新數據，美元指數在跌破61.8%斐波那契回撤位（98.3086）后，未能有效企穩，顯示空頭動能依然佔據主導地位。相對強弱指標（RSI，周期14）目前報35.0472，已接近超賣區域，暗示短期內可能出現技術性修復行情。同時，布林帶下軌已被擊穿，MACD快慢線在零軸下方糾纏，表明市場動能偏空，但短期修正的可能性正在增加。



短期走勢可能性分析
超賣修復情景
若美元指數在97.7781（78.6%回撤位）附近獲得支撐，可能觸發技術性反彈，目標指向98.00的心理關口，甚至進一步回抽至61.8%回撤位（98.3086）。從指標上看，若RSI從超賣區域回升至40上方，且MACD形成金叉，將為反彈動能提供進一步確認。這一情景可能受到市場情緒短期改善或美聯儲官員鴿派言論的緩和推動。

延續下行情景
若97.7781支撐位失守，美元指數可能進一步下探至前低97.1022，甚至挑戰2023年的關鍵支撐區域96.80-97.00。布林帶開口的擴大以及價格持續承壓于下軌，均暗示空頭動能依然強勁。若MACD再度形成死叉，且RSI未能有效反彈，則下行趨勢可能進一步延續。

關鍵觀察信號
反彈確認信號 ：需密切關注美元指數能否站穩98.00，並帶動RSI重回中性區域（40-50）。若價格突破98.3086並企穩，可能標誌短期底部形成。
續跌信號 ：若反彈未能突破98.3086，且MACD出現死叉，則空頭趨勢可能進一步強化，需警惕價格快速下探至97.1022或更低水平。

需要強調的是，技術指標的動態演變需結合實時數據和市場情緒進行綜合判斷。儘管當前技術面呈現超賣特徵，但基本面因素可能對短期走勢產生更強的驅動作用。

未來趨勢展望
展望未來一周，美元指數的走勢將受到多重因素的共同影響。從基本面看，美聯儲主席提名進展將是市場關注的焦點。若沃什等鷹派候選人獲提名，美元可能獲得一定支撐；反之，若哈塞特或馬爾帕斯等鴿派候選人當選，美元可能面臨進一步下行壓力。此外，FOMC成員的講話以及市場對9月降息預期的調整也將對美元走勢產生直接影響。關稅言論和俄烏局勢的進展可能繼續為市場注入避險情緒，但對美元的支撐作用可能較為有限。

在技術面，美元指數當前處於關鍵節點，97.7781的支撐位將成為短期走勢的分水嶺。若價格企穩並突破98.00，可能開啟一輪技術性反彈；若失守97.7781，則可能進一步下探至97.1022甚至96.80-97.00區域。市場參与者需密切關注RSI、MACD等指標的變化，以及價格在關鍵水平附近的表現。

總的來說，美元指數短期內仍面臨下行壓力，但超賣信號為技術性反彈提供了可能性。未來走勢將取決於美聯儲政策預期的演變以及外部風險事件的進展。市場參与者需保持警惕，結合實時數據動態調整判斷。