美日關稅或升級，日央行、美聯儲，鴿鷹大戰一觸即發？

周四（8月7日）歐洲時段，美元兌日元探底回升，現交投於147.23附近，跌幅為-0.09%；盤中美聯儲官員釋放鴿派指引，以及特朗普表示，將先挑選一名「臨時」人選填補庫格勒離職后的美聯儲理事空缺，完成剩餘任期。受此影響盤中匯價一度下跌至146.69，臨近周內低點的146.61附近。



同時周四（8月7日）因《朝日新聞》援引白宮官員消息——美國總統特朗普可能對已有超15%關稅的產品不適用豁免的情況下對所有日本進口商品額外徵收15%對等關稅；

疊加日本央行加息時機的不確定性，以及市場普遍積極的風險情緒，共同削弱了避險日元的吸引力。這一局面還需置於日本近期的政治經濟背景中審視。

執政的自民黨在7月20日上議院選舉中失利，反對派呼籲增加支出和減稅，引發了市場對日本財政健康的擔憂；而周三發佈的數據顯示，日本6月實際工資連續第六個月下降，進一步加劇了對消費主導型復蘇的憂慮——這些因素都暗示日本央行加息前景可能推遲，對日元形成壓制。

不過，日本央行一再表態，若經濟增長和通脹符合預期，今年年底前仍有進一步加息的可能，這讓日元看空者不敢貿然行動，也為美元兌日元提供了一定支撐。

匯價走勢的另一面，來自美元的波動與美聯儲的政策預期。美元從周三觸及的一周多低點小幅回升，推動美元兌日元匯率在過去一小時回升至147.00中期水平上方。

但美元的反彈空間或受限制：美元指數周三跌至一周低點，因市場預期美聯儲今年降息次數將超此前預期；7月美國非農就業報告顯示勞動力市場狀況顯著惡化，周二發佈的美國ISM服務業PMI數據也凸顯了特朗普不穩定貿易政策對經濟的持續拖累，這均強化了市場對美聯儲9月恢復降息周期的預期（預計年底至少降息兩次，每次25個基點），進而對美國國債收益率和美元形成壓力。


日本央行與美聯儲的政策前景分化，則為日元提供了支撐。市場普遍預期美聯儲將在9月降低借貸成本而降息，而日本央行的加息可能性存在不確定性卻未完全消退，這種分化提醒看空日元的交易者保持謹慎，也使得在美元兌日元出現足以逆轉的重大利好前，需要等待空方動能慢慢衰竭。

從技術面看，本周美元兌日元從4小時圖中的200均線（約146.60區域，即周低點）開啟反彈及後續上漲，對多頭構成利好。

但圖表上的振蕩指標尚未確認看漲前景，且價格至今難以突破7月月度低點上漲的38.2%斐波那契回撤位，因此在價格持續突破147.80-147.85區域前，保持謹慎仍屬必要。

若突破該區域，匯率可能站上148.00整數關口，進一步攀升至148.45-148.50區域，甚至延伸至149.00附近（23.6%斐波那契回撤位）；反之，亞洲交易時段低點（約147.15區域）及147.00關口構成即時支撐，隨後是146.75的密集交易區（4小時圖200SMA與50%斐波那契回撤位），若該點位被果斷跌破，可能打開更深跌勢，匯價或加速測試146.00以下水平（61.8%斐波那契回撤位），甚至觸碰145.00心理關口。

短期來看，交易者需重點關注北美交易時段晚些時候發佈的美國每周初請失業金數據，以及聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話——這些因素與貿易相關頭條新聞一起，將共同影響美元兌日元的短期走勢。


（美元兌日元4小時圖，來源:易匯通）

北京時間:17:15，美元兌日元現報147.21/20