【交易智慧】平衡基本面和技術面之間的關係

基本面和技術面是每個交易者繞不開的話題，也是充滿爭議的話題，首先二者沒有優劣之分，無論是基本面還是技術面，都有大成者，比如巴菲特通過對技術面的深入理解，成為業內翹楚，其投資方法更是成為諸多投資人案頭上的必備經典。利弗莫爾通過精湛的技術分析方法，成為華爾街的風雲人物，《大作手回憶錄》已成為經典中的經典。但很多時候二者是存在矛盾的——指向性不一致，比如基本面看漲，但技術面卻“跌跌不休”，所以一定要理順基本面和技術面之間的關係，搞懂二者的真諦。

認清基本面和技術面

首先我們搞清楚什麼是基本面和技術面，大概就能管中窺豹，瞭解出現認知偏差的原因了。基本面分析大致包括三個方面：宏觀經濟分析，研究經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等）、經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等）；行業分析，分析產業前景、影響行業的因素等；公司分析，分析公司的行業地位、市場前景、財務狀況等。在這就很容易發現問題，基本面分析涉及到很多方面，但個人精力是有限的，資訊的收集和處理很難面面俱到，同時對個人的能力、經驗也要求很高，所以同樣的數據和資訊，不同的解讀很可能會出現相矛盾的判斷。

我們再來看看技術分析，技術分析就是通過價格、成交量和時間三要素分析未來價格的運行路徑，本質上來講就是數學上的統計，通過統計數據，尋找價格運行的規律，但這種規律只是相對的，對某段走勢是有效的，也就是常說的“技術分析不能包打天下”，技術分析做的也只是“大概率事件”。所以同一段行情，不同的交易者給出的判斷很可能不一致，有看漲的，也有看跌的。

二者是和而不同

基本面上的偏差主要來自於對資訊的收集和專業知識，技術分析的偏差來自於根源——大概率事件。在熟練掌握二者的基礎上，基本面和技術面是能做到和而不同的，簡單來講，基本面決定長期的走勢，技術面可以幫我們精確入場點。一個公司的股價長期來看一定是和公司的發展成正向關係的，一個國家的經濟發展狀況也將對這個國家的貨幣形成長期影響。所以在把握長期走勢的基礎上，再運用技術面來確定入場點，二者就做到了和諧統一。例如，一家公司運行良好，基本面顯示估值等各方面也較理想，就可以等待股價回落企穩時選擇介入，這樣既能吃到公司發展的紅利，又能避開股價回撤的煎熬。

基本面和技術面二者不是絕對的對立，也不存在絕對的統一，是和而不同的狀態，最好的方法是充分利用二者的優勢，做到和諧統一。