鮑威爾講話支撐美元霸主地位，但利率政策或至極限

美元匯率得到美聯儲主席鮑威爾的最新警告的支撐，鮑威爾表示利率將需要維持在當前水平的時間比他之前預期的時間更長，但美聯儲的利率政策現在可能接近極限。#2024宏觀展望# 美聯儲主席表示：「最近的數據顯然沒有增強我們的信心，反而表明實現這種信心可能需要的時間比預期更長」。 在這些評論后，市場預計2024年美聯儲的降息幅度僅為38個基點，進一步支撐了美國債券收益率和美元。 英鎊/美元匯率在評論后跌至1.2405的新低點，儘管隨後出現了一些強於預期的英國通脹數據，目前已經回升至1.2451。歐元/美元匯率跌至1.0600，但隨着英鎊的反彈，目前已經回升至1.0666。 外匯交易賬戶提供商Vantage Markets的分析師傑米·杜塔（Jamie Dutta）表示：「美元創下新一輪高點，連續第五天上漲。美聯儲主席鮑威爾收回了有關降息的評論。」。 在與加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆一起發表的評論中，鮑威爾表示：「如果更高的通脹持續存在，我們可以維持目前的[利率]水平，直至需要為止。」 市場在2024年開始時預計2024年將有多達150個基點的降息；但由於重新定價，這已經降至僅有38個基點，這一重新定價推高了美國債券收益率，並吸引了資金流入美元。與此同時，全球股市的下跌反映出投資者信心的下降，從而增加了對避險資產（如美元）的需求。 這為美元創造了一個雙贏的局面，進一步上漲的可能性很大。 日本三菱日聯銀行高級貨幣分析師李哈德曼（Lee Hardman）表示：「美國收益率的急劇上升對風險資產產生了更大的壓力。截至目前，美元指數的漲幅更是令人印象深刻，自去年年底低點以來已經上漲了近6%。」 美聯儲副主席菲利普·傑斐遜和里士滿聯儲主席托馬斯·巴金也回應了鮑威爾的言論。傑斐遜表示，他預計通脹將在當前利率水平下繼續適度，但持續存在的價格壓力將要求將借貸成本維持在較高水平更長時間。 外匯市場參与者現在必須思考這個主題還能發展多久。畢竟，在2024年美聯儲預期重新定價的大部分情況下，這意味着邊際回報遞減。 總之，投資者需要密切關注美元升值是否達到極限，因為美聯儲重新定價行動已經達到高潮。 法國農業信貸銀行（Crédit Agricole）G10外匯策略主管瓦倫丁·馬里諾夫（Valentin Marinov）表示：「考慮到這種言論確認了投資者已經在思考的事情，美國2年期國債收益率僅短暫地上升到5%以上，美元也沒有獲得進一步的支撐。」他指的是美聯儲最近的評論對市場的影響有限。