美聯儲在抑制通脹持續、避免增長放緩之間面臨艱難抉擇

周四（4月26日）發佈的經濟數據為美國經濟描繪了令人擔憂的畫面。儘管市場大多避免了恐慌，但數字表明，人們渴望的軟着陸可能越來越不太可能。



國內生產總值（GDP）增長率僅為1.6%，低於預期。作為美聯儲的一個關鍵指標，核心個人消費支出價格指數（PCE）通脹率意外地達到了3.7%，創下去年11月以來的最高水平。增長放緩和持續通脹的結合提高了滯脹的風險，這是美聯儲正拚命試圖避免的情景。

接下來幾周的進一步數據發佈將至關重要。如果當前趨勢持續，美聯儲目標實現軟着陸的難度可能會增加。決策者將不得不在遏制通脹和不引發經濟衰退之間進行微妙的平衡。

等待聯儲下一步行動的股市和貨幣對

周四，無論是貨幣市場還是股票市場都難以找到方向。歐元/美元最初下跌，但在一天結束時又重新回到了正值。標普500指數和納斯達克指數也出現了類似的行為，回升了損失，這表明最壞的情況尚未發生。

隨着美國勞動力市場和尤其是美聯儲會議等關鍵數據的到來，市場可能會保持謹慎。考慮到不會有利率變動，所有人都將關注隨後的聲明和美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會，以獲取有關聯儲未來方向的線索。

轉變還是暫停？

據報道，財政部長耶倫持樂觀態度，認為美國經濟可以應對通脹而不會造成重大失業。這引發了聯儲可能採取的路徑的問題。

市場友好的情況是，一旦通脹達到目標，美聯儲就會降息。這將對金融市場有利。然而，美聯儲還需要關注經濟增長，防止經濟衰退。如果他們改變立場，採取鴿派政策來應對經濟衰退，通脹可能會再次激增。

美元回落

自4月中旬以來，美元一直在調整。空頭的第一個目標是105點區域，這也與先前上升趨勢中的一個主要修正點相一致。

接近這一水平的下方是由上升趨勢線定義的一個關鍵支撐水平。如果突破這一支撐，可能會預示着局部上升趨勢的崩潰。如果發生這種情況，賣方可能會將目標鎖定在104點左右的下一個需求區域。