富國銀行：黃金正處在超級周期，將漲至3000美元

隨着金價在每盎司2,500美元上方的紀錄高位附近盤整，一位市場分析師警告投資者不要對黃金市場過早下結論。



富國銀行(Wells Fargo)實物資產策略主管約翰·拉弗吉(John LaForge)最近在接受採訪時說，就在他把年終目標價上調至每盎司2,500美元之後，金價出現了最新的突破。在最新一輪上漲中，金價今年迄今已累計上漲23%，創下歷史新高的次數超過20次。

LaForge指出，試圖預測這輪漲勢將在哪裡結束充其量是徒勞的。他補充說，這次反彈只是市場在追趕在超級周期開始時反彈的其他板塊。

LaForge指出，「在黃金市場的頭幾年，即2020年和2021年，與其他大宗商品相比，黃金的表現令人失望。多數大宗商品價格上漲了一倍。黃金終於做出了反應，這次反彈意義重大，因為它證實了我們正處於一個超級周期。」

展望未來，金價今年迄今已上漲逾20%，進入今年最後幾個月，上漲勢頭可能開始放緩；然而，LaForge表示，他認為這種趨勢不會很快逆轉。

LaForge表示，「也許我們會出現一些回調，或者金價會繼續走高；目前市場傾向於上行，雖然反彈可能會放緩，但我認為2500美元似乎是下一站。」

LaForge補充稱，他認為金價將持續上漲的一個重要原因是，金價不僅僅是兌美元突破。他指出，今年黃金對所有主要貨幣的匯率都創下了歷史新高。

雖然不是官方觀點，但LaForge表示，他個人認為金價可能在未來幾年達到3000美元。這一水平意義重大，因為它代表了金價經通脹調整后的歷史高點。按照目前的價格，金價距離這一目標只有不到20%的距離。

至於推動市場的因素，LaForge表示，通脹仍是推動漲勢的關鍵因素，但他補充稱，對通脹的擔憂有所轉變。在超級周期開始時，黃金受到大宗商品驅動的通脹的支撐，因為銅和木材等商品的價格因供不應求而飆升。

LaForge表示，儘管大宗商品驅動的通脹略有減弱，但投資者現在正大舉買入黃金，以防範債務驅動的通脹。

LaForge表示，「債務繼續增長，我不認為這種情況會改變，債務上升實際上可能會把超級周期拖得比10年平均水平更長。我只是不知道這個國家（美國）如何償還35萬億美元的債務。」

雖然LaForge看好黃金，但他對白銀卻不那麼樂觀。他補充說，白銀可能會表現良好，因為它通常跟隨黃金的腳步，但預計其他貴金屬的表現不會超過黃金。

LaForge稱，隨着經濟放緩拖累美國製造業，工業需求疲弱將影響白銀需求，這將限制其價格潛力。

他說:「我認為白銀會有短期的上漲勢頭，但在大多數情況下，黃金是值得關注的金屬。」