貿易不確定性繼續施壓美元走低，留意關鍵支撐是否有效

周四亞洲交易時段，美元指數維持在99.5附近，預計將連續第四周下跌，反映出市場對美國宏觀政策和貿易策略不確定性的普遍擔憂。

自4月初以來，因美國政府反覆威脅、實施又推遲大規模關稅，全球投資者對其經濟增長前景愈發警惕，開始從美元資產中撤出資金，尋求避險。

瑞郎成避險首選，兌美元飆升至十年新高

近期表現最強勁的是瑞士法郎，自4月2日以來上漲8%，當前匯率位於0.8151美元，逼近十年強阻力位0.81。

「我們認為這並非真正意義上的去美元化，但全球持有美元資產的比重過高，這種『拋售美國』的趨勢可能在今年持續壓制美元。」——Citi分析師Daniel Tobon團隊

歐元、日元緊隨其後，但政策前景分化

歐元小幅回落至1.1373美元，但仍有望錄得連續四周上漲。

市場預計歐洲央行將在當日稍晚時間宣布降息25個基點，但歐元強勢仍未受明顯影響。

日元在亞洲早盤一度升至141.62美元的七個月高位，后因日本經濟大臣表示「未在貿易談判中討論匯率」而回調至142上方。

長期資金押注日元升值，日元凈多倉已創下自1986年以來的最高紀錄，但市場擔憂若美日未就匯率達成協議，這些頭寸可能被迅速解除。

澳元、紐元突破關鍵區間，英鎊受數據拖累陷入整理

紐元周四突破50日與200日均線，觸及0.5932美元，但強於預期的通脹數據未帶來持續拉升，因通脹上漲被認為只是暫時性現象。

澳元持穩於0.6367美元，市場等待當日稍晚公布的澳洲就業數據。英鎊受制於周三公布的低於預期的通脹數據，暫穩於1.3216美元。

儘管美聯儲按兵不動，美元下行趨勢難止

儘管周三美國零售銷售數據創兩年多來最大增幅，且美聯儲主席鮑威爾並未表現出降息意願，市場仍繼續拋售美元資產。

「目前全球過度配置美元資產，在沒有重大基本面改善的前提下，資金配置正向多元化轉移。」——據市場調查顯示

Citi預測，歐元將在未來6至12個月升至1.20美元附近，隨後美元可能才有望迎來階段性反彈。

編輯觀點：
美元疲軟已從短期擾動演變為結構性趨勢，其背後反映的是投資者對美國政策的不信任感上升。雖然美聯儲並未明確釋放寬鬆信號，但市場已用腳投票。

瑞郎的飆升與歐元、日元的持續升值，顯示出美元的吸引力正在邊際減弱。若美國繼續在全球範圍內施加關稅壓力，美元中期仍面臨下行風險。建議關注美元指數是否會失守98.80關鍵技術支撐位，若跌破，可能觸發下一輪美元資產再配置浪潮。