美元/日元徘徊148關口上方，市場靜待美聯儲與日銀政策信號

美元溫和上漲，支撐美元/日元攀升至一周高點

周一亞洲交易時段，美元/日元匯率一度觸及148.10附近，創下一周新高。儘管美元表現相對溫和，但其此前兩日的漲勢仍支撐匯價持續走強。同時，日本方面的基本面因素未能為日元提供持續支撐。

美國與亞洲國家達成貿易協議、美國與歐盟簽署15%關稅框架協議，加上美中談判持續推進，令市場風險偏好上升，從而削弱了日元這一避險貨幣的吸引力。

日本通脹放緩及政治局勢不穩削弱加息預期

數據顯示，7月東京CPI同比增速低於市場預期，顯示日本通脹回落趨勢明確。與此同時，日本執政聯盟在上議院選舉中的失利，加劇了政治不確定性，市場對日本央行年內加息的預期也開始降溫。這些因素共同制約了日元的反彈空間。

據市場調查顯示：「雖然日本與美國達成貿易協議短期內減少了經濟不確定性，但國內政治局勢動蕩可能令日本央行對加息保持謹慎態度。」

聚焦央行決議與關鍵數據，短期觀望情緒濃厚

本周兩大央行將公布利率決議。市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，但關注焦點在於主席鮑威爾的政策展望聲明。同樣，日本央行周四將更新貨幣政策，儘管市場預期其按兵不動，但任何「政策正常化」措辭都可能引發市場波動。

此外，美國將於本周公布二季度GDP預估、PCE物價指數與非農就業報告等重磅數據，可能決定美元中期走勢。

從技術面看，美元/日元在上周回踩7月漲幅的50%回撤位后反彈，並突破200小時均線，技術形態轉向積極。當前價格維持在148.00上方，日線與小時圖動能指標均偏多，暗示短期內仍有進一步上行空間。

若匯價穩定站上148.00，下一目標或將是上周高點148.65，進一步阻力位看向149.00心理關口。反之，若價格跌回148.00下方，147.70-147.65區域將成為關鍵支撐區，該區間同時是100小時均線與23.6%斐波回撤重合位置。

若跌破此處，則需警惕146.70附近（38.2%回撤位）甚至146.00下方的風險，屆時145.75與145.20區域將構成重要下探目標。

編輯觀點：

當前美元/日元走勢處於典型的政策前「觀望期」。美日央行將相繼公布政策決定，匯市情緒謹慎。儘管美元維持強勢，但風險情緒升溫削弱了日元避險買盤，加之日本內外部不確定性抑制了加息預期，令日元整體表現偏弱。

從技術面來看，148關口成為短期趨勢判斷的重要風向標，若穩住，則可能挑戰149甚至150整數位。密切關注政策聲明內容與非農數據表現。