死叉來襲！美元兌日元多頭警惕技術反轉

周二（8月5日），美元兌日元匯價一度刷新10日低點至146.60，隨後在歐盤階段反彈上行，當前交投於147.60附近。日元的疲弱表現主要受到日本央行政策預期的影響。儘管日本央行在會議紀要中釋放出年內繼續加息的傾向，但市場反應相對冷淡，顯示交易員對其執行能力仍存疑慮。



與此同時，美國方面的影響同樣不容忽視。儘管美元指數（DXY）日內略有回升至99.00附近，但整體走勢仍受制於疲軟的7月非農就業報告影響，數據顯示勞動力市場降溫明顯，市場對美聯儲9月降息的預期快速升溫，CMEFedWatch工具顯示降息概率高達92.2%。分析認為美元短線企穩反彈更多源於技術修正和對日元走弱的對沖行為，而非基本面持續改善。

技術面：
從美元兌日元日線圖來看，匯價近日自150.91高點回落，現位於布林帶中軌與上軌之間。布林帶軌道呈現明顯擴張狀態，表明波動率正在上升。當前價格已跌破前期關鍵支撐148.60，並臨近中軌147.12，分析認為該水平若失守，將可能引發進一步下探至布林下軌143.68附近。



K線形態上，前高150.91形成短期頂部，昨日錄得一根上影線較長的陰線，暗示短期反轉風險增加。MACD指標方面，快線與慢線呈現死叉形態，MACD柱狀圖持續縮短並跌破零軸，動能明顯轉弱。RSI指標則從超買區域大幅回落，目前位於52附近，表明市場已從過熱狀態回歸中性，短期動量趨弱。

分析認為若中軌147.12未能提供有效支撐，匯價將測試前期平台密集成交區域145.60一線支撐；反之，若重返148.60上方，多頭將有機會再度挑戰150關口。

市場情緒觀察：
當前市場情緒表現出明顯的分歧特徵。一方面，日本央行放鷹雖在預期之中，但持續疲弱的日元表現表明市場並未充分採納其政策信號，顯示交易員對其執行能力仍持觀望態度。另一方面，美國就業市場降溫明顯，市場對美聯儲寬鬆預期迅速升溫，市場共識正逐步轉向「美元頂部已現」的觀點。

但值得注意的是，儘管基本面偏空，美元兌日元仍表現出較強的抗跌性，背後或反映出市場對全球利差邏輯仍有較高依賴。在這一背景下，美元兌日元的中短期走勢仍有賴於政策落地的節奏與預期的修正。

後市展望：
多頭展望：分析認為若匯價企穩布林帶中軌並回升至148.60上方，則多頭有望再度發力，挑戰前高150.91，甚至衝擊前期平台151.80一線。但該走勢需美元指數同步走強配合，同時日元持續弱勢。

空頭展望：分析認為若147.12布林中軌支撐失守，則技術形態將確認短期頂部成立，空頭目標將指向145.60、143.68等前期低點區間；同時，若美聯儲降息預期兌現，而日本央行釋放進一步緊縮信號，則匯價可能進入中期回調格局。