經濟複蘇預期增強 A股迎來跨年度行情

11月份A股市場絕地反擊，已經逐步的進入到右側。從指數的表現來看，富時中國A50指數11月份以來累計漲幅已經超過12%，逐步確立了右側，外資的情緒也出現了回暖，多家外資巨頭強調對於A股市場積極看多的看法，並且外資資金淨流入還在繼續發生。

做底部配置分成左側建倉和右側建倉，前海開源基金在10月份市場最低迷的時候，宣布自購基金，以2.9億元的自購量在當前已經宣布自購的基金公司中排名第一，顯示出前海開源基金一貫的看多做多，知行合一的投資風格，同時也表達了對於未來中國資本市場長期積極的看法。近期人民幣彙率出現了強勢修複行情，在岸、離岸人民幣兌美元的彙率出現強勁反彈，收複7.0關口。近期人民幣兌美元強勁反彈，一方麵是由於美元指數出現了回調，非農就業數據低於預期，加上美國通脹開始掉頭向下，市場預期美聯儲加息的步伐將放緩。美聯儲主席鮑威爾表示，12月份可能就會討論停止加息的問題，所以美元指數出現下降，人民幣出現反彈。另一方麵就是國內疫情防控政策進一步優化，更加科學精準，多地宣布進入公共場合不再查核酸等措施都有利於經濟麵的複蘇，我國經濟未來複蘇的力度有望增大。所以人民幣彙率也出現了走強走勢，經濟企穩是人民幣彙率走強的重要基礎。

11月22日召開的國務院常務會議，部署抓實抓好穩經濟一攬子政策和接續措施全麵落地見效、鞏固經濟回穩向上基礎、包括推動重大項目加快建設、加快設備更新改造落地、穩定和擴大消費、持續保障交通物流暢通、加大金融對實體經濟支持力度以及切實保障基本民生等六項工作。而11月25日央行宣布將於12月5日全麵降準0.25個百分點，釋放長期資金約5000億元，11月28日晚間證監會宣布在股權融資方麵調整優化五項措施支持房地產市場平穩健康發展，被業內解釋為支持房企融資的“第三支箭”，和之前剛剛出台的金融支持房地產的16條措施相得益彰，互相補充為房地產鬆綁。一係列的政策利好推動了市場預期的回升，房地產作為國民經濟最大的產業，房地產市場的回暖對於一係列行業的回升都形成了良好的預期，相關板塊也出現了強勁反彈的走勢。

在房地產初步企穩之後，消費有望出現比較好的回升。近期廣州、重慶等地放寬防控措施，解封一些臨時管控區，落實了20條優化措施和“九不準”，從而帶來了市場信心的提振。消費板塊應聲而起，特彆是之前受到影響比較大的板塊，比如說白酒、食品飲料、旅遊免稅等出現了強勁反彈的走勢。消費白馬股是值得長期關注的品種，短期的業績回落其實是股價的波動並不是基本麵的改變，事實上選擇好行業好公司還要選擇好價格，這是做價值投資特彆是做中國特色價值投資的重要內涵。什麼時候會有好價格，就是在市場極度悲觀出現急劇下跌的時候，才有一個好的價格去配置好公司、好基金。在左側建倉，抓住低位布局的機會。現在右側的趨勢逐步確立，對於風險偏好較低的投資者，可以考慮在市場趨勢逐步確立之後，加倉業績優良的好股票、好基金，配置優質龍頭股或者是優質龍頭基金。