交通運輸股先受惠通關

內地與香港、澳門再度逐步全麵通關，最是受惠的當然是交通、運輸企業及相關股份，接下來才是旅遊、零售、飲食及住宿酒店等行業，而我在本期所選的有與內地有密切聯擊的航空、陸路運輸股份，及有全國性業務基礎的旅行集團，僅供參考。

先談(一)國泰航空(00293)。該集團所發布的業務最新發展資料顯示，客貨運業務於2022年12月份已見起色，而該集團管理層預計2023年1月份及農曆新年期間的客運需求將持續強勁，主要受出行的休閒旅遊需求帶動。尤其是國泰航空在自香港和內地恢複免檢疫通關後，將繼續在可行的情況下儘快增加更多的航班及航點，其中目標是於2月底每周運作逾100對往返香港和內地14個城市的航班。

至於貨運方麵，國泰航空亦喜見往返香港和內地的跨境貨車運輸限製得以放寬，而航空貨運市場於2月中旬前仍會麵對挑戰。此是國泰航空管理層於2023年1月20日所發布之語。

再看國泰航空2022年12月份業務數據，(I)客運方麵：(i)載客80.1人次，較2021年同比增加7.687倍，但相比疫情前2019年12月的水平下跌73.3 %；(ii)收入乘客千米數按年上升545.2%，但與2019年12月相比則減少68.4%。(iii)乘客運載率增加46.7個百分點至83.3%，(iv)以可用座位千米數計算的運力按年增加183.5%，與2019年12月相比下跌67.8%。載客人次於2022年全年 ，同比增加增加291%，運力上升51.6%。

(II)國泰航空於 12 月份運載十萬六千四百七十一公噸貨物，較 2021 年同月減 少 21%，與 2019 年 12 月相比減少 40%。

從航空運輸到陸路，則見(二)冠忠巴士(00306)的中港巴士服務於2022年所受的困擾，相當不少，並可見於該集團非專業跨境巴士服務營運的環島中港通旅運有限公司，截至2022年9月底為止的2022至23年底的上半年收入約700萬元，較上年度同期約510元增加37.3%。但收入所涉的額度仍持續低迷，主要是由於政府所實施的防疫措施包括嚴格控製旅客管製站，導致出入境活動自2020年年初起陷入空前停滯。

和(2)豪華轎車收入1,735萬元，同比減少11.28%，分類虧損1,924萬元的減幅為40.72%；此項收入7月進入封城狀態，導致中國內地及澳門之間的跨境豪華轎車運輸服務的收入縮減。經營專營跨境口岸B2、 B4及B6路線，往來深圳灣及港珠澳大橋口岸，和(3)一條綠色公共小巴路線，連接港珠澳大橋香港口岸至東湧。由於2019冠狀病毒病疫情，該路線自2020年年初起已停駛。

冠忠巴士股東應占虧損截至2022年9月底為止的2022至23年度上半年，所達4,268萬元同比減少55.36%，總比上年度同期多蝕28.16%至9,561萬元的情況稍為可以接受。

還有(三)與旅遊、運輸有關的香港中旅(00308)，於香港與內地全麵通關更予人以頗不輕的期望，改善其去年的業績表現。香港中旅的2022年上半年業績，股東應占虧損達2.85億元，上半同期尚有純利521萬元。

該集團去年業務受香港未能與內地通關的嚴重壓力，特彆是(a)核心的旅遊景區業務，於2022年上半年的收入5.82億元，同比減少18.28%，更出現虧損6,906萬元而飆升1.68倍，此因基於疫情防控需要。

同樣受到疫情所困的，為(b)旅行社及旅遊證件及相關業務，分部業績亦出現虧損2,678萬元，同比隻是減少32.06%，收入4,040萬元要減33.98%。此因香港與內地仍未通關，旅遊證件業務辦證量仍未恢複；該集團於2021年5月出售旅行社業務所錄得約2.16億元收益，在2022年上半年冇有旅行社業務收入，導致收入減少。

但(三)酒店業務，表現尚可：收入2.23億元同比增加11.27%；分部業績為有利潤610萬元，扭轉2021年上半年蝕1,948萬元之況。

(四)疫情的持續，使該集團的跨境巴士服務及客運渡輪服務全線暫停，客運業務嚴重受挫，目前信德中旅主要收入來源於客車業務。20022年上半年，客運業務收入為0.26億元， 較上年同期減少38%；應占虧損為1億港元，同比減少18%

此四大項目，皆與香港與內地雙向旅遊、交通有關，如今通關，當會有改善香港中旅業績表現。