房企退市危機頻發 扶持地產眾望所歸

今年一季度，我國經濟有所恢復，但內生動力仍偏弱。二季度以來，各項經濟數據承壓，投資消費恢復動力不足，5月出口超預期轉負；1-4月，房地產開發投資額同比下降6.2%，房屋新開工面積同比下降21.2%。房地產銷售在一季度階段性恢復後二季度再次轉弱，土地市場整體延續低迷態勢，房地產業已經成為拖累經濟增長的重要因素。

在宏觀經濟變化、行業洗牌、疫情等外部因素疊加的影響下，房地產業所面臨的衝擊是10年以來空前的。縱觀A股整個房地產開發板塊，自2023年以來便呈現一路下跌的態勢。2023年1月初，A股房地產開發板塊約為14745.64點，目前，這一數值已經跌落至12053.15點左右，房地產開發板塊月度跌幅擴大至8%。面對外部因素的變化，企業未能及時調整策略和管理方式，尤其一些經營不善的房企，愈發加速了危機的顯現。Wind數據顯示，截至5月26日收盤，A股約有8家房企的股價連續低於1元/股，或觸發強制退市。

根據證交所發佈的退市新規，股票分為主動退市和強制退市兩種情形。其中，強制退市則包括財務類退市、交易類退市、規範類退市與重大違法類退市。“面值退市”則屬於交易類強制退市的一種。根據深交所的相關規定，股票連續20個交易日收盤價均低於1元，則會被交易所強制退市，且沒有退市整理期，直接終止上市。若股價反彈，出險房企或仍可在資本市場保有一席之位。

然而，當前房地產市場疲弱，企業依靠銷售來解決全部的債務難題較為困難。退市，意味著資本市場的融資管道堵塞，也意味著其信用能力繼續惡化，引入新資金實現債務重組並實現複生的希望並不樂觀。今年可能將是近10年房企面臨退市危機最嚴峻之年。據統計，在過去10年間，共有21家房企陷入退市風波。其中，2022年至2023年高達11家，占總體約為52%。2021年出現2個；2020年出現3個；2015年至2018年每年分別各1個；2013年至2014年則為零。

作為國民經濟的支柱產業，以往房地產所發揮的短期刺激經濟的作用已失效。若不能扭轉房地產業的頹勢，市場銷售後續乏力，融資困難疊加銷售回款不力，未來可能會有更多的房企發生債務違約，屆時將會嚴重打擊脆弱的市場信心，進而傳導到實體經濟，再拖經濟後腿。因此，為了更好地穩定經濟運行，適度優化房地產調控政策，扶持穩定房地產業發展已成眾望所歸。