中美貿易談判有望達成一致 特朗普在美國國內承受很大壓力

6月5日晚，中美元首通話，雙方表示同意繼續落實好日內瓦共識，市場風險偏好回暖窗口延續。特朗普即將麵臨中期選舉的準備，由於選舉的需要，特朗普在下半年可能難以放棄關鍵主張。但是由於在國內承受巨大的壓力，所以他也有動力通過談判來解決關稅爭端，從而贏得選民更多的支持。中美元首通話，有利於減少投資者的擔憂，提振投資者信心。

中美貿易具有互補性，合則兩利，鬥則兩害。特朗普單方麵發起關稅戰無疑是損人不利己。通過談判來解決關稅爭端是比較好的選項。特朗普在國內的政策重心主要是推動減稅法案，加快與其他國家的經貿談判，推動俄烏和談和中東戰略重構。中美關係有望延續日內瓦協議之後的緩和窗口，提升市場的風險偏好，這對於市場反彈是有利的。

特朗普與馬斯克徹底決裂，特斯拉市值一夜蒸發1萬億。馬斯克剛剛卸任效率部門負責人不久，就和美國總統特朗普圍繞支出法案的分歧演變為激烈的公開罵戰，這標誌著這對曾經的親密盟友之間的關係已經徹底走向決裂。馬斯克在X上回擊特朗普，揭露特朗普的一些醜聞。二人之間矛盾的核心在於特朗普近期力推的一項稅改法案。上周馬斯克首次表達對該法案的不滿，稱其削弱了政府效率部的勞動成果。這標誌著馬斯克和特朗普之間的矛盾開始發酵。

從近期全球資本流動來看，資本流出美國資產流入中國資產的跡象越來越明顯。6月6日淩晨美股出現震蕩，而中國資產集體走強，納斯達克中國金融指數出現回升。今年以來，資金流入A股和港股的跡象越來越明顯，這很大程度上得益於一攬子穩定增長的政策逐步落地，穩定了經濟基本盤，加上支持股市、持續活躍資本市場的政策，提振了投資者的信心。而以人形機器人、人工智能為代表的科技創新板塊大漲，提振了市場信心，也帶來了很強的賺錢效應，吸引了場外資金入場。中國資產整體估值上相當於美股有較大的優勢，很多資產價格隻有美股的1/3，因此中國資產估值修複的空間很大，這將會帶來更多的投資機會。

堅持價值投資，知易行難。關於中國市場，股神巴菲特提出了兩個重要觀點：第一，中國市場的估值比美國低，股票更便宜；第二，中國是一個新興市場，會有很多人參與股市，股民更加投機。這其實體現出兩層意思。一方麵，巴菲特認為中國股票便宜，但中國股市存在很多投機行為，許多投資者喜歡追漲殺跌、頻繁交易，這也使得市場經常偏離基本麵，股價波動較大。我們要想做好價值投資，就要減少對短期股價波動的關注，多關注上市公司的基本麵，通過基本麵的研究，抓住好行業好公司的機會。以不變應萬變，在不確定性的世界中尋找確定性的機會，從而真正實現好的投資回報。