外匯交易提醒：美勞動力市場依然強勁，美元反彈后回落，英銀下次料再加息50個基點

北京時間7月7日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投于附近103.11。美元周四在短暫反彈后回落，最後收跌0.23%，報103.12，數據顯示美國勞動力市場依然強勁，增加了美聯儲本月晚些時候加息的可能性。



美國ADP全國就業報告顯示，6月民間就業崗位猛增，創2022年2月以來最大增幅，美國勞工部表示，上周初請失業金人數僅略有上升。隨後，供應管理協會(ISM)的一項調查顯示，美國服務業6月增長快于預期，新訂單增加，進一步顯示在貨幣政策收緊的情況下，美國經濟仍具有韌性。

NatWest Markets的G10外匯策略主管Brian Daingerfield表示：「今天的強勁數據更像是『好消息就是壞消息』的那種感覺。將其與股市的反應結合起來，就可以清楚地了解今天的美元的走勢。可以將這稱為避險走勢，美聯儲將進一步收緊貨幣政策，這會對風險資產產生負面影響。」

芝商所(CME)的FedWatch工具顯示，期貨市場預計決策者在7月26日結束為期兩天的會議時加息25個基點的可能性升至92.4%。

ISM的調查顯示，衡量企業支付價格的指標降至逾三年最低，表明通脹將繼續降溫，但美聯儲決策者仍再次暗示未來將加息。

達拉斯聯儲主席洛根表示，她非常擔心「通脹是否會持續且及時地回到目標水平」。

Jefferies全球外匯主管Brad Bechtel表示，主要央行大多都在微調貨幣政策，在加息和暫停加息之間交替，目前尚不清楚何時會採取行動。他表示，鑒於所有這些央行在某種程度上、形態或形式上都或多或少處於同一位置，美元將很難在某個方向上有大走勢。

周四英鎊兌美元上漲，一度升至1.2780的近半個月高點，最後收漲0.28%，報1.2739。英國央行的加息預期幫助提振英鎊。

與英國央行議息日期相關的利率掉期顯示，投資者押注英國央行在下次會議將再次加息50個基點。交易員預計，英國央行利率將在明年初達到6.5%以上的峰值，這將是1998年以來的最高水平。

英國利率掉期顯示，英國央行利率在2024年2月達到6.5%的可能性為67%。而就在幾個月前，市場押注利率會在5%見頂。自2021年底以來，政策制定者已經連續13次加息，包括上個月出人意料的50個基點的加息。然而，英國整體通脹率（8.7%）仍遠高於英國央行2%的目標。摩根大通經濟學家Allan Monks表示，英國央行有可能不得不將利率推高至7%，然後引發經濟「硬着陸」。施羅德集團也預計，英國央行將把利率上調至6.5%。

滿地可銀行資本市場全球外匯策略師Stephen Gallo表示：「外匯市場更多地採用『一維方法』來交投「英國病」（指英國經濟衰退）。」他還表示：「不因預期經濟放緩而拋售英鎊，而是根據利差買入英鎊。」

經歷三個交易日的下滑后，周四歐元兌美元反彈，最後收漲0.31%，報1.0887。歐元區經濟不穩，令歐元持續承壓，恐限制反彈幅度。

隨着越來越多不及預期的經濟數據發佈，年初時各方對歐元區經濟的樂觀情緒逐步消失。越來越多的經濟學家警告，歐元區經濟低迷的增長可能會持續數年。

策略師Olivier Korber在一份報告中稱，鑒於歐元區經濟不穩，歐元兌美元隱含波動率水平較低看起來是（市場）自滿的表現。

周五重點數據和大事



機構觀點匯總
1.大華銀行：美日向145.50的移動失去了牽引力；

大華銀行集團的經濟學家LeeSueAnn等人表示，對美元兌日元上探145.50區域的押注在減少。24小時觀點方面，該行昨天指出，價格似乎在盤整，預計美日將在144.20/144.80的範圍內交易。關於盤整的觀點沒有錯，儘管該貨幣對的交易區間低於144.07/144.74的預期。潛在基調似乎已經軟化，美日今天可能會走低。然而，任何下跌預計都將面臨143.90的強勁支撐。初步阻力位在144.60，其次是144.80。未來1-3周方面，該行繼續預計上個月中旬開始的強勢正在努力維持其勢頭。美日強勢延伸至145.50的可能性似乎很低。總而言之，只有跌破143.90強支撐位才表明美日的強勢已經結束；

2.德商銀行：英國央行更多的加息可能會給經濟和英鎊帶來巨大壓力；

德商銀行經濟學家表示，英國央行猶豫了這麼長時間的事實意味着，最終其將有必要採取更加具有限制性的貨幣政策，以穩定通脹預期、限制第二輪效應，這可能會給經濟帶來巨大壓力。因此，一方面，英國央行更加強硬的做法（這當然是英國央行最近給人的印象）對英鎊有利，但對經濟影響的擔憂卻留下了一絲「苦澀的味道」。這可能會讓英鎊更難走高，無論利率預期如何持續上升；

3.荷蘭合作銀行：美聯儲在7月後再一次加息的可能性很低；

荷蘭合作銀行的經濟學家表示，美聯儲6月會議紀要顯示，一些與會者實際上希望加息。與此相反，美聯儲主席鮑威爾在6月議息會議后的記者招待會上表示，他希望以更溫和的速度加息。美聯儲官員似乎不太相信美聯儲對經濟衰退的預測。還是說，這是來自FOMC的壓力？最後，為了表現出謹慎的態度，美聯儲6月的會議紀要沒有使用「跳過」或「暫停」等詞語。所以，不管六月的會議發生了什麼，它既不是跳過，也不是暫停。該行經濟學家表示，展望未來，只要鮑威爾堅持在加息周期中保持更溫和的步伐，他們就繼續對美聯儲會在7月之後進行第二次加息持懷疑態度；

4.三菱日聯：加拿大經濟擔憂浮現，加元漲勢恐停滯；

三菱日聯在一份年中匯率預測更新報告中表示，隨着經濟擔憂浮現，6月份強勁反彈的加元可能面臨逆風。該行分析師認為，加元目前的強勢水平可能已經達到極限，這表明加元的漲勢可能出現逆轉，預計美元兌加元第三季度末為1.31，第四季度為1.32，2024年第一季度為1.35；

5.花旗：若美日升破150，日本可能出手干預；

花旗集團駐東京外匯主管Akira Hoshino認為，由於日本政府干預的風險以及日本央行政策調整的可能性，美日可能會在150附近遇到阻力。他表示，「如果美日升破150，可能會發生各種情況，包括日本央行調整政策。峰值可能就在那裡。」美日近期突破了145，引發日本當局發出口頭警告，令市場猜測他們已準備好採取行動。Hoshino表示，如果美日過快升穿150，另一輪干預可能衝擊市場。此外，如果美元進一步走強，導致進口變得更加昂貴的風險增加，導致通脹加速超過央行自己的預期，日本央行可能會採取政策行動。日本央行可能會調整或取消YCC，此舉可能提振日元。