美聯儲話風變了，分析師：很難對抗牛市趨勢！美元指數或漲向107.35

美元有望實現一年多來最大漲幅，原因是市場預期美國利率將在更長時間內保持在高位，同時在中東緊張局勢升級之際，投資者紛紛湧入這種避險貨幣。

美元指數已經連續5個交易日攀升，漲幅達到接近2%，為2023年2月以來最大，周三（4月17日）亞盤交投在106關口上方，現報106.35。隨着中東緊張局勢給大宗商品價格帶來風險，而全球最大經濟體美國繼續強勁增長，一些投資者開始擔心美元走強將拖累美國以外的金融體系。

「我們可能會在某個時間點爆發，」T. Rowe Price Group Inc.全球固定收益投資組合經理Quentin Fitzsimmons談到美元時說，「如果數據繼續保持穩定，這將在更長時間內反饋到高利率持續更長時間的說法。」

他說，這可能導致全球金融環境收緊。



美元指數周二觸及近五個半月新高，在美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)呼籲關注通脹問題缺乏更多進展后，掉期交易員進一步抑制了降息預期。

交易員們現在押注美聯儲只會在9月或11月開始放鬆貨幣政策，而一周前是7月。此前，美國公布一系列出人意料的強勁通脹數據，動搖市場的普遍看法，並加劇了波動性。

美聯儲主席鮑威爾周二表示，第一季度的強勁通脹給美聯儲今年能否在沒有經濟放緩跡象的情況下降低利率帶來了新的不確定性。

美聯儲「傳聲筒」Nick Timiraos撰文稱，他的言論表明，在通脹數據連續第三個月強於預期之後，美聯儲的前景出現了明顯轉變，這似乎打破了美聯儲可能先發制人降息的希望。

鮑威爾還說，如果通脹率繼續高於2%，美聯儲可能會在更長的時間內將利率維持在目前的高點。這番話暗示，如果通脹比預期更強勁，就不太可能進一步加息。

隨着發達國家央行開始放鬆貨幣政策，美國首次降息的預期推遲正對全球貨幣構成壓力。今年以來，美元的漲勢令10國集團其他貨幣相形見絀，其中日元受創最重。

「我們最擔心的問題之一是，美元的強勢將持續下去，甚至變得更糟，」宏利投資管理公司多資產解決方案團隊全球首席投資官兼高級投資組合經理Nathan Thooft說。美聯儲將「最終需要加入這場派對，否則美元的強勢將對美國和全球更廣泛的經濟造成更大的損害。」

國際貨幣基金組織(IMF)小幅上調對今年全球經濟增長的預測，理由是美國經濟增長強勁，同時警告稱，在持續通脹和地緣政治風險的背景下，前景仍然謹慎。周二公布的數據顯示，受工廠產出增幅超出預期的推動，美國工業產出連續第二個月增長。

「現在很難對抗美元的牛市趨勢，」荷蘭國際集團外匯策略主管Chris Turner在一份報告中寫道。他預計美元指標將延續漲勢，並向10月高點107.35挺進。

新一輪的避險情緒也在市場中蔓延，加劇了美元的漲勢。以色列高級軍事官員重申，他們的國家別無選擇，只能對伊朗周末的無人機和導彈襲擊做出回應，這增加了爆發更廣泛戰爭的可能性。

「地緣政治不確定性的增加是錦上添花，」Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA駐馬德里的G-10外匯策略主管Roberto Cobo Garcia表示，他指的是美元作為避險貨幣的吸引力。

道富持有的託管數據顯示，在截至4月11日的5天內，機構資金流入美元的規模達到了2022年11月以來的最高水平。資產管理公司尤其一直在拋售歐元，由於越來越相信歐洲央行即將降息，他們本已減持歐元。加元也出現了資金外流。

道富環球市場宏觀策略主管Michael Metcalfe表示：「出人意料的數據強化了利率最終將出現分歧的觀點，歐洲各經濟體的利率將在夏季下降，但美國可能不會。」