美元兌日元逼近155關口，本周日本央行利率決議將迎接挑戰

周三(4月24日)，美元/日元高位震蕩，最高觸及154.87，小幅刷新逾34年高點，也進一步逼近155整數關口。日本央行行長植田和男警告，若通脹繼續加速接近2%的目標，將會採取加息行動。日本《日經亞洲》周三報道稱，在周四開始的為期兩天的會議上，日本央行的政策制定者預計將重點討論日元迅速貶值對通脹的影響。



目前外界正在猜測日本央行下次加息的時間。

周五，東京的通脹數據必須超出預期才能引起日本央行的興趣。經濟學家預測4月份核心年通脹率將從2.4%降至2.2%，通脹壓力減弱將使日本央行的通脹預測來引導市場。

通脹率接近2%目標的預測將支持進一步加息，並對美元/日元構成壓力。植田和男周二發表講話警告稱，如果通脹繼續加速接近 2% 的目標，將加息。

4月份服務業PMI數據表明，需求驅動的通脹壓力可能有所上升。投入和產出價格呈走高趨勢。儘管如此，日本央行可能還需要考慮日元貶值對進口成本對國內需求的影響。

周三，美國核心耐用品訂單值得投資者關注。由於4月份私營部門PMI數據弱於預期，投資者可能會對這些數據敏感。

經濟學家預測，繼2月份增長0.5%后，3月份核心耐用品訂單將增長0.3%。此外，經濟學家預測耐用品訂單將增長2.5%，2月份耐用品訂單增長1.3%。

好於預期的數據可能會支持投資者對美國經濟將避免衰退的預期。然而，這些數字不太可能影響美聯儲的利率軌跡。美國個人收入和支出報告將影響對美聯儲9月降息的押注。

短期展望上，美元/日元的近期趨勢將取決於日本、美國和日本央行的通脹數據。日本通脹數據低於預期，可能會讓日本央行在短期內支持零利率環境。

美國通脹數據的粘性，以及PCE指數上升趨勢可能會使貨幣政策分歧進一步向美元傾斜。

周五的日本央行利率決議將是自3月份結束負利率政策、時隔17年首次上調利率以來，日本央行首次召開政策委員會會議。日本央行在上次會議上還結束了收益率曲線控制(YCC)，該政策目標是將10年期日本政府債券的收益率維持在零左右。

不過，多數市場觀察人士預計日本央行不會在即將召開的會議上進一步調整政策。

QUICK在4月15日發佈的月度調查顯示，22%的受訪者預計下一次加息將在10月份，18%的受訪者預計將在9月份加息。只有2%的人認為4月份會再次加息。

儘管日本央行可能發出準備在今年再次收緊政策的信號，但其極端謹慎的態度和依賴數據的做法，已使得日元持續承壓。

荷蘭合作銀行策略師Jane Foley在給客戶報告中寫道：「除了財務成本之外，如果匯率干從過去的歷史來看，如果基本面恰巧轉向有利於該貨幣，匯率干預會是最成功的。美元/日元可能要到夏季才會轉跌，而這是以美聯儲能夠在9月降息為前提。」

北京時間13:11，美元兌日元現報154.843/853。