美元兌日元刷新1990年以來新高，160關口是新底線？市場對干預保持警惕

周四（4月25日）美元兌日元在逾34年高位苦苦掙扎，一度刷新1990年以來高點至155.44，因日本央行展開兩日政策會議，這讓交易員們對日本是否會在會議期間進行干預感到緊張。


（美元兌日元日線圖，來源：易匯通）

對日本當局出手干預支撐日元的強烈揣測，阻礙了美元升向心理關鍵水平，一些市場參与者將該水平視為促使日本採取行動的防線。

美元/日元站上155日元正值日本央行開會討論貨幣政策，儘管市場預期日本央行在上個月退出負利率后將維持短期利率目標不變。

MFS Investment Management固定收益研究分析師Carl Ang表示，「我們預計日本央行會議將產生一個略偏鷹派的按兵不動的結果。至於政策信號，日本央行3月的訊息是將暫時持續寬鬆金融條件，4月就轉向似乎有點早了。」

外界仍預期日本將逐步收緊政策和終端政策利率將較低，使得日元難以大幅升值，即使已處於歷史低迷水平。

日本央行行長植田和男本周表示，如果趨勢性通脹一如預期加速朝其2%的目標推進，央行將再次加息。

日本自民黨官員露口風，美元/日元160成為干預新底線
日本執政自民黨官員越智隆雄(Takao Ochi)告訴每天，執政黨尚未就日元貶至什麼水平才值得干預市場展開積極討論，不過日元兌美元匯率滑向160可能會促使決策者採取行動。

越智隆雄周二在接受採訪時說：「現在還沒有廣泛的共識，但如果日元兌美元進一步滑向160或170，這可能會被認為是過度的，並可能促使決策者考慮採取一些行動。」

從市場的情況來看似乎是如此，美元/日元升破155后沒有看到任何行動。

交易員指出，周四亞市美元/日元有買氣，不過美元/日元波動可能已經「過度」，但不算相當「失序」。

實際進行匯率干預的兩個重要觸發因素尚未滿足，萬一日元跌勢加劇，可能在160之前就會出現干預行動的風險

市場警惕「干預風險」
布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球市場策略主管Win Thin表示：「無論水平如何，干預風險仍然很高。」

根據美國存托清算公司(Depository Trust & Clearing Corporation)的數據，周三推動日元走軟的因素是對日元兌美元和歐元的賣出合約的需求。其中包括購買一個月後到期的3億美元日元期權，以1美元兌156日元的價格賣出日元，在現貨市場給日元帶來壓力。

交易員將密切關注東京官員周四發表的任何暗示干預準備程度提高的言論。

在上周的一份罕見三邊聲明中，美國、日本和韓國表示，他們將繼續就外匯市場的發展進行密切磋商，同時承認日本和韓國對本國貨幣近期大幅貶值表示嚴重關切。

交易員和策略師都在期待周五日本央行政策會議的結果。彭博社調查的幾乎所有經濟學家都預計，日本央行將維持貨幣政策不變。

InTouch Capital Markets Ltd.高級外匯分析師Piotr Matys表示：「意外加息比干預匯市更有意義。」儘管Matys認為這種情況發生的可能性很低，但「穩定遭受重創的貨幣的最有效方法是出人意料地加息。」

日本前高級外匯官員古澤滿宏警告稱，如果日元進一步貶值，日本將處於干預匯市的邊緣。

北京時間09:50，美元兌日元現報155.38/39。