美元/日元大逆轉：期權市場預示未來市場走向！

美元/日元匯率在經歷了連續兩個交易日的下跌后，目前交投在154.308水平。此前，該貨幣對曾連續7個交易日上漲，4月29日一度觸及高點106.195，而5月3日則創下近期低點151.856，當天市場普遍認為日本當局進行了干預。



隨着美國通脹壓力的緩解，市場預期美聯儲可能會放鬆貨幣政策。這一預期導致日元兌美元匯率在短短24小時內上漲超過1%，一度攀升至1美元兌154.70日元，避免了日本當局入市支撐日元的必要性。

4月美國CPI報告公布后，市場加大了對美聯儲降息的押注。與此同時，對日本央行加息的預期也在不斷升溫。日本央行的政策動向，尤其是其對利率的調整，將直接影響日元的價值和市場情緒。

外匯交易員Helen Given認為，美國CPI無疑讓日本央行鬆了一口氣，在美聯儲開始降息之前，美元/日元的強勢上限在150的水平——利率差距仍然很大。

法國農業信貸銀行10國集團外匯研究和策略主管Valentin Marinov表示，美元兌日元匯率「是迄今為止對美國固定收益市場走勢最為敏感的美元交叉盤，如果美國利率投資者確實將美聯儲降息預期提前，美元兌日元匯率可能變動最大」。

技術分析與市場情緒
美元/日元最新一輪跌勢已經逆轉了從觸及151.86低點后出現的大部分漲幅。美元/日元在4月29日觸及160.24高點，日本當局此後至少疑似對匯市進行兩輪干預，該貨幣對隨後在5月3日跌至151.86。

周二以來的大部分跌勢無疑是獲利了結和美元多頭平倉的結果。自日本疑似干預匯市以來，投機性日元空倉一直在削減，這種情況可能持續到最近反彈至156.80。

自5月3日下跌以來，日本進口商一直是很好的買家，並持續到周二美國公布PPI時。預計他們周四還將買入，可能在築底后出手，但仍與期權結構有很大關係。

下方支撐位包括153.00和5月6日低點152.75。關鍵支撐位在152.50-60，152.57是55日移動均線切入位。

美國公債收益率可能仍是關注焦點。周四，兩年期美債收益率最低跌至4.704%，10年期美債收益率最低跌至4.313%。

期權市場的新動態
期權市場的變化也值得關注。在CPI數據公布之前，期權交易主要是對沖美元/日元重返160.00的風險。然而，隨着CPI的公布，市場開始對沖美元/日元下跌的風險，特別是在152.00一線的期權需求顯著增加。

儘管日本央行的政策調整和美國通脹數據的變動為市場提供了一些線索，但美元/日元的未來走勢仍充滿不確定性。一方面，如果全球經濟增長放緩導致風險偏好降低，可能會推高日元作為避險貨幣的需求，對美元/日元構成下行壓力。另一方面，美國經濟的相對強勁和美聯儲政策的預期，可能會使美元繼續保持強勢。

美元/日元的匯率波動是一個複雜的現象，受到多重因素的影響。雖然短期內美元可能仍佔據主動，但日本當局潛在的干預措施為匯率的進一步走強設定了阻力。投資者在考慮美元/日元投資策略時，應充分考慮這些因素，密切關注相關政策動態和市場情緒的變化。