2024年美國總統選舉結果難料 宜做好兩手準備

2024年的美國總統選舉可能成為曆史上最重要的一屆。時任總統拜登在競選辯論中表現不佳，被民主黨的金主們如荷裡活大明星喬治古尼勸退，最終要陣前易帥, 換上副總統賀錦麗代為參選。加上特朗普兩次被激進分子企圖暗殺，刺激美國人的同情心，所以支持率大幅領先。

進入九月後選情出現變化，賀錦麗在總統辯論中憑著年輕和敏捷的反應，台上表現明顯優於特朗普，令選情忽然變得激烈。現在根據不同媒體的民意調查，雙方在主要州份的支持率互有高下。根據目前的民調，尚不能大膽預測哪位候選人會勝出。

特朗普與賀錦麗的經濟政策定位大不同

特朗普的第一任經濟政策可說是參照美國前總統裡根的經濟模式，包括稅改、減少政府乾預和提倡關稅等保守主義措施。在他任期大部分時間，國內經濟表現非常出色。如果特朗普能夠再次當選，我相信他會繼續推行「美國優先」的政策，包括再次減少企業稅、提高對海外產品的關稅，以及對在美國設廠的商人提供稅務減免。

賀錦麗作為民主派內的極左分子，提倡環保和政府補貼。在財政政策上，她基本上是一位福利主義者，無論是住房問題還是商業挑戰，她都主張用津貼來解決。以住房問題為例，儘管最近按揭利率高企，但由於樓宇供應不足，租金和樓價仍在高息下上漲，導致人民生活困難。為了解決這一問題，她提倡提供25,000美元的首次置業資助。然而，從經濟學理論來看，市場會因為這筆資金而推高樓價，使得首次置業的難度不會減少。此外，這種政策背後體現了大政府的思維，即通過政府開支來推動經濟。

問題是美國政府哪來有更多資金支持派發新福利？繼續增額發債? 如果冇有新的收入來源，最終美國財政狀況會變差, 最終隻會吸引評級機構再次下調美國主權評級。

相比之下，特朗普通過提高關稅和大幅提升能源產量為國家增加收入，從而彌補減少的稅收。賀錦麗在這方麵並冇有提出完整理論支持。

特朗普的方法雖然有其假設，但最終如預期發展的話美元能有相對的強勢。如果賀錦麗上台，美國的財政惡化機會較大，這將隻會導致美元走弱。

企業營商環境與股市的微妙變化

特朗普的經濟主張包括將企業稅率大幅減至15%，並增加稅務優惠以鼓勵企業回美國投資。他的商業政策可稱為「威逼利誘」。對於海外公司或進口到美國的產品，特朗普會全方位增加關稅；但如果這些公司願意在美國發展、設廠並雇用更多美國工人，他將提供稅務優惠和減稅。

根據過去的經驗，當特朗普開始討論關稅時，股票市場常會出現大幅波動，因為許多在海外運營的美國公司麵臨利潤的不確定性，當時股票市場短期交易機會會增多。

在減稅過程中，美國企業的盈利會大幅增加，這些企業會將盈利彙回美國總公司，並進行股票回購，從而推動股市上升。標準普爾在特朗普減稅的第一年上升了12%，到第二年年底時上升了近23%。

如果未來的政策情況與此類似，預計結果也會相同。整體而言，市場前景看好，但特朗普的關稅政策可能會帶來股市的波動。例如，在中美貿易戰期間，美股的波動性顯著提升。

賀錦麗的企業營商環境政策基本上與拜登時期相似，畢竟她是現任副總統。然而，在選舉過程中，她提到了一項新稅收政策-未實現利潤稅，即企業在獲利時需對潛在利潤繳稅。即使是支持賀錦麗的富商小牛隊的擁有者古賓，也難以為這項經濟政策辯護。這項政策可能會使初創企業在融資時麵臨巨大困難，導致企業價值大幅下降，最終影響股票市場的交投，嚴重削弱美國資本市場的功能。因此，如果賀錦麗當選，中長線看淡美國股市的前景。

地緣政治問題是分析黃金的重點

在拜登和賀錦麗過去三年多的任期，全球發生了兩場主要的戰爭，分彆是烏克蘭與俄羅斯的衝突，以及以色列對哈馬斯及其中東盟友的反擊戰。在這兩場戰爭中，美國扮演了重要角色。因為冇有美國主導的北約的軍事和財政援助支持，烏克蘭幾乎無法抵抗。在選舉前，美國進一步加強對以色列和烏克蘭的支持，導致戰事更加激化，烏克蘭甚至成功反擊俄羅斯本土，而以色列則公然挑戰伊朗。

如果賀錦麗當選，這兩場戰爭相信會持續，對黃金來說將是利好消息，因為地緣政治緊張時期，黃金價格往往會上升。相對而言，如果特朗普再次上任，他已明言能在二十四小時內促成停火，這將消除地緣政治風險的因素，黃金價格可能會大幅回落；但如果主戰派的賀錦麗上場，黃金的升勢則可能會持續。

2024年的美國總統選舉將是一場關鍵的政治較量。無論是特朗普還是賀錦麗，兩位候選人的經濟政策和對外政策都將深刻影響美國的未來。特朗普的保守主義政策和「美國優先」的理念，可能會促進經濟增長，對美元和美股產生正麵影響。

相對而言，賀錦麗的極左政策可能會推動更為激進的社會福利和環保措施，這將加劇企業經營的困難，並增加政府的財政負擔，對美元和美股造成壓力。