非農致美聯儲降息預期降溫，有機構稱「不需太過悲觀」

市場分析師Jeff Cox撰文稱，美國5月份令人驚訝的就業增長和工資上漲速度，使人們更加相信，美聯儲將在整個夏季乃至更長時間內按兵不動。



美國勞工統計上周五公布，6月份非農就業人數增加了27.2萬人，大大高於華爾街預期的19萬人，也遠高於4月份相對溫和的16.5萬人。此外，平均時薪在過去12個月里增長了4.1%，高於預期。

除了表明就業市場仍然充滿活力之外，這些數據至少讓人們相信，美聯儲不必急於降息。

由於通貨膨脹率超過了央行2%的目標，幾乎沒有證據表明更高的利率正在危及經濟增長的廣泛指標。

嘉信理財(Charles Schwab)首席投資策略師Liz Ann Sonders表示:「我對美聯儲何時開始降息的室內遊戲感到有點困惑。我更傾向於認為，美聯儲雙重使命的兩個組成部分都沒有指向開始降息的必要，利率持續較高意味着今年什麼都不會發生。」

就業數據公布后，期貨交易員削減了降息預期。

聯邦基金期貨的定價顯示，FOMC下周或7月30-31日的會議上，降息的可能性幾乎為零。根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)上周五下午發佈的美聯儲觀察指數(Fed watch)，美聯儲9月份加息的可能性約為50%，而美聯儲在年底前再次降息的可能性僅為46%左右。

所有這些可能性都較周四的水平大幅下降。

不過，資金管理巨頭貝萊德(BlackRock)全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder表示，投資者不應過於悲觀。他指出，上周早些時候的一份報告顯示，對工人的需求疲軟，表明職位空缺繼續減速。

此外，用於計算失業率的住戶調查顯示，就業人數減少了40.8萬人，兼職就業人數遠遠超過全職就業人數的趨勢仍在繼續。

Rieder在報告發佈后的分析中寫道：「因此，美聯儲的物價穩定和充分就業的使命在很大程度上是平衡的。在這些條件下，美聯儲可以將聯邦基金利率從限制性很強的區間下調至限制性頭寸。」

他補充道：「我們認為，FOMC仍可在9月會議上開始降息25個基點，希望今年再降息一次，但目前的通脹數據需要對此提供支持。」

同樣，花旗表示，目前預計美聯儲在9月之前不會採取行動，但此後將繼續降息。花旗的預期遠高於華爾街的普遍看法，因其繼續預期美聯儲將大幅降息。

花旗經濟學家Andrew Hollenhorst寫道:「就業報告並沒有改變我們的觀點，即招聘需求和整體經濟正在放緩，這最終將促使美聯儲在未來幾個月開始採取一系列降息措施。」

綜合以上消息，雖然強勁非農令市場降低美聯儲降息概率，但仍有投行稱不許太過悲觀。貝萊德和花旗等投行仍預測今年美聯儲有望降息。這可能限制美元指數上漲幅度，投資者需對此保持關注。


美元指數日線圖

北京時間6月10日7:35，美元指數報105.08