日元/美元匯率跌至1986年以來最低水平，再度引發乾預匯市猜測

周四（6月27日）歐盤時段，美元/日元盤中升破160.381，最高觸及160.789，上破4月29日創下的160.03日元的紀錄，觸及1986年以來的最高水平。



日元跌至近40年來的最低點

美元/日元匯率升至近38年高點，引發了有關當局可能再次干預外匯市場的預期。


（美元/日元1小時圖 來源：易匯通）

上次美元/日元升破160時，日元隨後在交易時段大幅走強，促使分析師猜測政府可能會幹預匯市。日本財務省隨後在5月證實了這一干預行動，稱在4月26日至5月29日期間，日本已斥資9.7885萬億日元(622.5億美元)干預匯市。

根據經濟產業省的記錄，這是日本政府自2022年10月以來首次採取此類市場措施。

日本官員表示高度關注並保持高度警惕

日本當局面臨著遏制日元大幅貶值的新壓力。今年以來，日元兌美元匯率累計下跌了12%，交易員關注的是日美兩國利率的巨大差異。日元兌美元迅速跌破160日元的關鍵水準，加劇了市場對日本政府可能即將出手干預日元的擔憂。

據報道，神田表示，日本當局對日元的快速貶值「高度關注並保持高度警惕」。

神田真人在周三對記者表示，「人們普遍認為，日元目前的弱勢未必是合理的，被認為是由投機者推動的。當局一直在準備採取行動，防止過度波動。」

日本財務大臣鈴木俊一周四表示，日本將在必要時採取適當行動捍衛本幣，警惕匯率突然性的單邊走勢，「希望匯率穩定波動。突然性的、單邊波動是不可取的。我們極其關注其對經濟的影響。我們將帶着高度緊迫感分析匯率波動的背景，並在必要時採取適當行動。」

鈴木俊一拒絕就日元具體水平置評，稱相關評論可能會影響市場。他的說法與日本最高外匯事務官員神田真人周三晚間的表態基本一致。

日本內閣官房長官林芳正周四也在新聞發佈會上表示，東京將採取「適當」行動，防止匯率過度波動。他拒絕就日元匯率以及當局是否會幹預置評。

分析師觀點

Tickmill Group分析師James Harte在一份報告中說，鑒於之前的干預甚至加息都沒有起到作用，日本央行面臨的更大問題是如何持續推動日元走高。交易員普遍預計，日本央行將在7月宣布縮減債券購買規模，但目前的風險也傾向於進一步加息，這應該會導致日元在中短期內走強。周三，美元兌日元升至1986年以來的最高水平，據報道，此舉促使日本當局確認，他們對日元下跌感到擔憂，正在密切關注外匯走勢，並將在必要時採取行動。

T.Rowe Price固定收益部門的副投資組合經理Vincent Chung表示，日元的貶值可能會從現在開始減速。日元近期相對於與美國的利差表現明顯落後，而其貶值速度快于其他發達市場貨幣，這加大了干預的風險。Chung補充稱，美日的主要驅動因素仍是美聯儲降息和日本國內政策變化。外匯貶值加大了日本央行7月份加息的可能性。如果日本央行在7月之後沒有發出進一步加息的信號，到9月份的美聯儲會議時，日元兌美元可能會逐漸跌向165。由於日本央行可能會進行干預，未來幾個月日元匯率不太可能迅速跌向170。

百達財富管理首席亞洲策略師兼亞洲研究主管Dong Chen表示，日元兌美元跌破160后仍在掙扎，市場持續警惕日本當局為支撐日元而進行干預的任何跡象。雖然干預風險增加，但日本當局可能要先看到周五公布的美國PCE物價指數后再入市。任何干預措施的效果都可能有限。不認為日本當局能做很多事情，市場已經證明了這一點。儘管日本當局進行了各種口頭和實際干預，但仍未能阻止日元的下滑。我們繼續預計日元將走軟。

瑞穗證券駐東京首席策略師Shoki Omori表示，日本政府和央行需要合作採取某種重大的措施來抑制日元疲軟。隨着美元兌日元接近38年未見的水平，加息預期，尤其是債券市場的加息預期，已變得不可阻擋。日本央行有必要通過出人意料地加息50個基點、改變否認連續加息的態度等措施來增強市場的鷹派預期，以遏制日元走軟。

澳洲聯邦銀行(Commonwealth Bank of Australia)經濟學家及外匯策略師Carol Kong認為，「我們可能離另一次匯市干預更近了一步。」她還表示，美國5月個人消費支出數據將於周五公布，如果該數據強於預期，可能會推動日本出手干預，並推動美元/日元大幅走高。Kong指出，日元持續下跌促使日本最高貨幣外交官神田真人(Masato Kanda)加強警告。

北京時間20:50，美元/日元報160.384/93，跌幅0.24%。