黃金交易提醒：多頭「絕地反擊」金價反彈逾30美元，美國PCE數據重磅來襲

周五（6月28日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2327.31美元/盎司附近。金價周四從上一交易日觸及的逾兩周低位上漲逾1%（或約30美元），收報2327.33美元/盎司，因美元走軟，市場焦點轉向關鍵的美國通脹數據，以尋找有關美聯儲政策路徑的線索。



Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示：「公布的一些數據對黃金市場有支持作用。主要是批發庫存低於預期。國內生產總值(GDP)終值非常低。因此，黃金期貨在美元指數回落時受到提振。」

周四公布的數據凸顯經濟動能減弱，5月企業設備支出下降，出口下滑導致商品貿易逆差擴大。美國商務部經濟分析局公布了對第一季度GDP的第三次估值，確認第一季度經濟增長大幅放緩。

美元周四盤中一度下跌0.33%，收報105.92，10年期國債收益率降至4.289%，提振了黃金對持有其他貨幣投資者的吸引力。

根據倫敦證交所集團(LSEG)的FedWatch數據，儘管美聯儲預計今年只會降息一次，但投資者在很大程度上堅持了將降息兩次左右的觀點。

個人消費支出(PCE)物價指數數據將於周五公布，這是一份關鍵的通脹報告，也是美聯儲青睞的通脹指標。

隨着日元在38年低位附近徘徊，市場也在警惕日本當局干預日元的跡象。經濟的不確定性往往會提升黃金的吸引力。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

美國續請失業金人數躍升且企業設備支出下降，暗示經濟動能減弱
美國上周初請失業金人數有所下降，但6月中旬續請失業金人數躍升至兩年半以來的最高水平，暗示在經濟增長放緩的情況下，勞動力市場狀況正在鬆動。

周四公布的其他數據均凸顯經濟動能減弱，5月企業設備支出下降，出口下滑導致商品貿易逆差擴大。在第一季度經濟增長大幅放緩之後，一系列疲軟數據增加了美聯儲在9月降息的可能性。

5月零售銷售不溫不火，通脹壓力明顯減弱。經濟學家並不認為這些數據暗示經濟即將陷入衰退。

滿地可銀行資本市場高級經濟學家Sal Guatieri表示：「美國經濟正處於軟着陸的軌道上，這正是美聯儲希望看到的。」

美國勞工部稱，截至6月22日當周，初請州政府失業金的人數下降6,000人，經季節性調整後為23.3萬人。以上數據包括上周三的6月節，這是一個新的公共假日。

在公共假日前後，失業金請領人數往往會出現波動。預計這種波動或將在未來幾周持續，汽車製造商通常會在7月4日獨立日假期后關閉工廠，進行年度維護。

初請失業金人數已升至今年19.4-24.3萬人區間的高端。經濟學家對最近請領人數上升暗示裁員人數增加還是重複去年同期的波動意見不一。

請領人數增加還歸因於明尼蘇達州去年生效的一項政策調整，該州允許非教學教育人員在暑假期間請領失業金。

美國政府在周四公布的另一份報告中確認，第一季度經濟增長大幅放緩。美國商務部經濟分析局公布了對第一季度國內生產總值(GDP)的第三次估值，GDP環比增長年率略微上修至1.4%。第一季GDP環比增長年率前值為1.3%。去年第四季經濟增長3.4%。雖然第二季增長速度可能會加快，但很可能不會超過1.8%，這是美聯儲官員認為不會導致通脹加速的增速

第一季GDP環比增長年率上修反映了企業和政府支出上修以及進口下修。這些因素蓋過了消費者支出下修的影響。

失業金報告顯示，截至6月15日當周，續請失業金人數增加1.8萬人，經季節性調整后達到183.9萬人，這是自2021年11月底以來的最高水平。經濟學家提醒不要過分解讀這一增長，並指出明尼蘇達州請領人數上升的趨勢很可能會在新學年開學時消退。

以上續請失業金數據處於政府對家庭就6月失業率進行訪查的訪查期內。

續請失業金人數在5月和6月的訪查周之間有所增加。5月失業率升至4.0%，為2022年1月以來首次。不過，大多數經濟學家並不認為當前水平的失業率會對勞動力市場構成危險，他們認為失業率上升主要集中在35-44歲年齡段、新移民和某些行業。

美國商務部統計局的一份報告顯示，5月除飛機以外的非國防資本財訂單下降0.6%，經濟學家此前預期為增長0.1%，4月為增長0.3%。

美聯儲博斯蒂克稱通脹朝着正確方向發展，預計第四季度將降息一次
亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克在周四發表的一篇政策文章中表示，美國的通脹「看來正在放緩」，這應允許美聯儲在今年晚些時候降息。

在擔心通脹可能會停滯在一個較高的水平后，博斯蒂克說，最近的數據顯示出了新的進展，包括價格年漲幅超過5%的商品和服務比例已降至20%以下，這更接近於新冠疫情之前的水平，與去年通脹快速放緩時的比例相似。

博斯蒂克說，「通脹正朝着正確的方向發展，」他將上述指標作為美聯儲對抗2022年飆升至40年新高的通脹的檢驗標準之一。

5月份的個人消費支出(PCE)通脹數據將於周五公布。

博斯蒂克說，從目前的情況來看，「我仍然認為情況很可能允許今年第四季度下調聯邦基金利率一次」。在隨後對記者的評論中，他說，對首次降息保持「耐心」的一個原因是，降息要在通脹率明確處於向2%目標回落的通道上之後，並且可以被視為一系列降息中的第一次。

投資者預計降息將從9月開始，到今年年底將有兩次25個基點的降息，而博斯蒂克和許多其他美聯儲決策者現在預計的是一次降息。

「我並沒有鎖定任何特定的政策路徑，」博斯蒂克說：「在一些看似合理的情況下，更多降息、不降息甚至加息都可能是合適的。我將以數據和實際情況為指導。」

他說，近期的就業和經濟增長數據表明，「經濟活動將有序減速，從而恢復經濟供需平衡...這真的是經濟學的101條。」

他在文章發佈后舉行的新聞發佈會上說，他所在的東南部地區的企業仍將通脹視為「主要擔憂」，大多數企業認為目前的招聘和就業水平是可持續的。

博斯蒂克說，他的感覺是，就業市場未來不會出現「斷崖」，他相信美聯儲能夠在「勞動力市場......以歷史標準來仍看是緊張的」情況下實現其通脹目標。(完)

美國疲軟經濟數據拖累美元下跌
美元兌多數貨幣周四下跌，受累於美國經濟數據趨軟，這些數據支持了美聯儲將在今年開始降息的預期。

Monex USA外匯交易員Helen Given稱：「相對於其他方面，市場似乎更關注個人消費支出數據不及預期，這肯定是美國經濟放緩的一個跡象。第一季度GDP低於火熱水平是意料之中的事，但消費支出數據下修表明可能會出現進一步放緩的情況。」

鑒於日元持續走弱，市場需要警惕日本當局再度入市干預的可能性。分析師稱，雖然干預風險增加，但日本當局可能要先看到周五公布的美國個人消費支出(PCE)物價指數后再入市。他們稱，任何干預措施的效果都可能有限。

Forex高級外匯分析師Michael Boutros表示：「眾所周知日本央行喜歡在周五採取行動，但其最好的情境將是......美國通脹大幅放緩，進一步支持美聯儲今年降息的呼聲。」

美聯儲理事鮑曼：在通脹明顯緩解前，未準備好支持降息
美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)周四重申，在通脹壓力依然高企的情況下，她仍未準備好支持降息。

鮑曼在為愛達荷州、內華達州、俄勒岡州和華盛頓州銀行家協會2024年年會準備的演講稿中稱，美聯儲當前的利率立場仍然是「限制性的」，即使貨幣政策維持在當前水平，物價壓力也應該降溫。

「如果未來出爐的數據表明，通脹正持續地朝着我們2%的目標靠攏，那麼最終逐步降低聯邦基金利率將是合適的，以防止貨幣政策變得限制性過強，」鮑曼表示。「我們仍未到達適合降低政策利率的位置，我仍認為通脹存在一些上行風險。「

鮑曼還稱：「如果未來出爐的數據表明通脹進展已經停滯或逆轉，我仍願意在未來的會議上上調聯邦基金利率目標區間。」

這與她最近就經濟和政策前景做出的發言基本一致。目前，美聯儲官員正在尋找通脹壓力穩步朝着2%的目標回落的證據。決策者現預計今年將降息一次，幅度為25個基點，許多市場人士認為將在9月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上降息。

鮑曼本周稍早表示，她認為今年不會降息，明年有可能放鬆政策。

鮑曼周四稱，今年整體經濟活動強勁，但已有所放緩，通脹方面的進展停滯不前。她指出，金融條件放鬆正給為未來的物價方向帶來挑戰。

她表示：「還有一種風險是，自去年底以來金融條件的放（反映股票估值大幅上漲）以及額外的財政刺激措施可能會增加需求動能，從而阻礙任何進一步的進展，甚至導致通脹重新加速。」

鮑曼還表示，美國的銀行數量減少是一個問題。與此同時，沒有足夠多的新銀行誕生。

她稱：「從長遠來看，缺乏新設立的銀行將造成銀行體系出現缺口，這種缺口可能會導致可靠且價格公道的信貸供應下降，服務不足的市場缺乏金融服務，以及銀行活動繼續向銀行體系外轉移。」

後市前瞻
隔夜金價大幅反彈后，大幅增加了後市走勢的不確定性，從4小時級別來看，布林線收口後接近水平運行，鑒於留意布林線軌道2295.30-2342.01區域突破情況。


（現貨黃金4小時圖，來源：易匯通）

北京時間08:00，現貨黃金現報2327.51美元/盎司。