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黃金周評：降息前景更加明朗但市場仍偏謹慎，非農來襲多數散戶看漲後市
智昇 資訊
2024-07-01 06:26:06
現貨黃金上周維持震蕩盤整，上周開於2321.88美元/盎司，最高觸及2339.79美元/盎司，最低觸及2293.69美元/盎司，最終收於2326.72美元/盎司。美元走勢繼續主導着近期黃金的走勢，周初在強勢美元的重壓下一度跌破2300支撐位，隨後在美國經濟數據強化降息預期的支持下，金價試圖反彈，最終2326美元，上周小漲0.22%。
荷蘭國際集團(ABN Amro)高級經濟學家Georgette Boele的一份新報告稱，由於驅動因素分化和傳統關係破裂，金價失去了動能，因此投資者應對這種黃色金屬保持謹慎態度。
不過MarketGauge.com首席策略師 Michele Schneider則表示：「黃金處於觀望狀態，但風險偏向上行。通脹不會消失，地緣政治緊張局勢不會緩解，政府赤字不斷增加。這為黃金提供了堅實的支撐。」
當周要聞回顧
美國大選首場辯論結束 特朗普直言獲得巨大勝利
特朗普在辯論結束后的幾個小時后在弗吉尼亞州舉行了自己的集會，他稱辯論是一場「巨大的勝利」。「喬·拜登的問題不是他的年齡，」78歲的特朗普說，「是他的能力。他能力極差。」
這位前總統表示，他不相信拜登會退出競選，他說拜登「在民調中表現比其他民主黨人更好」，包括加利福尼亞州州長加文·紐瑟姆和副總統卡馬拉·哈里斯。
儘管有關拜登年齡的問題並不新鮮，他在辯論舞台上的不穩定表現——包括語言空白、嘶啞的聲音和一些難以切題的回答——引發了一些民主黨人的恐慌，他們提出了新的疑問。
前眾議院議長南希·佩洛西表示，「從表現的角度來看，這不是很好」。其他民主黨人，比如拜登的前通訊總監凱特·貝丁菲爾德稱這是「一場非常令人失望的辯論表現」。
一位計劃參加周六在漢普頓舉行的拜登籌款活動的捐助者稱：「這是災難，這比我想象的還要糟糕。我所知道的每個人都認為拜登應該退出。」
另一位長期擔任民主黨競選顧問的人在辯論不到20分鐘后就告訴CNBC：「比賽結束了。」
「唯一可能造成更大災難的是他從舞台上摔下來。大捐助者說……他必須下台，」一名民主黨工作人員表示，「如果拜登繼續留任，我們將不得不在11月之前看着他站在空中走鋼絲。」
上周五，《紐約時報》編輯委員會呼籲拜登退出競選。它稱民主黨人應該「承認拜登不能繼續競選，並創建一個程序選擇一個更有能力的人代替他」。
上周四晚上，民主黨高層議員、捐款人和黨內人士感到不安，因為總統在辯論中經常磕磕絆絆，回答時語無倫次，有時似乎失去了思路。
CNN稱，有4800萬電視觀眾觀看了這場辯論，另有3000萬流媒體觀眾觀看了這場辯論。這場辯論被認為是拜登扭轉其步履蹣跚的連任競選的關鍵機會，拜登的連任競選一直受到對他的年齡和生活成本的擔憂的拖累。在大多數全國和搖擺州的民意調查中，他落後于特朗普。
美聯儲9月降息「毫無懸念」！核心PCE創近三年新低
美聯儲上周五公布的一項重要經濟指標顯示，5月份通脹率放緩至三年多以來的最低年率，為尋求在未來幾個月開始降息的美聯儲官員提供了好消息。
美國商務部報告顯示，經季節性調整后，4月份核心個人消費支出價格指數僅上漲0.1%，較去年同期上漲2.6%，較4月份下降0.2個百分點。
這兩個數字都與道瓊斯的估計相符。5月份的年率創下了2021年3月以來的最低水平，這是本輪經濟周期中通脹首次超過美聯儲2%的目標。
包括食品和能源在內的總體通脹率當月持平，同比上漲 2.6%。這些數字也符合預期。
根據CME FedWatch工具，交易員目前預期9月份美聯儲降息的概率約為68%，高於通脹數據發佈前的64%。
Principal Asset Management 首席全球策略師 Seema Shah 表示：「今天的 PCE 數據沒有令人意外，這讓人鬆了一口氣，美聯儲將對此表示歡迎。然而，政策路徑尚不確定。通脹進一步放緩，最好再加上勞動力市場疲軟的更多證據，將是 9 月份首次降息的必要條件。」
美聯儲的目標是2%的通脹率，並於2022年3月開始加息，此前一年，美聯儲一直將物價上漲視為新冠疫情的暫時影響，這種影響可能會逐漸消退。美聯儲上一次加息是在2023年7月，當時美聯儲將基準隔夜借款水平上調至5.25%-5.50%的區間，創下23年來的最高水平。
最近的經濟數據表明，美國經濟經受住了美聯儲激進貨幣緊縮政策的考驗。亞特蘭大聯邦儲備銀行稱，第一季度國內生產總值年化增長率為 1.4%，第二季度有望增長 2.7%。
最近勞動力市場出現了一些輕微的裂縫，持續申請失業救濟人數達到2021年11月以來的最高水平。不過，失業率仍然為4%，按歷史平均水平算處於較低水平，儘管失業率也在緩慢上升。
本周展望
最新的Kitco News黃金周調查顯示，大多數行業專家計劃在未來一周觀望，而散戶投資者對黃金的短期前景意見分歧。
上周，12位華爾街分析師參与了Kitco News黃金調查，對下周的共識是謹慎才是最大的勇氣。4位專家表示，他們預計未來一周黃金價格將上漲，佔比33%，而2位分析師或17%預測價格會下跌。其餘的6位專家，正好佔總數的50%，不願意相信黃金在未來一周的方向。
與此同時，Kitco在線投票收到178票，散戶投資者對未來一周黃金短期前景意見分歧，與上周華爾街的意見相似。86名零售交易者，佔48%，預計未來一周黃金價格將上漲。另外50人，佔28%，預期黃金價格將下跌，而剩下的42名受訪者，佔24%，認為價格在接下來的一周將繼續橫盤整理。
美國獨立日將使本周的經濟數據變得不尋常，重要的發佈將壓縮在假期的兩側。周一，市場將收到ISM製造業採購經理人指數，隨後是周二發佈的歐元區CPI初值和JOLTS職位空缺數據。歐洲央行主席克里斯汀·拉加德和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾也將在葡萄牙舉行的一次央行會議上發表講話。
隨後的周三，市場將關注ADP就業報告、周失業金數據和ISM服務業採購經理人指數，以及6月FOMC會議紀要。
在7月4日的假期后，美國交易員將在周五早上醒來，迎來6月非農就業報告。
Barchart.com的高級市場分析師Darin Newsom仍對下周的黃金價格持樂觀態度。
他說：「我將繼續看多，因為8月合約看起來仍有空間延續其短期上漲趨勢。」他說：「上周五早上，8月合約突破了其此前的四日高點2349.70美元/盎司，下一個短期上行目標是2370.40美元/盎司。我們需要記住，該合約的中期趨勢仍然下行，看起來形成了2304.20美元/盎司（6月3日周）、2304.50美元/盎司（6月10日周）和2304.70美元/盎司（本周）的三重底。」
「老話說，或許只是因為我老了還記得，『三重底被擊穿』，」Newsom警告道。
Gainesville Coins的首席市場分析師Everett Millman表示，他預計黃金將繼續受困於最近的持倉格局，直到某些事情震動更廣泛的市場。
「現在很多人都把黃金看作股市風險資產的反向，儘管這並不是一個完美的一對一關係，」他說。「我認為現在這是最大的驅動因素，特別是當人們混淆股市的表現時，特別是我們現在看到的只是股市開始股市的非常頂端，只是開始的那種走勢，當然是大的開始走勢的不良方向。」 「這不是一個完美的基礎，但我們仍然離歷史新高不遠，直到股市出現大幅下滑或校正，我認為黃金會繼續掛着。」
荷蘭國際集團(ABN Amro)高級經濟學家Georgette Boele的一份新報告稱，由於驅動因素分化和傳統關係破裂，金價失去了動能，因此投資者應對這種黃色金屬保持謹慎態度。
不過MarketGauge.com首席策略師 Michele Schneider則表示：「黃金處於觀望狀態，但風險偏向上行。通脹不會消失，地緣政治緊張局勢不會緩解，政府赤字不斷增加。這為黃金提供了堅實的支撐。」
當周要聞回顧
美國大選首場辯論結束 特朗普直言獲得巨大勝利
特朗普在辯論結束后的幾個小時后在弗吉尼亞州舉行了自己的集會，他稱辯論是一場「巨大的勝利」。「喬·拜登的問題不是他的年齡，」78歲的特朗普說，「是他的能力。他能力極差。」
這位前總統表示，他不相信拜登會退出競選，他說拜登「在民調中表現比其他民主黨人更好」，包括加利福尼亞州州長加文·紐瑟姆和副總統卡馬拉·哈里斯。
儘管有關拜登年齡的問題並不新鮮，他在辯論舞台上的不穩定表現——包括語言空白、嘶啞的聲音和一些難以切題的回答——引發了一些民主黨人的恐慌，他們提出了新的疑問。
前眾議院議長南希·佩洛西表示，「從表現的角度來看，這不是很好」。其他民主黨人，比如拜登的前通訊總監凱特·貝丁菲爾德稱這是「一場非常令人失望的辯論表現」。
一位計劃參加周六在漢普頓舉行的拜登籌款活動的捐助者稱：「這是災難，這比我想象的還要糟糕。我所知道的每個人都認為拜登應該退出。」
另一位長期擔任民主黨競選顧問的人在辯論不到20分鐘后就告訴CNBC：「比賽結束了。」
「唯一可能造成更大災難的是他從舞台上摔下來。大捐助者說……他必須下台，」一名民主黨工作人員表示，「如果拜登繼續留任，我們將不得不在11月之前看着他站在空中走鋼絲。」
上周五，《紐約時報》編輯委員會呼籲拜登退出競選。它稱民主黨人應該「承認拜登不能繼續競選，並創建一個程序選擇一個更有能力的人代替他」。
上周四晚上，民主黨高層議員、捐款人和黨內人士感到不安，因為總統在辯論中經常磕磕絆絆，回答時語無倫次，有時似乎失去了思路。
CNN稱，有4800萬電視觀眾觀看了這場辯論，另有3000萬流媒體觀眾觀看了這場辯論。這場辯論被認為是拜登扭轉其步履蹣跚的連任競選的關鍵機會，拜登的連任競選一直受到對他的年齡和生活成本的擔憂的拖累。在大多數全國和搖擺州的民意調查中，他落後于特朗普。
美聯儲9月降息「毫無懸念」！核心PCE創近三年新低
美聯儲上周五公布的一項重要經濟指標顯示，5月份通脹率放緩至三年多以來的最低年率，為尋求在未來幾個月開始降息的美聯儲官員提供了好消息。
美國商務部報告顯示，經季節性調整后，4月份核心個人消費支出價格指數僅上漲0.1%，較去年同期上漲2.6%，較4月份下降0.2個百分點。
這兩個數字都與道瓊斯的估計相符。5月份的年率創下了2021年3月以來的最低水平，這是本輪經濟周期中通脹首次超過美聯儲2%的目標。
包括食品和能源在內的總體通脹率當月持平，同比上漲 2.6%。這些數字也符合預期。
根據CME FedWatch工具，交易員目前預期9月份美聯儲降息的概率約為68%，高於通脹數據發佈前的64%。
Principal Asset Management 首席全球策略師 Seema Shah 表示：「今天的 PCE 數據沒有令人意外，這讓人鬆了一口氣，美聯儲將對此表示歡迎。然而，政策路徑尚不確定。通脹進一步放緩，最好再加上勞動力市場疲軟的更多證據，將是 9 月份首次降息的必要條件。」
美聯儲的目標是2%的通脹率，並於2022年3月開始加息，此前一年，美聯儲一直將物價上漲視為新冠疫情的暫時影響，這種影響可能會逐漸消退。美聯儲上一次加息是在2023年7月，當時美聯儲將基準隔夜借款水平上調至5.25%-5.50%的區間，創下23年來的最高水平。
最近的經濟數據表明，美國經濟經受住了美聯儲激進貨幣緊縮政策的考驗。亞特蘭大聯邦儲備銀行稱，第一季度國內生產總值年化增長率為 1.4%，第二季度有望增長 2.7%。
最近勞動力市場出現了一些輕微的裂縫，持續申請失業救濟人數達到2021年11月以來的最高水平。不過，失業率仍然為4%，按歷史平均水平算處於較低水平，儘管失業率也在緩慢上升。
本周展望
最新的Kitco News黃金周調查顯示，大多數行業專家計劃在未來一周觀望，而散戶投資者對黃金的短期前景意見分歧。
上周，12位華爾街分析師參与了Kitco News黃金調查，對下周的共識是謹慎才是最大的勇氣。4位專家表示，他們預計未來一周黃金價格將上漲，佔比33%，而2位分析師或17%預測價格會下跌。其餘的6位專家，正好佔總數的50%，不願意相信黃金在未來一周的方向。
與此同時，Kitco在線投票收到178票，散戶投資者對未來一周黃金短期前景意見分歧，與上周華爾街的意見相似。86名零售交易者，佔48%，預計未來一周黃金價格將上漲。另外50人，佔28%，預期黃金價格將下跌，而剩下的42名受訪者，佔24%，認為價格在接下來的一周將繼續橫盤整理。
美國獨立日將使本周的經濟數據變得不尋常，重要的發佈將壓縮在假期的兩側。周一，市場將收到ISM製造業採購經理人指數，隨後是周二發佈的歐元區CPI初值和JOLTS職位空缺數據。歐洲央行主席克里斯汀·拉加德和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾也將在葡萄牙舉行的一次央行會議上發表講話。
隨後的周三，市場將關注ADP就業報告、周失業金數據和ISM服務業採購經理人指數，以及6月FOMC會議紀要。
在7月4日的假期后，美國交易員將在周五早上醒來，迎來6月非農就業報告。
Barchart.com的高級市場分析師Darin Newsom仍對下周的黃金價格持樂觀態度。
他說：「我將繼續看多，因為8月合約看起來仍有空間延續其短期上漲趨勢。」他說：「上周五早上，8月合約突破了其此前的四日高點2349.70美元/盎司，下一個短期上行目標是2370.40美元/盎司。我們需要記住，該合約的中期趨勢仍然下行，看起來形成了2304.20美元/盎司（6月3日周）、2304.50美元/盎司（6月10日周）和2304.70美元/盎司（本周）的三重底。」
「老話說，或許只是因為我老了還記得，『三重底被擊穿』，」Newsom警告道。
Gainesville Coins的首席市場分析師Everett Millman表示，他預計黃金將繼續受困於最近的持倉格局，直到某些事情震動更廣泛的市場。
「現在很多人都把黃金看作股市風險資產的反向，儘管這並不是一個完美的一對一關係，」他說。「我認為現在這是最大的驅動因素，特別是當人們混淆股市的表現時，特別是我們現在看到的只是股市開始股市的非常頂端，只是開始的那種走勢，當然是大的開始走勢的不良方向。」 「這不是一個完美的基礎，但我們仍然離歷史新高不遠，直到股市出現大幅下滑或校正，我認為黃金會繼續掛着。」
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