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銅價上漲：投資者的新機遇還是市場的誤導？
智昇 資訊
2024-07-03 17:18:57
最近，銅價的上漲引起了市場的廣泛關注。本文將深入探討銅價上漲的背後因素，以及這一趨勢對全球經濟和相關行業可能產生的影響。
截至發稿，倫敦金屬交易所(LME)的三個月期銅價格上漲1.62%，達到了每噸9,817美元。與此同時，上海期貨交易所最活躍的8月期銅合約也上漲了1.2%，報價為每噸79,630元人民幣，摺合10,947.96美元。
銅價上漲的背後邏輯
近期，銅價的上漲主要得益於兩個關鍵因素：美國降息的預期以及供應端的緊張。首先，美聯儲主席鮑威爾的鴿派言論，以及美債收益率的下降，為美元的疲軟鋪平了道路。這直接推動了以美元計價的大宗商品價格上漲，銅價自然也不例外。其次，供應端的緊張也為銅價提供了強有力的支撐。礦商自由港麥克默倫由於印尼子公司出口許可的問題，預計季度銷售額將低於預期，這無疑加劇了市場的供應擔憂。
市場情緒與需求前景
儘管銅價的上漲與供應緊張有關，但市場情緒的變化同樣不容忽視。知名機構的報告顯示，原材料市場的緊俏使得投資者更傾向於「逢低買入」。此外，降息預期的增強，提高了投資者對股市的偏好，這同樣為金屬需求前景帶來了積極的影響。
然而，實貨需求的低迷前景也不容忽視。中國6月服務業PMI的下降，以及企業對未來一年樂觀情緒的降低，都反映出市場對銅需求的擔憂。麥格理的分析指出，儘管中國上半年銅表觀需求增長了2%，但考慮到下半年基數效應較高，全年需求可能會萎縮0.5%。
銅價的未來走勢
對於銅價的未來走勢，市場存在不同的聲音。一方面，有分析師認為，隨着全球經濟的復蘇和工業生產的增長，銅的需求將會持續增加，從而支撐銅價的上漲。另一方面，也有觀點認為，如果全球經濟出現放緩，或者供應端的問題得到緩解，銅價可能會面臨回調的壓力。
機構分析師的觀點
在這一背景下，機構分析師的觀點顯得尤為重要。他們普遍認為，儘管短期內銅價可能會受到供需關係和市場情緒的影響，但從長遠來看，銅的結構性利好背景仍然存在。這意味着，即使銅價在未來可能會出現波動，但其長期上漲的趨勢仍然值得期待。
截至發稿，倫敦金屬交易所(LME)的三個月期銅價格上漲1.62%，達到了每噸9,817美元。與此同時，上海期貨交易所最活躍的8月期銅合約也上漲了1.2%，報價為每噸79,630元人民幣，摺合10,947.96美元。
銅價上漲的背後邏輯
近期，銅價的上漲主要得益於兩個關鍵因素：美國降息的預期以及供應端的緊張。首先，美聯儲主席鮑威爾的鴿派言論，以及美債收益率的下降，為美元的疲軟鋪平了道路。這直接推動了以美元計價的大宗商品價格上漲，銅價自然也不例外。其次，供應端的緊張也為銅價提供了強有力的支撐。礦商自由港麥克默倫由於印尼子公司出口許可的問題，預計季度銷售額將低於預期，這無疑加劇了市場的供應擔憂。
市場情緒與需求前景
儘管銅價的上漲與供應緊張有關，但市場情緒的變化同樣不容忽視。知名機構的報告顯示，原材料市場的緊俏使得投資者更傾向於「逢低買入」。此外，降息預期的增強，提高了投資者對股市的偏好，這同樣為金屬需求前景帶來了積極的影響。
然而，實貨需求的低迷前景也不容忽視。中國6月服務業PMI的下降，以及企業對未來一年樂觀情緒的降低，都反映出市場對銅需求的擔憂。麥格理的分析指出，儘管中國上半年銅表觀需求增長了2%，但考慮到下半年基數效應較高，全年需求可能會萎縮0.5%。
銅價的未來走勢
對於銅價的未來走勢，市場存在不同的聲音。一方面，有分析師認為，隨着全球經濟的復蘇和工業生產的增長，銅的需求將會持續增加，從而支撐銅價的上漲。另一方面，也有觀點認為，如果全球經濟出現放緩，或者供應端的問題得到緩解，銅價可能會面臨回調的壓力。
機構分析師的觀點
在這一背景下，機構分析師的觀點顯得尤為重要。他們普遍認為，儘管短期內銅價可能會受到供需關係和市場情緒的影響，但從長遠來看，銅的結構性利好背景仍然存在。這意味着，即使銅價在未來可能會出現波動，但其長期上漲的趨勢仍然值得期待。
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