黃金市場分析：新高之後能否繼續衝刺？

周五（9月20日）歐市早盤，現貨黃金繼續其強勁的漲勢，短短几個小時內攀升近23美元，接近2610美元/盎司的關口。自周四以來，黃金的日內漲幅已達到驚人的50美元。儘管當前全球經濟充滿不確定性，但黃金似乎正受到避險資金的強力推動。高級分析師Dhwani Mehta表示，技術面上黃金依舊強勢，短期目標已上調至2650美元/盎司。



技術面分析
從技術面來看，黃金的表現無疑令人振奮。日線圖上，RSI指標（相對強弱指數）持續保持在50上方，且目前接近66.5，這表明看漲潛力依然強勁。Mehta指出，只要黃金能夠守住2532美元/盎司的關鍵支撐位，短期內上漲的前景依舊「建設性」，該支撐位是8月20日高點和21日簡單移動平均線（SMA）的匯合點。



金價在突破2600美元/盎司的心理關口后，市場情緒進一步升溫。分析指出，若金價繼續上行，將直指2650美元/盎司這一關鍵目標。不過，下行方面，2550美元/盎司是首個需要關注的支撐區域。如果跌破這一水平，則可能進一步測試2532美元/盎司，甚至更下方的2512美元/盎司。

基本面分析
從基本面來看，美聯儲的政策走向是近期市場關注的焦點。北京時間周六凌晨2點，費城聯儲主席哈克將在杜蘭大學發表演講，這將成為市場尋找美聯儲未來利率政策線索的關鍵時刻。儘管美聯儲近期宣布了降息，但未來政策走向仍存在高度不確定性，尤其是在美國經濟依舊強勁的情況下。

美聯儲主席鮑威爾在此前的講話中提到，儘管經濟仍處於穩健狀態，但為了維護經濟的健康發展，美聯儲選擇了「重大舉措」——降息50個基點。這一決定超出市場預期，反映了美聯儲試圖實現軟着陸的決心。然而，美聯儲內部對於未來政策的分歧依然明顯，19位政策制定者中有7位預計2024年僅會額外降息25個基點，而另外兩位則反對任何進一步降息措施。

市場情緒與機構觀點
當前市場情緒仍偏向謹慎樂觀，特別是在全球地緣政治緊張和經濟數據波動的背景下，黃金作為避險資產的吸引力進一步增強。根據知名機構的分析，市場預計美聯儲將在11月和12月的會議上再降息70個基點，這一預測甚至比美聯儲自身更加激進。


著名投資者羅伯特·清崎認為，面對即將到來的市場波動，投資黃金是規避風險的最佳選擇之一。尤其是在美聯儲政策前景不明朗、美國債務高企的背景下，黃金的避險屬性將更加突出。

美聯儲資產負債表的變化
此外，美聯儲近期公布的資產負債表數據顯示，其資產端規模在過去一周內減少了58.64億美元，總規模降至7.1091萬億美元。其中，國債資產為4.3840萬億美元，MBS（抵押貸款支持證券）規模為2.2997萬億美元。與此同時，財政存款賬戶餘額顯著增加了1138.21億美元，達到8393.98億美元。這意味着，流動性方面，本周共回收了約1440.66億美元。

這一系列數據表明，美聯儲正在逐步削減其資產負債表規模，而這將對流動性和金融市場產生深遠影響。未來，市場將密切關注美聯儲是否會繼續堅持這一緊縮政策，特別是在全球經濟前景依舊黯淡的背景下。

未來走勢展望
綜合來看，黃金短期內依然具備上行動力，但能否突破2650美元/盎司還需看美聯儲政策的進一步指引。如果美聯儲繼續釋放鴿派信號，黃金有望繼續沖高；反之，若經濟數據表現強勁，美元走強，黃金或將面臨調整壓力。

短線操作上，建議投資者密切關注2550美元/盎司支撐位的表現，一旦跌破可能會引發進一步的下行壓力。而上行方面，若成功突破2650美元/盎司，黃金將有望開啟新一輪漲勢。總之，近期金價的波動將更多受到美聯儲政策和全球經濟數據的雙重影響，投資者需密切關注這些動態。